น้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงรายเดือนมากที่สุดในเชิงเปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 แม้จะดีดขึ้นเหนือ 126 ดอลลาร์/บาร์เรลช่วงสั้น ๆ จากความกังวลรอบใหม่เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางเดินเรือแคบ ๆ ที่เป็นทางผ่านการขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) การปรับขึ้นเกิดหลังการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านชะงัก ส่งผลให้ตลาดเริ่มกังขาว่าจะกลับมาเปิดเส้นทางเดินเรือดังกล่าวได้หรือไม่
ราคาน้ำมันทำสัปดาห์บวกเป็นสัปดาห์ที่ 2 โดยได้แรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (ความขัดแย้งระหว่างประเทศที่กระทบเศรษฐกิจ/ตลาด) และถ้อยแถลงนโยบายของสหรัฐ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าจะคง “การปิดล้อมทางเรือ” (การใช้กองทัพเรือควบคุม/สกัดการเดินเรือเข้าออก) ต่อท่าเรือของอิหร่าน
Brent Closes Lower Despite Geopolitical Spike
น้ำมันดิบเบรนท์สัญญาส่งมอบเดือนใกล้สุดปิดที่ 114 ดอลลาร์/บาร์เรล วันที่ 30 เมษายน ก่อนที่หลายประเทศพัฒนาแล้ว (ยกเว้นสหรัฐและสหราชอาณาจักร) จะปิดทำการช่วงวันแรงงาน โดยราคาปิดลดลง 3.4% จากวันก่อนหน้า
น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายใกล้ 106 ดอลลาร์/บาร์เรล และเพิ่มขึ้น 12% ในสัปดาห์นี้ ส่วนเบรนท์ปิดเดือนเมษายนด้วยการปรับลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025
ตลาดน้ำมันผันผวนรุนแรง ทำให้ “ออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด โดยไม่บังคับต้องทำ) ถูกจับตาเป็นพิเศษ การร่วงลงรายเดือนของเบรนท์แม้เคยพุ่งทะลุ 126 ดอลลาร์ สะท้อนว่า “ข่าวพาดหัว” อาจหนุนราคาได้ไม่นาน ความไม่แน่นอนนี้ทำให้ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวของราคา มากกว่าการเดิมพันทางเดียว
ช่องว่างราคาที่กว้างขึ้นระหว่างเบรนท์และ WTI เป็นโอกาสที่เห็นได้ชัดที่สุด ข้อมูลล่าสุดจาก EIA (หน่วยงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐ ซึ่งรายงานสต็อกน้ำมันและข้อมูลตลาด) ชี้ว่าสต็อกน้ำมันลดลงเกินคาด 3.1 ล้านบาร์เรลที่ศูนย์เก็บน้ำมัน “คุชชิง” รัฐโอคลาโฮมา (จุดส่งมอบและคลังเก็บสำคัญของสัญญา WTI) นี่เป็นเหตุผลที่ WTI ยังแข็งแรง ความต่างระหว่างปัจจัยพื้นฐานในสหรัฐกับความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ของตลาดโลก สามารถเทรดผ่าน “สเปรดเบรนท์- WTI” (การซื้อขายส่วนต่างราคาระหว่างสองสัญญา) ได้โดยตรง
Positioning For Options Driven Volatility
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ควรพิจารณา “ซื้อความผันผวน” ผ่านออปชัน โดยอาศัยสถานการณ์เจรจาสหรัฐ-อิหร่านที่ชะงักและการปิดล้อมทางเรือ การซื้อ “สแตรดเดิล” หรือ “สแตรงเกิล” บนฟิวเจอร์สเบรนท์อาจเหมาะสม เพราะทำกำไรได้เมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง
– สแตรดเดิล: ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังการแกว่งแรง
– สแตรงเกิล: ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายคนละราคาใช้สิทธิ ต้นทุนมักต่ำกว่าแต่ต้องการการแกว่งมากกว่า
“ความผันผวนโดยนัย” (ตัวเลขที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนจากราคาออปชัน) พุ่งเกิน 45% สูงสุดนับตั้งแต่ “ช็อกด้านอุปทาน” ปี 2022 (เหตุที่ทำให้น้ำมันขาดแคลน/ส่งมอบยาก จนราคาผันผวนแรง) บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเตรียมรับเหตุการณ์ใหญ่
อย่างไรก็ดี ต้องจับตาสัญญาณอุปสงค์อ่อนตัวที่อาจกดราคา ข้อมูล PMI ภาคการผลิตของจีนสัปดาห์ก่อนอยู่ที่ 49.8 สื่อถึงภาวะหดตัวเล็กน้อย และย้ำว่าแรงกังวลภูมิรัฐศาสตร์กำลังปะทะกับเศรษฐกิจโลกที่เปราะบาง ซึ่งสอดคล้องกับภาพอ่อนแรงของเบรนท์ในภาพรายเดือน แม้จะมีแรงหนุนจากข่าวช่วงสั้น ๆ
