นักกลยุทธ์ของ TD Securities คาดว่า ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายแบบข้ามคืน (Overnight Rate: อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายระยะสั้นที่ใช้เป็นฐานกำหนดดอกเบี้ยในตลาดเงิน) ไว้ที่ 2.25% ตลอดการประชุมเดือนเมษายน และมีแนวโน้มคงไว้ไปตลอดปี 2026 โดยคาดว่าถ้อยแถลงจะ “สมดุลขึ้น” แต่ยังระมัดระวัง
พวกเขามองว่า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะดันประมาณการเงินเฟ้อของธนาคารกลางในรายงานนโยบายการเงินเดือนเมษายน (Monetary Policy Report: รายงานที่อัปเดตมุมมองเศรษฐกิจและเงินเฟ้อพร้อมกรอบนโยบาย) ขึ้น ขณะที่การปรับประมาณการเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดผลของราคาที่ผันผวนมาก เช่น พลังงาน/อาหาร เพื่อสะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่แท้จริง) และจีดีพี (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมในประเทศ) น่าจะเปลี่ยนไม่มาก โดยธนาคารกลางจะมองข้ามการเร่งขึ้นของเงินเฟ้อในระยะสั้น
พวกเขาคาดว่า ธนาคารกลางจะอธิบายความเสี่ยงต่อการเติบโตว่า “ได้ทั้งบวกและลบ” จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Hormuz Strait closure: เหตุปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญของการส่งออกน้ำมัน ซึ่งทำให้ราคาพลังงานพุ่งและเพิ่มความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจ) และคาดว่าจะเน้นความเสี่ยงจากการเจรจาปรับเงื่อนไขข้อตกลง USMCA ที่ยังดำเนินอยู่ (USMCA: ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดา-เม็กซิโก)
พวกเขายกตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ล่าสุดที่ออกมาต่ำกว่าคาด เป็นเหตุผลสนับสนุนการคงดอกเบี้ย โดยการประเมินของตลาด (market pricing: การคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยที่สะท้อนในราคาสินทรัพย์ทางการเงิน) ชี้ว่าเดือนธันวาคมอยู่ที่ 2.61% และพวกเขามองว่าการกลับไปสู่ระดับก่อนสงครามจะค่อยเป็นค่อยไป
บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: ระบบคอมพิวเตอร์ที่ช่วยประมวลผล/ร่างเนื้อหา) และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
