EUR/USD ปรับขึ้นในวันศุกร์ หลังความคืบหน้าสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านกดดันให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า และหนุนเงินยูโร คู่เงินเคลื่อนไหวแถว 1.1768 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งสัปดาห์
รายงานระบุว่าอิหร่านส่งข้อเสนอใหม่ผ่านผู้ไกล่เกลี่ยจากปากีสถาน หลังสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอเดิมที่ต้องการเลื่อนการเจรจาโครงการนิวเคลียร์ (โครงการพัฒนานิวเคลียร์) ยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดของข้อเสนอใหม่ และสำนักข่าว IRNA ระบุว่า นายอับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศ ได้ชี้แจงท่าทีของอิหร่านเรื่องการยุติสงครามต่อประเทศเพื่อนบ้านในภูมิภาค
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ และความผันผวนของ EUR/USD
ราคาน้ำมันอ่อนลงเล็กน้อยจากระดับสูงล่าสุด และเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ การอ่อนค่าของดอลลาร์ยังเกิดขึ้นหลังตลาดสงสัยว่า ญี่ปุ่นอาจเข้าดำเนินการในตลาด FX (ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) เพื่อชะลอการอ่อนค่าของเงินเยน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีที่วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) เคลื่อนไหวแถว 97.88 ลดลงราว 0.22% ในวันเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาปะปน โดย ISM Manufacturing PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต) อยู่ที่ 52.7 ในเดือนเมษายน ต่ำกว่าคาด 53.0 ขณะที่ S&P Global Manufacturing PMI (ดัชนี PMI ภาคการผลิตจาก S&P Global) ถูกปรับขึ้นเป็น 54.5 จาก 54.0 และสูงขึ้นจาก 52.3 ในเดือนมีนาคม
การประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางสหรัฐฯ) และธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางยุโรป) สัปดาห์นี้ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม เจ้าหน้าที่ Fed ระบุว่าการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปอาจเป็นการลดดอกเบี้ยหรือขึ้นดอกเบี้ย และเตือนว่าหากเงินเฟ้อ (อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการ) ถูกกระทบอย่างรุนแรง อาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยหลายครั้งเพื่อปกป้องเป้าหมาย 2%
ความผันผวนโดยนัย และการวางตำแหน่งในตลาดออปชัน
เจ้าหน้าที่ ECB ระบุว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเริ่มมีมากขึ้น พร้อมชี้ว่าเศรษฐกิจในระยะใกล้เผชิญแรงกดดันต่อ GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ: มูลค่าการผลิตรวมของประเทศ) และความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้นเพิ่มขึ้น
สถานการณ์ปัจจุบันมีความไม่แน่นอนสูง โดย EUR/USD ขึ้นแตะ 1.1768 จากข่าวภูมิรัฐศาสตร์ ภาพนี้ทำให้ความคาดหวังที่ว่าอาจผ่อนคลายนโยบายการเงินจากการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน ปะทะกับสัญญาณ “เข้มงวด” ด้านดอกเบี้ยจากทั้ง Fed และ ECB สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (ตราสารที่มูลค่าอ้างอิงกับสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน ฟิวเจอร์ส) ความขัดแย้งเช่นนี้ชี้ว่าความผันผวนจะเป็นประเด็นหลักในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ช่วงปี 2024 และ 2025 เงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น โดย CPI สหรัฐฯ (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อหลัก) ลดต่ำกว่า 3% ได้ยาก และเงินเฟ้อยูโรโซนยังน่ากังวล ประวัตินี้ทำให้คำเตือนของเจ้าหน้าที่ Fed และ ECB มีน้ำหนักมากขึ้น และสะท้อนว่า “คาดการณ์ดอกเบี้ย” อาจเปลี่ยนเร็ว ส่งผลให้การตั้งราคาออปชันอายุยาว (ออปชันที่วันหมดอายุอยู่ไกล) ไวต่อรายงานเงินเฟ้อที่จะประกาศต่อไป
การอ่อนค่าของดอลลาร์ไม่ใช่เรื่องอิหร่านอย่างเดียว เพราะตลาดสงสัยการแทรกแซงของญี่ปุ่น (การที่ทางการเข้าซื้อขายเงินตราเพื่อมีอิทธิพลต่อค่าเงิน) เป็นปัจจัยสำคัญ กด DXY ลงสู่ 97.88 ควรจำได้ว่าในปี 2024 ญี่ปุ่นเคยแทรกแซงขนาดใหญ่ ทำให้คู่เงินดอลลาร์ผันผวนรุนแรงและรวดเร็ว ความเสี่ยงนี้ทำให้การถือสถานะ “ขายดอลลาร์” (เดิมพันว่าดอลลาร์จะอ่อน) มีความเสี่ยงช่องว่างราคา (gap risk: ราคาเปิดกระโดดห่างจากราคาปิดจากข่าว/นโยบายฉับพลัน) จากการเปลี่ยนนโยบายแบบไม่คาดคิด
นี่จึงไม่เหมาะกับการเดิมพันทิศทางแบบง่ายๆ ผ่านฟิวเจอร์ส (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) สัญญาณที่สวนทางกันทำให้การ “ซื้อความผันผวน” ผ่านกลยุทธ์ออปชัน เช่น straddle (ซื้อ call และ put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) หรือ strangle (ซื้อ call และ put คนละราคาใช้สิทธิ) ดูรอบคอบกว่า เพราะทำกำไรได้หากราคาขยับแรงไม่ว่าทางขึ้นหรือทางลง ซึ่งมีโอกาสเกิดขึ้นจากแรงตึงเครียดระหว่างภูมิรัฐศาสตร์กับนโยบายธนาคารกลาง
เมื่อดูระดับ 1.1768 ใน EUR/USD ถือว่าสูงกว่ากรอบ 1.05-1.12 ที่เป็นช่วงซื้อขายหลักตลอดปี 2025 หากยืนเหนือ 1.1800 ได้ต่อเนื่อง อาจกระตุ้นแรงซื้อรอบใหม่ ทำให้ออปชันฝั่ง call ระยะสั้น (สิทธิซื้อ) ดูน่าสนใจ อย่างไรก็ดี หากการเจรจาสันติภาพสะดุด คู่เงินอาจร่วงกลับไปแถว 1.1500 ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ที่มี put ป้องกันความเสี่ยง (สิทธิขายเพื่อคุ้มครองพอร์ต)
