EUR/GBP ปรับลงในวันจันทร์ หลังเกิดความผันผวนระยะสั้นจากความกังวลการเมืองอังกฤษ โดยเคลื่อนไหวแถว 0.8658 ลดลงจากจุดสูงสุดระหว่างวัน 0.8676
เงินปอนด์อ่อนค่า หลังมีรายงานว่า นายกรัฐมนตรีเคียร์ สตาร์เมอร์ อาจเผชิญการลงมติในสภาสามัญ (Commons) เกี่ยวกับการสอบสวนว่าเขาให้ข้อมูลทำให้ สส. เข้าใจผิดหรือไม่ ในประเด็นการแต่งตั้งปีเตอร์ แมนเดลสัน เป็นเอกอัครราชทูตประจำสหรัฐฯ โดย สส. มีกำหนดลงมติวันอังคารว่าจะส่งเรื่องให้ “คณะกรรมาธิการสิทธิพิเศษ” (privileges committee: คณะกรรมาธิการที่ตรวจสอบการกระทำที่ละเมิดสิทธิและกฎของสภา เช่น การให้ข้อมูลเท็จต่อสภา) พิจารณาหรือไม่
คาดการณ์ดอกเบี้ยเป็นตัวกำหนดทิศทาง
คู่เงินนี้ยังมีแนวโน้มอ่อนลงเล็กน้อยตั้งแต่ต้นเดือน เพราะตลาดปรับมุมมองต่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน โดยตลาดกำลังประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยจากทั้งธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางของยูโรโซน) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE: ธนาคารกลางสหราชอาณาจักร) ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจอังกฤษล่าสุดทำให้ตลาดเอนเอียงไปทาง “นโยบายเข้มงวด” ของ BoE มากขึ้น (tightening: การคุมเข้ม เช่น ขึ้นดอกเบี้ย/ลดสภาพคล่อง)
ธนาคารกลางทั้งสองแห่งจะประชุมวันพฤหัสบดี และคาดว่าจะคงดอกเบี้ย โดย BoE ถูกมองว่าจะคงที่ 3.75% เป็นครั้งที่สามติดต่อกัน ขณะที่ ECB คาดว่าจะคงที่ 2.00% เป็นครั้งที่เจ็ดติดต่อกัน
ตลาดน่าจะจับตา “แนวทางในอนาคต” (guidance: สัญญาณ/ถ้อยแถลงของธนาคารกลางเกี่ยวกับทิศทางนโยบายถัดไป) มากกว่า โดยรายงานของ BHH ประเมินว่าการเคลื่อนไหวที่คาดไว้ราว 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ ECB อาจขึ้นดอกเบี้ยรวมประมาณ 60 เบซิสพอยต์ (basis points: หน่วยวัดอัตราดอกเบี้ย 1 เบซิสพอยต์ = 0.01%) และ BoE อาจคุมเข้มรวมราว 75 เบซิสพอยต์
ความต่างนโยบายและการวางสถานะการค้า
ความคาดหวังว่า BoE จะคุมเข้มมากกว่านั้นเกิดขึ้นชัดเจนในช่วงปีที่ผ่านมา ณ วันนี้ 27 เมษายน 2026 ข้อมูลเงินเฟ้ออังกฤษล่าสุดยังอยู่สูงที่ 4.1% ขณะที่เงินเฟ้อยูโรโซนลดลงเร็วกว่าเหลือ 3.5% จึงสนับสนุนให้ BoE คงดอกเบี้ยไว้ที่ 4.50% ซึ่งสูงกว่า ECB ที่ 2.75% อย่างมีนัยสำคัญ และกดให้ EUR/GBP ลดลงเข้าใกล้ระดับ 0.8520
ภายใต้ภาพรวมนี้ กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากเงินปอนด์แข็งค่าเมื่อเทียบกับยูโรยังมีความน่าสนใจ เช่น การขายออปชันคอล EUR/GBP แบบ “นอกเงิน” (out-of-the-money call options: ออปชันซื้อที่ราคาใช้สิทธิยังไม่คุ้มเมื่อเทียบกับราคาตลาดปัจจุบัน) หรือทำ “สเปรดพุตขาลง” (bearish put spreads: กลยุทธ์ใช้ออปชันขายหลายขาเพื่อทำกำไรเมื่อราคาอ่อนลงและจำกัดความเสี่ยง) เพื่อเก็บประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่
เราจะติดตามตัวเลขการเติบโตของค่าจ้างในอังกฤษ และรายงาน GDP เบื้องต้นของยูโรโซนอย่างใกล้ชิด (preliminary GDP: ตัวเลขประมาณการรอบแรก) หากค่าจ้างอังกฤษออกมาสูงอีก จะหนุนท่าที “เข้มงวด” (hawkish: ให้ความสำคัญกับการสกัดเงินเฟ้อ มักหมายถึงมีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย) ของ BoE และอาจกดดันให้คู่เงินปรับลงต่อไป โดยรูปแบบเศรษฐกิจช่วงวิกฤตราคาพลังงานต้นทศวรรษ 2020 บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อของอังกฤษอาจลดลงได้ยากเป็นพิเศษ
