เงินเฟ้อ CPI ไตรมาส 1 ของนิวซีแลนด์ (ตัวเลขรวม) อยู่ที่ 3.1% เทียบรายปี เท่ากับครั้งก่อนหน้าและสูงกว่าที่คาดไว้ ข้อมูลดังกล่าวประกอบกับท่าทีเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ: ธนาคารกลางของนิวซีแลนด์) ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์
ขณะนี้ราคาที่สะท้อนในตลาดบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจถูกปรับขึ้นมากกว่า 100 เบสพอยต์ในช่วง 1 ปีข้างหน้า (เบสพอยต์: หน่วยวัดการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ย 1 เบสพอยต์ = 0.01%) การคาดการณ์ของตลาดดังกล่าวเข้มงวดกว่าประมาณการของ Rabobank
นโยบาย RBNZ และภาวะตลาด
ช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา RBNZ ยังไม่เปลี่ยนนโยบาย แต่ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้นและค่าเงิน NZD ที่แข็งขึ้น หากตลาดการเงินทำให้เงื่อนไขการกู้ยืมตึงตัวอยู่แล้ว RBNZ อาจขึ้นดอกเบี้ยน้อยกว่าที่ตลาดคาด
ความเสี่ยงระยะสั้นของ NZD/USD ได้แก่ โอกาสที่เงินดอลลาร์สหรัฐจะได้แรงซื้อในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” หากสงครามอิหร่านบานปลาย ซึ่งอาจกดให้คู่เงินปรับลง อีกทั้งหากตลาดลดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ RBNZ ก็อาจกดดัน NZD/USD ในช่วง 1–3 เดือน
ช่วงปลายปี NZD/USD อาจขยับขึ้นเล็กน้อย หากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม (ลดดอกเบี้ย: ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเพื่อผ่อนคลายนโยบายการเงิน)
ความต่างแนวโน้ม Fed–RBNZ และมุมมอง NZD/USD
ฝั่งสหรัฐ Fed ซึ่งลดดอกเบี้ยช่วงปลายปี 2025 ขณะนี้คงดอกเบี้ย หลังข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดยังแข็งแกร่ง รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls: จำนวนการจ้างงานใหม่ในสหรัฐ ยกเว้นภาคเกษตร) เดือนมีนาคม 2026 เพิ่มขึ้น 210,000 ตำแหน่ง และเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังสูงที่ 2.8% ความต่างของแนวโน้มธนาคารกลาง โดย Fed คงดอกเบี้ยและ RBNZ เริ่มผ่อนคลายมากขึ้น เป็นปัจจัยกดดัน NZD/USD ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
จากการเปลี่ยนแปลงนี้ มุมมองคือโอกาสขึ้นของ NZD/USD อาจจำกัด ผู้ลงทุนอาจพิจารณาซื้อ “ออปชันขาย” (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาใช้สิทธิ) ราคาใช้สิทธิแถว 0.6050 หมดอายุเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลง หรือขาย “ออปชันซื้อ” (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาใช้สิทธิ) ที่อยู่นอกระดับราคาในปัจจุบันเหนือแนวต้านสำคัญ 0.6200 เพื่อรับพรีเมียม (premium: ค่าตอบแทนที่ผู้ขายออปชันได้รับ) หากคู่เงินแกว่งในกรอบหรือค่อย ๆ อ่อนลง
