คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable Goods Orders: คำสั่งซื้อสินค้าที่มีอายุการใช้งานยาว เช่น เครื่องจักร รถยนต์ เครื่องบิน) ของสหรัฐลดลง 1.4% ในเดือนมีนาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 0.5%
รายงานนี้เปรียบเทียบผลเดือนมีนาคมกับที่ตลาดคาดไว้ โดยออกมาเป็น “ลดลง” แทนที่จะ “เพิ่มขึ้น”
นัยต่อการเติบโตและสินทรัพย์เสี่ยง
รายงานสินค้าคงทนเดือนมีนาคมที่ลดลง -1.4% สวนทางคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% สะท้อนว่าการลงทุนของภาคธุรกิจชะลอตัวลงอย่างชัดเจน ข้อมูลนี้สอดคล้องกับตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ (Jobless Claims: จำนวนคนยื่นขอรับเงินช่วยเหลือคนว่างงาน) ที่ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนที่ 225,000 ทำให้ต้องเตรียมรับมือเศรษฐกิจที่เย็นลงและความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น
ด้านหุ้น ควรพิจารณาซื้อพุตออปชันเพื่อคุ้มครองความเสี่ยง (Protective Put Options: สัญญาออปชันขายเพื่อช่วยจำกัดขาดทุนหากราคาหุ้น/ดัชนีลง) บนดัชนีตลาดกว้าง เช่น SPY และ QQQ (กองทุนอีทีเอฟที่อ้างอิงดัชนี) กลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจ (Cyclical Sectors: กลุ่มที่อ่อนไหวต่อเศรษฐกิจ เช่น อุตสาหกรรมและสินค้าเลือกซื้อ) เสี่ยงมากกว่า จึงอาจใช้การขายชอร์ตฟิวเจอร์สดัชนี (Shorting Index Futures: ทำกำไรเมื่อราคาดัชนีลดลง) ในกลุ่มอุตสาหกรรมหรือสินค้าเลือกซื้อ เพื่อรับประโยชน์จากแรงกดดันและช่วยป้องกันพอร์ตที่ถือสถานะซื้ออยู่
ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนกว่าคาดมีแนวโน้มดัน VIX (ดัชนีความผันผวนที่สะท้อน “ความกลัว” ของตลาด) ซึ่งอยู่แถว 17 ให้ปรับสูงขึ้นตามความไม่แน่นอน กลยุทธ์ที่ใช้ได้คือซื้อคอลออปชันบน VIX (VIX Call Options: ได้ประโยชน์เมื่อ VIX ขึ้น) หรือเปิดสถานะซื้อฟิวเจอร์ส VIX (Long VIX Futures: ได้กำไรเมื่อ VIX เพิ่ม) เพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากโอกาสเกิดการปรับฐานของตลาด (Market Correction: การปรับลงของราคาหุ้นจากระดับก่อนหน้าในวงกว้าง)
อัตราดอกเบี้ย ค่าเงินดอลลาร์ และแนวโน้มนโยบาย
รายงานนี้เพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการปรับมุมมองนโยบายการเงินก่อนการประชุมสัปดาห์หน้า ตลาดเริ่ม “ประเมินราคา” (Pricing In: สะท้อนความคาดหวังเข้าไปในราคาแล้ว) โอกาสลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีมากขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปจะกดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yields: ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตร) ลดลง จึงอาจพิจารณาเพิ่มสถานะซื้อในฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (U.S. Treasury Note Futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงพันธบัตรรัฐบาล) เพื่อรับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง
เศรษฐกิจที่อ่อนแรงและโอกาสดอกเบี้ยต่ำลงมักกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ การขายชอร์ตดัชนีดอลลาร์ (DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ผ่านสัญญาฟิวเจอร์สเป็นวิธีเล่นตามมุมมองนี้ อีกด้านหนึ่ง เงินทุนอาจไหลไปยังสกุลเงินปลอดภัย (Safe-haven Currencies: สกุลเงินที่มักแข็งค่าเมื่อความเสี่ยงสูง) เช่น เยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิส
