NZD/USD ปรับขึ้นเหนือ 0.5900 ในช่วงการซื้อขายเอเชีย หลังมีแรง “เข้าซื้อเมื่อย่อตัว” (dip-buying: ซื้อเพิ่มเมื่อราคาลดลง) ต้นสัปดาห์ คู่เงินเผชิญแนวต้านที่ 0.5920–0.5925 โดยตลาดจับตาวิกฤตตะวันออกกลาง
โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าสหรัฐฯ จะคุ้มกันเรือที่เป็นกลางซึ่งติดค้างในช่องแคบฮอร์มุซ ภายใต้ “Project Freedom” และจะใช้กำลังหากกระบวนการถูกรบกวน ขณะที่เอบราฮิม อะซิซี เตือนว่าการแทรกแซงของสหรัฐฯ จะถือเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง (ceasefire: การหยุดสู้รบชั่วคราว)
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ และแรงหนุนดอลลาร์
พัฒนาการดังกล่าวทำให้ “ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” (geopolitical risk: ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ) อยู่ในระดับสูง ซึ่งมักหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและกดดัน NZD/USD ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส นีล คาชคารี กล่าวว่าความขัดแย้งกับอิหร่านที่ยืดเยื้ออาจเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อและกระทบเศรษฐกิจ พร้อมส่งสัญญาณว่าอาจต้อง “ขึ้นดอกเบี้ย” (higher rates: ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบาย)
แรงหนุนฝั่งดอลลาร์นิวซีแลนด์มาจากการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) อาจยังระมัดระวัง หรือพิจารณาเข้มงวดนโยบายการเงินเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายกึ่งกลางที่ 2% ท่ามกลางปัจจัยหนุน-กดดันที่ปะปน ตลาดอาจต้องเห็นการทะลุ 0.5920–0.5925 อย่างชัดเจนก่อนถึงจะไปต่อได้
วันจันทร์ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชุดใหญ่ ทำให้ดอลลาร์ไวต่อข่าวพาดหัว ช่วงปลายสัปดาห์ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Nonfarm Payrolls: ตัวเลขการจ้างงานรายเดือนนอกภาคเกษตร) และรายงานการจ้างงานรายไตรมาสของนิวซีแลนด์ คาดว่าจะเป็นปัจจัยชี้นำทิศทางคู่เงิน
กลยุทธ์ออปชันสำหรับมุมมองขาลง
ความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างเฟดที่มีท่าที “เข้มงวด” (hawkish: ให้ความสำคัญกับการสู้เงินเฟ้อ จึงเอนเอียงไปทางขึ้นดอกเบี้ย) กับ RBNZ ที่มีข้อจำกัด บ่งชี้แนวโน้มอ่อนค่าของ NZD/USD นักลงทุนในตราสารอนุพันธ์อาจพิจารณาซื้อ “พุตออปชัน” (put options: สิทธิในการขายที่ราคาอ้างอิง เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) ของ NZD/USD โดยเลือกอายุสัญญา 1–3 เดือน เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสลงสู่ระดับ 0.5800 ระดับ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนในราคาของออปชัน) ปัจจุบันดูต่ำเมื่อเทียบกับความไม่แน่นอนของธนาคารกลาง ทำให้พุตเป็นทางเลือกที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน (defined-risk: ขาดทุนสูงสุดจำกัดตามเบี้ยประกันที่จ่าย)
อีกแนวทางคือขาย “คอลสเปรดนอกเงิน” (out-of-the-money call spreads: ขายสเปรดคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน เพื่อตั้งรับว่าไม่น่าขึ้นแรง) เพื่อรับรายได้จากค่าเบี้ยประกัน ตัวอย่างเช่น ขายคอลสเปรดที่ราคาใช้สิทธิ 0.6200 และ 0.6250 กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์ทั้งจากราคาที่ไม่ขึ้นและ “การเสื่อมค่าตามเวลา” (time decay: มูลค่าเวลาในออปชันลดลงเมื่อเข้าใกล้วันหมดอายุ) หากคู่เงินแกว่งต่ำกว่าระดับที่ขายไว้
ข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศ โดยเฉพาะ Nonfarm Payrolls ของสหรัฐฯ และรายงานการจ้างงานรายไตรมาสของนิวซีแลนด์ อาจเป็นตัวจุดชนวนความผันผวน นักลงทุนที่คาดว่าจะ “แกว่งแรง” แต่ไม่มั่นใจทิศทาง อาจพิจารณาซื้อ “สแตรดเดิล” (straddle: ซื้อคอลและพุตพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) ก่อนการประกาศ เพื่อรับประโยชน์จากความผันผวนที่พุ่งขึ้น ไม่ว่าข่าวจะออกมาบวกหรือลบต่อคู่เงิน
