USD/INR ปรับขึ้นทำสถิติใกล้ 95.35 ในช่วงเปิดตลาดวันพฤหัสบดี หลังเงินรูปีอ่อนค่าตามราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นหลังการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด — หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) โดย WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบมาตรฐานอ้างอิงของสหรัฐ) เพิ่มขึ้นเกือบ 1% มาอยู่ราว 107.00 ดอลลาร์ สูงสุดในรอบมากกว่า 7 สัปดาห์

สหรัฐยังคงใช้มาตรการปิดล้อมทางเรือที่กระทบท่าเรือของอิหร่าน หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ปฏิเสธข้อเสนอที่เชื่อมโยงกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางเดินเรือสำคัญที่ใช้ขนส่งน้ำมันและก๊าซ) ซึ่งช่องแคบดังกล่าวรองรับพลังงานเกือบ 20% ของอุปทานโลก และความเสี่ยงการชะงักงันยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านอุปทานน้ำมัน

Dollar Strength And Fed Signals

เงินดอลลาร์สหรัฐปรับขึ้นต่อเป็นวันที่ 3 โดยประธานเฟด เจอโรม พาวเวล ระบุว่าจำนวนเจ้าหน้าที่ที่สนับสนุนการลดการ “โน้มเอียงไปทางการผ่อนคลาย” (easing bias: การส่งสัญญาณว่าอาจลดดอกเบี้ยในอนาคต) เพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index: DXY — ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ขยับขึ้นใกล้ 99.10

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50%–3.75% ด้วยมติ 8–4 โดยมีกรรมการ 1 คนโหวตไม่เห็นด้วยเพื่อให้ “ลดดอกเบี้ย” และอีก 3 คนโหวตไม่เห็นด้วยกับการใส่สัญญาณ easing bias ขณะที่พาวเวลกล่าวถึงความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลาง

นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (Foreign Institutional Investors: FII — ผู้ลงทุนรายใหญ่จากต่างประเทศ) ขายสุทธิหุ้นอินเดียต่อเนื่อง 8 วัน ทำให้ยอดขายสุทธิอยู่ที่ 22,863.50 รูปี โดยระดับทางเทคนิคที่ถูกกล่าวถึง ได้แก่ EMA 20 ช่วงเวลา (Exponential Moving Average: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า) ที่ 93.83, RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดโมเมนตัมเพื่อดูแรงซื้อ/แรงขาย) ใกล้ 67 และอาจขยับไปทาง 96.00

Outlook For USDINR

ท่าทีของเฟดตึงตัวมากขึ้น โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (benchmark rate: ดอกเบี้ยอ้างอิงหลักของระบบการเงิน) อยู่ในกรอบ 4.00%–4.25% หลังขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มในไตรมาส 1/2026 ขณะที่การคาดการณ์ของตลาดจากสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟด (fed funds futures: สัญญาที่ใช้สะท้อน/คาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐ) บ่งชี้ว่าโอกาสลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีต่ำกว่า 20% ภาวะดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องดึงเงินทุนเข้าดอลลาร์ และเป็นปัจจัยกดดันเงินรูปี

แม้ราคาน้ำมันจะปรับลงจากจุดสูงกว่า 107 ดอลลาร์ที่เคยเห็นในช่วงมาตรการปิดล้อมอิหร่านปี 2025 แต่น้ำมันดิบ WTI ทรงตัวแถว 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระดับที่ยังสูง อุปทานโลกตึงตัวต่อเนื่องและความต้องการยังดี ทำให้ต้นทุนพลังงานยังเป็นภาระต่อทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดีย (foreign reserves: เงินสำรองสกุลต่างประเทศที่ธนาคารกลางถือไว้เพื่อเสถียรภาพค่าเงินและการชำระเงินระหว่างประเทศ) ในฐานะประเทศนำเข้าน้ำมันรายใหญ่ ดุลการค้า (trade balance: ส่วนต่างระหว่างมูลค่าส่งออกและนำเข้า) จึงยังเปราะบางและกดดันค่าเงิน

จากบริบทนี้ ผู้ค้าควรพิจารณาซื้อออปชัน Call ของ USD/INR (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาที่กำหนด เพื่อรับประโยชน์เมื่อราคา/อัตราแลกเปลี่ยนปรับขึ้น โดยจำกัดขาดทุนไว้ที่ค่าเบี้ย) เพื่อรับโอกาสด้านขาขึ้นพร้อมจำกัดความเสี่ยงด้านขาลง ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ยังอยู่สูงตามความไม่แน่นอน ทำให้กลยุทธ์อย่าง Call spread (การซื้อ call แล้วขาย call ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดค่าเบี้ย) น่าสนใจเพื่อลดต้นทุนเบื้องต้น และยังเปิดทางเข้าร่วมโอกาสหากขยับสู่ช่วง 98.00–99.00

ภาพทางเทคนิคหนุนมุมมองเชิงบวก โดยเป้าหมายเดิมที่ 96.00 ได้กลายเป็นแนวรับ (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อเข้ามาช่วยพยุง) สามารถใช้สัญญาฟิวเจอร์ส (futures contracts: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดราคาและวันส่งมอบ/ชำระราคา) เพื่อเปิดสถานะซื้อ (long positions: ถือสถานะเพื่อหวังให้ราคาขึ้น) โดยรอการยืนเหนือจุดสูงล่าสุดอย่างชัดเจน และควรวางคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss: คำสั่งปิดสถานะอัตโนมัติเมื่อราคาวิ่งผิดทาง) ต่ำกว่า 96.00 เพื่อคุมความเสี่ยงหากเกิดการกลับทิศแรง