ทองคำร่วงลง 0.48% สู่ 4,716 ดอลลาร์ หลังแตะระดับ 4,664 ดอลลาร์ โดยถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields: ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) ที่สูงขึ้น ขณะที่การซื้อขายแกว่งใกล้ 4,700 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเกือบ 4.5 เบสพอยต์ (basis points: หน่วยวัดอัตราดอกเบี้ย 1 เบสพอยต์ = 0.01%) สู่ 4.349% กดทองคำลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 8 วัน
สถานการณ์ตะวันออกกลางยังเดินหน้าต่อเนื่อง มีรายงานว่า โมฮัมหมัด บาเกอร์ กาลีบาฟ ประธานรัฐสภาอิหร่าน ลาออกจากทีมเจรจา และอิสราเอลยกระดับการเฝ้าระวังต่อความเป็นไปได้ที่การสู้รบอาจกลับมาอีกครั้งภายในสิ้นสัปดาห์ ช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิด ขณะที่สหรัฐและอิหร่านยังคงยึดเรือ (seize ships: ควบคุม/ยึดเรือที่ถูกกล่าวหาว่าฝ่าฝืนมาตรการหรือเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ความมั่นคง) ด้านน้ำมันดิบ WTI (WTI crude: น้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ) ปรับขึ้นจากข่าวกาลีบาฟ
ข้อมูลสหรัฐและแรงกดดันจากยีลด์
ข้อมูลสหรัฐระบุว่า จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน (jobless claims: จำนวนผู้ยื่นขอรับเงินช่วยเหลือว่างงานครั้งแรก) อยู่ที่ 214,000 ราย เทียบกับคาดการณ์ 212,000 ราย ดัชนี PMI เบื้องต้น (flash PMIs: ตัวเลขประมาณการล่วงหน้าจากแบบสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ) เดือนเมษายนของ S&P Global ปรับดีขึ้น โดยภาคการผลิตเพิ่มจาก 52.3 เป็น 54 และภาคบริการเพิ่มจาก 49.8 เป็น 51.3 สูงกว่าคาดทั้งคู่ (PMI มากกว่า 50 สื่อถึงกิจกรรมขยายตัว)
การประเมินของตลาดเปลี่ยนไป โดยตลาดสว็อป (swaps market: ตลาดสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ใช้สะท้อนคาดการณ์ดอกเบี้ยในอนาคต) จากเดิมที่คาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 เบสพอยต์ (25 bps = 0.25%) ในช่วงต้นปี 2026 มาเป็นคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยจะทรงตัว และมองการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม 2027 ประเด็นที่ตลาดจับตาวันศุกร์คือดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน (University of Michigan consumer sentiment: แบบสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ) เดือนเมษายนฉบับสุดท้าย
เชิงเทคนิค ทองคำซื้อขายใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA: simple moving average หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย ใช้ดูแนวโน้มราคา) 100 วันและ 20 วัน ที่ 4,723 และ 4,706 ดอลลาร์ โดยแนวรับ (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อพยุง) อยู่ที่ 4,650, 4,600 และ 4,549 ดอลลาร์ และแนวต้าน (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขายกด) อยู่ที่ 4,800 ดอลลาร์, SMA 50 วันที่ 4,876 ดอลลาร์ และ 4,900 ดอลลาร์
มุมมองทางเทคนิคและการวางสถานะ
ภาพรวมทางเทคนิคเอนเอียงลบ โดยทองคำขยับลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ 20 วันและ 100 วัน รายงาน Commitment of Traders (COT: รายงานตำแหน่งการถือครองสัญญาฟิวเจอร์สของกลุ่มผู้เล่นหลักจากหน่วยงานกำกับสหรัฐ) สัปดาห์ก่อนยังชี้ว่าเฮดจ์ฟันด์ลดสถานะซื้อสุทธิ (net-long: ถือฝั่งซื้อสุทธิมากกว่าฝั่งขาย) เป็นครั้งแรกในรอบ 6 สัปดาห์ สะท้อนการขายทำกำไร หากหลุดระดับ 4,650 ดอลลาร์อย่างชัดเจน อาจเกิดแรงขายรอบใหม่ลงไปทดสอบ 4,600 ดอลลาร์
อย่างไรก็ดี ต้องเฝ้าระวังสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งผลักดันราคาน้ำมันดิบ WTI ขึ้นเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากเหตุการณ์บานปลาย อาจทำให้ตลาดกลับไปให้ความสำคัญกับการป้องกันเงินเฟ้อ (inflation hedging: การลงทุนเพื่อกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ) และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven demand: ความต้องการถือสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัยในช่วงเสี่ยง) จนราคากลับตัวแรง ดังนั้น การใช้พุตออปชัน (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาใดราคาหนึ่งภายในเวลาที่กำหนด) เพื่อจำกัดความเสี่ยง หรือใช้สเปรดเครดิตฝั่งขาลง (bearish credit spreads: กลยุทธ์ออปชันรับพรีเมียม โดยคาดว่าราคาไม่ขึ้นแรง/อ่อนตัว) อาจเหมาะกว่าการชอร์ตฟิวเจอร์สโดยตรง (shorting futures: เปิดสถานะขายในสัญญาล่วงหน้าเพื่อหวังราคาลง)
