นิวยอร์ก โพสต์ รายงานเมื่อวันพุธ โดยอ้างคำกล่าวของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ และแหล่งข่าวปากีสถานว่า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านรอบสองอาจเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดในวันศุกร์นี้
สำนักข่าวทัซนิมของอิหร่านระบุว่า อิหร่านยังไม่ตัดสินใจว่าจะเข้าร่วมการเจรจาหรือไม่ ขณะที่ Fox News รายงานว่า เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวกล่าวว่า ประธานาธิบดีทรัมป์ขยายเวลาหยุดยิงกับอิหร่านออกไปอีก 3–5 วัน
ปฏิกิริยาตลาดและการกำหนดราคาในระยะใกล้
ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) แทบไม่เปลี่ยนแปลง อยู่ราว 98.40 โดยรายงานระบุว่าพัฒนาการดังกล่าวยังไม่เห็นผลชัดต่อบรรยากาศการลงทุน
หากมีสัญญาณหยุดยิงและกลับมาเจรจาอีกครั้ง ตลาดมักเงียบในช่วงแรก แต่ความเงียบเช่นนี้อาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวแรงในตลาดพลังงาน ผู้ลงทุนในตราสารอนุพันธ์ (Derivative: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าผูกกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น น้ำมัน ดัชนี หรือค่าเงิน) ควรเตรียมรับความเป็นไปได้ที่ “ส่วนเพิ่มราคาจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” (Geopolitical risk premium: ราคาที่ตลาดบวกเพิ่มเพราะความเสี่ยงสงคราม/การเมือง) จะลดลง
ผลกระทบตรงที่สุดอยู่ที่ราคาน้ำมันดิบ โดย “ความผันผวนโดยนัย” (Implied volatility: การคาดการณ์ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาสิทธิซื้อขาย) ปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง กรณีคล้ายกันเคยเกิดในต้นปี 2020 เมื่อความตึงเครียดทำให้ดัชนีความผันผวนน้ำมัน (OVX: ตัวชี้วัดความผันผวนที่คาดของราคาน้ำมัน โดยอิงกับราคาออปชันน้ำมัน) พุ่งเกิน 30% ก่อนจะลดลงเมื่อความเสี่ยงเฉพาะหน้าคลี่คลาย ประเด็นนี้ชี้ว่า การขาย “คอลออปชันนอกเงิน” (Out-of-the-money call: สิทธิซื้อที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน จึงมีโอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า) บนสัญญาน้ำมันเบรนท์หรือ WTI อาจเป็นทางเลือกเพื่อรับ “พรีเมียม” (Premium: ค่าธรรมเนียมหรือราคาที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) หากคาดว่าการเจรจาสำเร็จจะทำให้ตลาดสงบลง
สำหรับผู้ที่ต้องการเล่นทิศทางชัดขึ้น การซื้อ “พุตออปชันอายุยาว” (Long-dated put: สิทธิขายที่มีอายุสัญญายาว) บนน้ำมันดิบเป็นการป้องกันความเสี่ยงจาก “ผลเชิงบวกของสันติภาพ” (Peace dividend: เมื่อความเสี่ยงสงครามลดลง ราคาสินทรัพย์ที่เคยแพงเพราะความเสี่ยงอาจปรับลง) ในอดีต ราคาน้ำมันมักพุ่งแรงจากเหตุภูมิรัฐศาสตร์แต่ไม่นาน เช่น หลังเหตุโจมตีโรงงานในซาอุฯ ปี 2019 ราคาย่อตัวคืนเกือบหมดจากการพุ่งราว 20% ภายในไม่กี่สัปดาห์ หากยืนยันว่ามีการเจรจา ราคาน้ำมันเบรนท์อาจถูกกดกลับไปใกล้กรอบล่างของช่วงการซื้อขายล่าสุด
ควรติดตามค่าเงินปลอดภัย (Safe-haven currencies: ค่าเงินที่มักถูกซื้อเมื่อความเสี่ยงสูง เช่น ดอลลาร์สหรัฐและฟรังก์สวิส) ซึ่งยังไม่ตอบสนองในตอนนี้ โดยทั่วไปดอลลาร์และฟรังก์สวิสจะแข็งค่าเมื่อความตึงเครียดตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น หากมีสัญญาณว่าเจรจาสะดุด อาจเป็นจังหวะซื้อคอลออปชันบนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) เพื่อเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเชิงมหภาค (Macro hedge: ป้องกันความเสี่ยงจากภาพรวมเศรษฐกิจ/ตลาด) ในภาวะ “รับความเสี่ยงลดลง” (Risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปสินทรัพย์ปลอดภัย)
การวางสถานะต่อความผันผวนของน้ำมันและส่วนเพิ่มความเสี่ยง
รูปแบบนี้สอดคล้องกับสิ่งที่เห็นในปี 2025 เมื่อมีเหตุสะดุดเล็กน้อยในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ราคาน้ำมันดีดขึ้นราว 8% ชั่วคราว ก่อนกลับลงหมดภายใน 10 วันทำการ เนื่องจากมากกว่า 20% ของปริมาณน้ำมันต่อวันของโลกต้องผ่าน “จุดคอขวด” (Chokepoint: เส้นทางแคบ/จุดยุทธศาสตร์ที่หากติดขัดจะกระทบการขนส่ง) ดังนั้นเมื่อท่าทีทางทหารถูกผ่อนคลาย มักกดราคาลงแรงกว่าปกติ จึงควรเตรียมสถานะเพื่อรับโอกาสที่ราคาน้ำมันและความผันผวนจะลดลง หากการเจรจาวันศุกร์นี้เกิดขึ้นจริง
