EUR/USD อ่อนค่าลงมาเคลื่อนไหวแถว 1.1715 ในช่วงเช้าตลาดเอเชียวันพุธ โดยดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนเรื่องความเป็นไปได้ของ “หยุดยิง” ในตะวันออกกลาง ตลาดจับตาผลการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในคืนวันพุธ
โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่า อิหร่านขอให้สหรัฐยกเลิก “การปิดล้อมทางเรือ” ในช่องแคบฮอร์มุซระหว่างที่ยังเจรจาเพื่อยุติสงครามที่ดำเนินมากว่าสองเดือน ขณะที่ CNN รายงานว่า ผู้ไกล่เกลี่ยในปากีสถานคาดว่าอิหร่านจะยื่นข้อเสนอฉบับปรับปรุงภายในไม่กี่วันข้างหน้า
Geopolitical Risk And Dollar Demand
อิหร่านย้ำว่าจะไม่เปิดเส้นทางเดินเรือนี้ตราบเท่าที่สหรัฐยังคงการปิดล้อมอยู่ ทำให้ความไม่แน่นอนยังสูง และหนุนความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: สินทรัพย์ที่นักลงทุนมักเข้าถือเมื่อความเสี่ยงสูง)
ตลาดคาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% ในการประชุมเดือนเมษายน ซึ่งจะเป็นการคงดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 3 นักเทรดจะจับตาการแถลงข่าวของเจอโรม พาวเวลล์ เพื่อหาสัญญาณทิศทางนโยบายต่อไป
จากนั้นตลาดจะหันไปจับตาการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันพฤหัสบดี โดยคาดว่าจะ “คงดอกเบี้ยแบบส่งสัญญาณเข้มงวด” (hawkish hold: คงดอกเบี้ยแต่สื่อสารว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย) และอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคม โกลด์แมน แซคส์คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 bps (basis points: หน่วยวัดดอกเบี้ย 1 bps = 0.01%) ในเดือนมิถุนายนและกันยายน ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากกลับไปที่ 2.50%
ปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของการซื้อขายในตลาด FX (Foreign Exchange: ตลาดซื้อขายเงินตราต่างประเทศ) โดยมูลค่าซื้อขายต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คู่ EUR/USD คิดเป็นราว 30% ของมูลค่าซื้อขาย FX; EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% และ EUR/AUD 2%
Central Banks And Volatility
สถานการณ์สะท้อนภาพที่เคยเกิดขึ้นในปี 2025 เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้เงินไหลเข้าดอลลาร์สหรัฐ กดดันยูโร โดยขณะนี้ EUR/USD เผชิญแรงกดดันบริเวณ 1.05 ท่ามกลางความตึงเครียดรอบใหม่ในตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้บทบาท “ที่พักเงิน” ของดอลลาร์กลับมาเด่นอีกครั้ง การตัดสินใจของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ตลาดกำหนดราคาไว้ว่าเฟดจะคงดอกเบี้ย โดยคงกรอบอัตราดอกเบี้ยเฟด (federal funds rate: ดอกเบี้ยนโยบายหลักของสหรัฐ) ที่ 4.00% ถึง 4.25% ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด โดย CPI พื้นฐาน (core CPI: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังยืนสูงกว่า 3% ในไตรมาสก่อน ทำให้ตลาดเลื่อนคาดการณ์การลดดอกเบี้ยระยะใกล้ออกไป ท่าทีนี้หนุนดอลลาร์แข็งค่า โดยเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแรง ด้วยตัวเลข GDP ไตรมาส 1 ปี 2026 โต 2.1% (GDP: มูลค่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ)
ฝั่งยุโรป ECB ก็ถูกคาดว่าจะคง “อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก” (deposit rate: ดอกเบี้ยที่ธนาคารพาณิชย์ฝากเงินไว้กับ ECB) ที่ 3.00% แต่เผชิญโจทย์ต่างกัน แม้เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอลง แต่เศรษฐกิจอ่อนแรง โดยเฉพาะ PMI ภาคการผลิตเยอรมนี (PMI: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ; ต่ำกว่า 50 สื่อว่ากิจกรรมหดตัว) ที่หดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ทำให้การใช้นโยบายเข้มงวดมีเหตุผลรองรับยาก ความต่างด้านเศรษฐกิจนี้ทำให้โอกาสที่ยูโรจะปรับขึ้นต่อเนื่องดูจำกัด
สำหรับนักเทรดตราสารอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่ราคาอ้างอิงจากสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) มุมมองนี้ชี้ว่า “ถือความผันผวน” (owning volatility: วางกลยุทธ์ให้ได้ประโยชน์เมื่อราคาแกว่งแรง) อาจเหมาะสม เรามองว่าการทำ long straddle หรือ long strangle บนออปชัน EUR/USD (straddle/strangle: กลยุทธ์ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลง เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรง ไม่ว่าทิศทางใด) อาจได้ผล เพราะมีโอกาสทำกำไรหากราคาขยับมากหลังประกาศผลธนาคารกลาง ไม่ว่าขึ้นหรือลง โดย implied volatility (ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้จากราคาออปชัน) ของออปชัน 1 เดือนปรับขึ้นมาแล้วที่ 8.2% สะท้อนความไม่แน่นอน แต่หากมี “เซอร์ไพรส์” ความผันผวนจริง (realized volatility: ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง) อาจสูงกว่านี้ได้
เปิดบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้แล้วตอนนี้
