WTI ซื้อขายใกล้ 102.40 ดอลลาร์ในช่วงเช้าวันศุกร์ของยุโรป ลดลงต่ำกว่า 102.50 ดอลลาร์ การปรับลงเกิดหลังดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า ขณะที่ความเสี่ยงความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังช่วยจำกัดการอ่อนตัวเพิ่มเติม
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.5% ถึง 3.75% ในการประชุมเดือนเมษายนเมื่อวันพุธ อัตราดอกเบี้ยนโยบายคือดอกเบี้ยอ้างอิงหลักของระบบการเงิน นายเจอโรม พาวเวล ระบุว่า “ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะใกล้” เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายถึงมุมมองของผู้บริโภคและภาคธุรกิจว่าเงินเฟ้อในอนาคตอันใกล้จะสูงขึ้น และเขาจะอยู่ในคณะผู้ว่าการ Fed ต่อไปแบบไม่มีกำหนดหลังพ้นตำแหน่งประธาน
UAE Exit From OPEC
สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) เตรียมออกจากโอเปก (OPEC) ในวันที่ 1 พฤษภาคม โอเปกคือกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันที่ร่วมกันมีอิทธิพลต่ออุปทานน้ำมันโลก การตัดสินใจเกิดหลังการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนหลายสัปดาห์ใน UAE ซึ่งถูกระบุว่าเกี่ยวข้องกับอิหร่าน (สมาชิกโอเปกเช่นกัน) โดรนคืออากาศยานไร้คนขับที่ใช้เพื่อการโจมตีหรือสอดแนม
ความกังวลด้านอุปทานน้ำมันยังคงอยู่ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังปิดอยู่ ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก การปิดเส้นทางนี้ทำให้น้ำมันออกสู่ตลาดได้ยาก สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันพุธว่า โดนัลด์ ทรัมป์ มีกำหนดรับฟังข้อมูลในวันพฤหัสบดีเกี่ยวกับแผนโจมตีทางทหารต่ออิหร่าน เพื่อกดดันให้อิหร่านกลับไปเจรจาโครงการนิวเคลียร์
เจ้าหน้าที่อิหร่านรายหนึ่งกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า อิหร่านจะตอบโต้ด้วย “การโจมตีที่ยาวนานและเจ็บปวด” ต่อฐานหรือกำลังของสหรัฐ หากมีการโจมตีเกิดขึ้นอีก เหตุการณ์เหล่านี้เพิ่มความเสี่ยง “อุปทานสะดุด” ซึ่งหมายถึงน้ำมันส่งออกลดลงหรือขนส่งไม่ได้ ส่งผลพยุงราคาแม้ดอลลาร์แข็งค่า
เมื่อปีก่อน ตลาดถูกกดดันจากความเสี่ยงความขัดแย้งกับอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันยืนเหนือ 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การปิดช่องแคบฮอร์มุซและการออกจากโอเปกของ UAE ทำให้เกิด “พรีเมียมความเสี่ยง” คือราคาที่เพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยความไม่แน่นอนด้านอุปทาน โดยถูกหักล้างบางส่วนจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า หลัง Fed ส่งสัญญาณท่าทีเข้มงวดต่อเงินเฟ้อ
Market Focus Shifts To Data
ปัจจุบันสถานการณ์เปลี่ยนไปมาก โดย WTI ซื้อขายต่ำลงมาใกล้ 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความกลัวรุนแรงเรื่องอุปทานสะดุดจากสงครามกับอิหร่านลดลง แม้ยังมีความตึงเครียดในภูมิภาค ปัจจัยจากนโยบาย Fed เด่นชัดขึ้น โดยดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 5.25% ถึง 5.50% ซึ่งหนุนดอลลาร์ต่อเนื่อง
พรีเมียมสงครามที่เคยเห็นในปี 2025 แทบหายไปจากราคา ทำให้ควรให้น้ำหนักกับข้อมูลเศรษฐกิจพื้นฐานมากกว่าข่าวการเมืองรายวัน ตลาดสนใจ “อุปสงค์โลก” คือความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลก และ “สต็อกน้ำมัน” คือปริมาณน้ำมันคงคลัง
ตัวอย่างเช่น ตลาดจับตาตัวเลขอุปทานรายสัปดาห์ ซึ่งขณะนี้ชี้ว่าสต็อกในสหรัฐอยู่ในระดับเพียงพอ รายงานล่าสุดของ EIA (หน่วยงานสารสนเทศพลังงานสหรัฐ) ระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 2.7 ล้านบาร์เรล ช่วยลดความกังวลเรื่องอุปทานตึงตัวในระยะสั้น
เมื่อความกลัวลดลง “ความผันผวนโดยนัย” ในออปชันน้ำมันจึงต่ำกว่าปีก่อน ความผันผวนโดยนัยคือระดับความผันผวนที่ตลาดคาดไว้และสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน ออปชันคือสัญญาที่ให้สิทธิ (ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาในอนาคต ทำให้ออปชันมีราคาถูกลงสำหรับใช้ “ป้องกันความเสี่ยง” หรือเก็งกำไร ควรพิจารณาซื้อพุต (Put) ซึ่งเป็นออปชันสิทธิขาย เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงจากเศรษฐกิจชะลอตัว
ต่อจากนี้ ตัวแปรหลักคือทิศทางนโยบายธนาคารกลางและผลต่อการเติบโตเศรษฐกิจ ตลาดติดตามรายงานเงินเฟ้อและข้อมูลตลาดแรงงานเพื่อประเมินว่า Fed จะเริ่มลดดอกเบี้ยเมื่อใด ซึ่งมักทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและหนุนราคาน้ำมัน ดังนั้น การวางกลยุทธ์ตาม “วันประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ” จะมีประสิทธิภาพกว่าการไล่ตามข่าวด่วนตะวันออกกลาง
