ดัชนีราคาขายปลีกของสหราชอาณาจักร (Retail Price Index: RPI) แบบรายเดือน (month-on-month คือ เทียบจากเดือนก่อนหน้า) เพิ่มขึ้น 0.8% ในเดือนมีนาคม สูงกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.7%
ตัวเลขจริงสูงกว่าคาด 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยเป็นการเทียบการเปลี่ยนแปลงของดัชนีจากเดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม
ผลต่อแนวโน้มการตัดสินใจของ BoE
เงินเฟ้อที่ออกมาสูงกว่าคาดบ่งชี้ว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: BoE) มีแนวโน้ม “ลดดอกเบี้ย” ได้ยากขึ้นในระยะใกล้ ทำให้ควรเตรียมรับท่าทีที่ “เข้มงวด” มากขึ้น (hawkish คือ เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยการคง/ขึ้นดอกเบี้ย) ในไตรมาส 2 ปี 2026 ก่อนหน้านี้ตลาดเอนเอียงไปทางการลดดอกเบี้ยช่วงฤดูร้อน แต่ข้อมูลครั้งนี้ทำให้มุมมองดังกล่าวยืนได้ยากขึ้น
ในตลาดดอกเบี้ย คาดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย SONIA ระยะสั้นปลายปี 2026 จะถูกขายออก (SONIA คือ อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงแบบค้างคืนของสหราชอาณาจักร; ฟิวเจอร์สคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สะท้อนคาดการณ์ดอกเบี้ย) ซึ่งสะท้อนว่าตลาดคาดดอกเบี้ยสูงขึ้น ความผันผวนโดยนัยในออปชันอัตราดอกเบี้ย (implied volatility คือ ความผันผวนที่ราคาออปชันสะท้อน) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เพราะเส้นทางนโยบายการเงินไม่ชัดเจนมากขึ้น การปรับราคาเริ่มเห็นแล้ว โดยตลาดสว็อป (swap คือ สัญญาแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดดอกเบี้ยคงที่กับลอยตัว) ประเมินโอกาสลดดอกเบี้ยภายในกันยายนเหลือ 40% จาก 65% เมื่อสัปดาห์ก่อน
พัฒนาการนี้มีแนวโน้มหนุนเงินปอนด์เมื่อเทียบกับสกุลหลัก อาจเห็นนักลงทุนซื้อออปชัน “คอล” บน GBP/USD (call option คือ สิทธิในการซื้อที่ราคาอ้างอิง) เพื่อหวังให้กลับไปใกล้ระดับ 1.2900 ที่เคยเห็นปลายปี 2025 การที่เงินเฟ้ออังกฤษยัง “ไม่ยอมลดง่าย” ตัดกับข้อมูลยูโรโซนที่เริ่มชะลอลง ช่วยหนุนคู่เงิน GBP/EUR ให้แข็งค่า
ด้านหุ้น มุมมองระมัดระวังขึ้น เพราะต้นทุนกู้ยืมที่สูงต่อเนื่องอาจกดดันกำไรบริษัท อาจพิจารณาซื้อออปชัน “พุต” บนดัชนี FTSE 250 (put option คือ สิทธิในการขายเพื่อป้องกันความเสี่ยง/เก็งกำไรขาลง) ซึ่งพึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศมากกว่า FTSE 100 ที่พึ่งรายได้ต่างประเทศมากกว่า
พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilts คือ พันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร) มีแนวโน้มถูกกดดัน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทน (yield คือ ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากพันธบัตร) ปรับสูงขึ้น คาดแรงขายเพิ่มในฟิวเจอร์ส gilt อายุยาว เพราะนักลงทุนต้องการผลตอบแทนชดเชยความเสี่ยงเงินเฟ้อมากขึ้น โดยยีลด์พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นแล้ว 10 เบซิสพอยต์สู่ 4.41% (basis point คือ 0.01%) สูงสุดของปีนี้
