ราคาทองคำในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ปรับตัวลงในวันศุกร์ อ้างอิงข้อมูลจาก FXStreet โดยทองคำอยู่ที่ 544.87 ดีแรห์มต่อกรัม ลดลงจาก 545.87 ดีแรห์มในวันพฤหัสบดี
ราคาต่อตอลา (tola: หน่วยชั่งน้ำหนักที่นิยมในเอเชียใต้ ประมาณ 11.66 กรัม) ลดลงมาอยู่ที่ 6,355.23 ดีแรห์ม จาก 6,366.94 ดีแรห์มในวันก่อนหน้า ราคาอื่น ๆ ที่ระบุ ได้แก่ 5,448.68 ดีแรห์มต่อ 10 กรัม และ 16,946.79 ดีแรห์มต่อทรอยออนซ์ (troy ounce: หน่วยชั่งน้ำหนักโลหะมีค่า เท่ากับประมาณ 31.1035 กรัม)
Uae Gold Price Snapshot
FXStreet แปลงราคาทองคำในตลาดโลกเป็นสกุลเงินดีแรห์มของ UAE โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยน USD/AED (ดอลลาร์สหรัฐต่อดีแรห์ม) และหน่วยชั่งน้ำหนักท้องถิ่น ตัวเลขอัปเดตทุกวันตามราคาตลาด ณ เวลาที่เผยแพร่ และราคาจริงในพื้นที่อาจต่างเล็กน้อย
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางเพิ่มทองคำเข้าสู่ทุนสำรอง (reserves: ทรัพย์สินที่ถือไว้เพื่อเสริมความมั่นคงทางการเงิน) 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 สูงสุดเป็นสถิติรายปี
โดยทั่วไปทองคำมักเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: พันธบัตรที่รัฐบาลสหรัฐออก) และอาจเคลื่อนไหวสวนทางกับสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น ปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคา ได้แก่ เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical: ความตึงเครียดระหว่างประเทศ), ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย, อัตราดอกเบี้ย และทิศทางดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD: ราคาทองคำเทียบดอลลาร์สหรัฐ)
การอ่อนตัวเล็กน้อยของราคาทองคำครั้งนี้เป็นเพียงความผันผวนระยะสั้น เมื่อเทียบกับปัจจัยหนุนที่ยังมีอยู่ ช่วงสัปดาห์ข้างหน้ามีแนวโน้มถูกกำหนดโดยการคาดการณ์นโยบายดอกเบี้ยสหรัฐ และอุปสงค์ที่ยังแข็งแกร่งจากธนาคารกลาง ภาพรวมนี้บ่งชี้ว่าความผันผวนอาจสูง ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส)
Key Market Drivers Ahead
ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/Fed) คงอัตราดอกเบี้ยนับตั้งแต่การขึ้นครั้งล่าสุดในปี 2024 โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Fed funds rate (ดอกเบี้ยอ้างอิงระยะสั้นของสหรัฐ) อยู่แถว 5.50% ขณะนี้ตลาดจับตา “จังหวะเวลาและความเร็ว” ของการลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ความคาดหวังว่าดอกเบี้ยจะลดลงเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาส (opportunity cost: ผลตอบแทนที่พลาดไปจากการเลือกถือสินทรัพย์หนึ่งแทนอีกสินทรัพย์) ของการถือทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ย (non-yielding: ไม่สร้างดอกผล เช่น ดอกเบี้ย/ปันผล) ลดลง
มุมมองนี้ยังกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอ่อนลงจากจุดสูงในปี 2025 โดยดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index/DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) เคลื่อนไหวในกรอบแถว 102 ต่างจากช่วงที่ดอลลาร์แข็งในวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ย (rate-hiking cycle: ช่วงที่ธนาคารกลางทยอยขึ้นดอกเบี้ย) โดยทั่วไปดอลลาร์ที่อ่อนค่ามักหนุนราคาทองคำ
แรงพยุงสำคัญมาจากการซื้อสะสมของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเร่งตัวในปี 2025 หลังการซื้อระดับสูงในปีก่อนหน้า World Gold Council ระบุว่าธนาคารกลางโดยรวมเพิ่มทองคำอีก 1,050 ตันเข้าสู่ทุนสำรองในปีที่แล้ว อุปสงค์ที่สม่ำเสมอ โดยเฉพาะจากประเทศกำลังพัฒนา ช่วยสร้าง “แนวรับ” ให้ราคาและสะท้อนว่าเมื่อราคาย่อลงมากมักมีแรงซื้อรองรับ
ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อจากหลายปีที่ผ่านมา บทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่มักถูกซื้อเมื่อความเสี่ยงในตลาดสูง) ยังสำคัญ หากความขัดแย้งทั่วโลกยกระดับหรือเกิดความไม่แน่นอนทางการเมือง อาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นได้อย่างรวดเร็ว การถือสถานะที่ได้ประโยชน์เมื่อทองขึ้น (bullish exposure: การลงทุน/สถานะที่คาดว่าจะได้กำไรเมื่อราคาปรับขึ้น) จึงเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดผลกระทบจากความผันผวน) ที่เหมาะสม
สำหรับผู้เทรด แนวทางที่อาจใช้คือซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) หรือทำกลยุทธ์บูลคอลสเปรด (bull call spread: ซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิต่ำ และขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนแต่จำกัดกำไรสูงสุด) เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นโดยกำหนดความเสี่ยงไว้ชัดเจน อีกทางเลือกคือขายพุตแบบมีเงินค้ำ (cash-secured puts: ขายพุตออปชันโดยกันเงินสดไว้สำหรับการซื้อหากถูกใช้สิทธิ) เมื่อราคาอ่อนแรงมาก เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนและแรงหนุนจากการซื้อของธนาคารกลาง ภาพรวมตลาดยังมีโอกาสปรับขึ้น แต่เส้นทางอาจผันผวนเป็นช่วง ๆ
