GBP/USD ปรับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่แถว 1.3580 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันจันทร์ อย่างไรก็ดี โอกาสบวกต่ออาจถูกจำกัดจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลาง ขณะที่รายงานการจ้างงานสหรัฐเดือนเมษายน (ตัวเลขตลาดแรงงาน เช่น จำนวนงานนอกภาคเกษตรและอัตราว่างงาน) มีกำหนดประกาศวันศุกร์
ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าสหรัฐจะเริ่มดำเนินการเช้าวันจันทร์เพื่อช่วยปลดปล่อยเรือที่ติดค้างในช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อเป็น “ท่าทีด้านมนุษยธรรม” ช่วยประเทศที่เป็นกลางระหว่างสงครามสหรัฐ-อิสราเอลกับอิหร่าน ด้านเจ้าหน้าที่อิหร่านกล่าวว่า การที่สหรัฐเข้ามาเกี่ยวข้องในฮอร์มุซจะถูกมองว่าเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง และย้ำว่า ช่องแคบฮอร์มุซและอ่าวเปอร์เซียไม่ใช่ที่สำหรับการกล่าววาทกรรม
ความเสี่ยงฮอร์มุซและโฟกัสของตลาด
อิหร่านเคยระบุว่าสหรัฐตอบกลับแผน 14 ข้อผ่านปากีสถาน และกำลังพิจารณาคำตอบอยู่ ทรัมป์กล่าวว่าข้อเสนอนี้ไม่น่าจะยอมรับได้
ความตึงเครียดที่กลับมาสามารถหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (เงินที่นักลงทุนมักถือเมื่อความเสี่ยงสูง) และกดดัน GBP/USD สัปดาห์ก่อน ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้
แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการ BoE กล่าวว่า หากแรงกดดันด้านราคาจากความขัดแย้งรุนแรงขึ้น อาจต้อง “คุมเข้มนโยบายการเงินอย่างหนัก” (ขึ้นดอกเบี้ยแรง/ลดสภาพคล่องเพื่อกดเงินเฟ้อ) พร้อมระบุว่าจะติดตามสถานการณ์และผลต่อเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร
ออปชันและกลยุทธ์รับมือความผันผวน
ในอดีต ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มักทำให้เงินไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลลบต่อคู่เงินอย่าง GBP/USD โดยดัชนี Cboe FX Volatility Index (ดัชนีวัดความคาดหวัง “ความผันผวน” ของค่าเงินจากราคาตราสารอนุพันธ์) ขยับขึ้น 4% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา มาอยู่ที่ 7.9 สะท้อนว่าตลาดเริ่ม “ตีราคา” ความเสี่ยงที่สูงขึ้น ดังนั้น การซื้อออปชัน “คอล” ดอลลาร์สหรัฐอายุสั้นเทียบปอนด์ (สิทธิซื้อดอลลาร์ในราคาที่กำหนด เพื่อได้ประโยชน์หากดอลลาร์แข็ง) อาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงหากตลาดเข้าสู่โหมด “ลดความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงและถือเงินปลอดภัย)
เงินเฟ้อภาคบริการของสหราชอาณาจักรยัง “เหนียว” ที่ 3.4% (ลดลงช้า) สูงกว่าเป้าหมายของ BoE มาก หากห่วงโซ่อุปทานสะดุด (การขนส่ง/วัตถุดิบติดขัดทำให้ต้นทุนเพิ่ม) อาจทำให้ BoE ต้องคุมเข้มเร็วขึ้นกว่าที่ตลาดคาด ส่งผลให้ “สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย” (interest rate futures: เครื่องมือที่สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายในอนาคต) ไวต่อข่าวทุกชิ้น และเปิดโอกาสสำหรับผู้ที่วางตำแหน่งรอ “ท่าทีเข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง)
บทเรียนสำคัญคือ “ความไม่แน่นอน” เองเป็นตัวแปรสำคัญต่อการเทรด มากกว่าการเดาทิศทางของ GBP/USD ทางเลือกคือใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ “ลองสตรัดเดิล” (long straddle: ซื้อทั้งคอลและพุตราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อทำกำไรหากราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) โดยความผันผวนโดยนัย 1 เดือนของคู่นี้อยู่เพียง 6.8% (ตัวเลขที่คำนวณจากราคาออปชัน สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาด) ซึ่งดูต่ำเมื่อเทียบกับโอกาสเกิดการ “เบรกเอาต์” (หลุดกรอบขึ้นหรือลงอย่างแรง) ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
