ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐในวันพฤหัสบดี ทำให้คู่ AUD/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบใกล้ 0.7150 บรรยากาศตลาดแผ่วลง หลังความคืบหน้ากระบวนการเจรจาสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านยังจำกัด แม้ผลสำรวจภาคธุรกิจของออสเตรเลียจะดีขึ้น
ดัชนี PMI เบื้องต้นของ S&P Global ออสเตรเลียเดือนเมษายนระบุว่า ภาคการผลิตเพิ่มเป็น 51.0 จาก 49.8 กลับเข้าสู่ภาวะขยายตัว (ค่ามากกว่า 50 หมายถึงกิจกรรมขยายตัว ต่ำกว่า 50 หมายถึงหดตัว) ภาคบริการเพิ่มเป็น 50.3 จาก 46.3 ในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ดี ความต้องการที่อ่อนแอและต้นทุนที่สูงขึ้นกดดันมุมมองในระยะถัดไป
ความตึงเครียดตะวันออกกลางกดดันบรรยากาศลงทุน
ในตะวันออกกลาง อิหร่านรายงานว่าได้ยึดเรือ 2 ลำในช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่กองทัพสหรัฐได้เบี่ยงเส้นทางเรือบรรทุกน้ำมันที่ชักธงอิหร่านอย่างน้อย 3 ลำให้ออกจากตำแหน่งในมหาสมุทรอินเดียเมื่อวันพุธ
เมื่อยังมีข่าวจำกัดเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพรอบสองที่คาดว่าจะจัดในสัปดาห์นี้ ความกังวลเพิ่มขึ้นว่าการหยุดยิงจะยืนได้นานเพียงใด ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย ลดลง
ต่อมาในวันพฤหัสบดี สหรัฐจะเผยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และดัชนี PMI เบื้องต้นของ S&P Global โดยคาดว่าผู้ขอรับสวัสดิการรายใหม่จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และภาคบริการกับภาคการผลิตมีแนวโน้มขยายตัว
ภาพรวม AUD/USD ยังแกว่งติดอยู่แถว 0.7150 เพราะความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านทำให้ตลาดเข้าสู่ภาวะ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off คือผู้ลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยงแล้วหันไปถือสินทรัพย์ปลอดภัย) ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical คือปัจจัยการเมืองระหว่างประเทศที่กระทบเศรษฐกิจ/ตลาด) กดทับสัญญาณบวกจาก PMI ในประเทศ ดังนั้น “ความผันผวน” มากกว่า “ทิศทาง” น่าจะเป็นประเด็นหลักในระยะใกล้
ตลาดออปชันส่งสัญญาณความผันผวนเพิ่ม
หลังอิหร่านยึดเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้า (Brent crude futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันมาตรฐานเบรนท์) พุ่งกว่า 4% ในสัปดาห์นี้ ล่าสุดซื้อขายเหนือ 97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สถานการณ์คล้ายเหตุการณ์ปี 2019 ที่ทำให้ตลาดพลังงานและค่าเงินผันผวนรวดเร็วและคาดเดายาก ส่งผลให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility คือระดับความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ระยะ 1 เดือนของ AUD/USD เพิ่มจาก 8.2% เป็น 9.8% ในไม่กี่วัน ทำให้ต้นทุนออปชันสูงขึ้น
ท่ามกลางความเชื่อมั่นที่เปราะบาง มุมมองคือการซื้อ “พุตออปชัน” (put option คือสิทธิในการขายที่ราคาอ้างอิง ใช้ป้องกัน/ทำกำไรเมื่อราคาลดลง) ของ AUD/USD เป็นแนวทางระมัดระวังเพื่อรับมือโอกาสหลุดแนวรับ 0.7100 (แนวรับคือระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุงราคา) กลยุทธ์นี้ทำให้ได้ประโยชน์หากราคาอ่อนลงเมื่อสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์แย่ลง โดยจำกัดการขาดทุนสูงสุดไว้ที่ “ค่าเบี้ยประกัน” (premium คือเงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) เป็นการเก็งว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าต่อในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven คือสินทรัพย์ที่มักมีคนซื้อเมื่อกังวลความเสี่ยง)
สำหรับผู้ที่ไม่มั่นใจทิศทางแต่คาดว่าจะมีการแกว่งแรง สามารถพิจารณากลยุทธ์ถือ “ความผันผวนฝั่งซื้อ” (long volatility คือโครงสร้างที่ได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง) เช่น “สแตรดเดิล” (straddle คือซื้อทั้งคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกันและวันหมดอายุเดียวกัน โดยหวังให้ราคาไปไกลพอด้านใดด้านหนึ่ง) หากความขัดแย้งคลี่คลายกะทันหัน อาจทำให้ดอลลาร์ออสซี่รีบาวด์แรง หรือหากตึงเครียดเพิ่มก็อาจร่วงแรงได้เช่นกัน แนวทางนี้มีโอกาสทำกำไรเมื่อราคาแกว่งมากไม่ว่าขึ้นหรือลงก่อนออปชันหมดอายุ
