EUR/USD ขยับลงเล็กน้อยมาใกล้ 1.1750 ในช่วงเช้าตรู่ของการซื้อขายในเอเชียวันพุธ โดยเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่าน และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซ
ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวช่วงดึกวันอังคารว่า จะขยาย “ข้อตกลงหยุดยิง” (ceasefire: การตกลงหยุดการโจมตีชั่วคราว) กับอิหร่านออกไปโดยไม่มีกำหนด โดยเดิมทีข้อตกลงดังกล่าวมีกำหนดหมดอายุในวันถัดไป ขณะที่แผนการเจรจารอบใหม่ระหว่างสองประเทศล้มเหลว
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์หนุนกระแสเงินไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัย
ผู้ช่วยของผู้เจรจาหลักฝ่ายอิหร่านระบุว่า การขยายหยุดยิงเป็น “กลยุทธ์ถ่วงเวลา” ขณะที่กองทัพอิหร่านเตือนว่าจะมีการโจมตีรุนแรงต่อเป้าหมายที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยอ้างถึงการข่มขู่ซ้ำจากทรัมป์
ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านอาจหนุนความต้องการดอลลาร์ในฐานะ “สกุลเงินปลอดภัย” (safe-haven currency: สกุลเงินที่นักลงทุนมักถือเมื่อความเสี่ยงสูง) ซึ่งอาจกดดัน EUR/USD ในระยะใกล้
ตลาดจับตาตัวเลขเบื้องต้นของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ HCOB (PMI: ดัชนีชี้แนวโน้มกิจกรรมทางธุรกิจ ภาคการผลิต/บริการ) ของยูโรโซนและเยอรมนี ซึ่งมีกำหนดประกาศวันพฤหัสบดี รวมถึง PMI ของ S&P Global สหรัฐสำหรับเดือนเมษายนที่จะเผยแพร่วันเดียวกัน
โฟกัสย้ายสู่การเติบโตและความต่างด้านนโยบาย
ภาพรวมเปลี่ยนไปมากในช่วงปีที่ผ่านมา ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เฉพาะหน้าเริ่มลดลง และตลาดหันไปสนใจเส้นทางเศรษฐกิจที่ต่างกันชัดเจนระหว่างสหรัฐกับยูโรโซน ตัวอย่างเช่น เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวแบบ “อัตรารายปี” (annualized growth: คำนวณให้เทียบเท่าการเติบโตทั้งปีจากข้อมูลรายไตรมาส) 2.1% ในไตรมาส 1/2026 ขณะที่ยูโรโซนขยายตัวเพียง 0.5% ในช่วงเดียวกัน
ความแตกต่างของเศรษฐกิจส่งผลต่อทิศทางธนาคารกลางและคาดการณ์ดอกเบี้ยอย่างมาก โดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่งสัญญาณคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้นเพื่อสกัดเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังเหนียวแน่น หลังรายงานจ้างงานล่าสุดออกมาแข็งแกร่ง เพิ่มขึ้น 260,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า ตรงกันข้าม ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนลงในยูโรโซนทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) พูดถึงความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นฤดูร้อน
เมื่อพิจารณาราคา “สปอต” (spot price: ราคาซื้อขายปัจจุบัน) ของ EUR/USD แถว 1.0720 อาจพิจารณาซื้อ “พุตออปชัน” (put option: สัญญาให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิงในอนาคต) ที่หมดอายุใน 2–3 เดือนข้างหน้า เพื่อหวังผลจากการอ่อนค่าต่อเนื่องของคู่เงิน จาก “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (interest rate differential: ช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) ที่กว้างขึ้น ระดับแนวรับสำคัญถัดไปที่จับตาอยู่ใกล้ 1.0600
นอกจากนี้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่คำนวณจากราคาออปชัน ซึ่งสะท้อนมุมมองตลาดต่อความผันผวนในอนาคต) ในตลาดเงินลดลงมากเมื่อเทียบกับช่วงตึงเครียดปี 2025 โดยดัชนีความผันผวนเงินยูโรของ Cboe (EVZ: ดัชนีวัดความผันผวนคาดการณ์ของคู่เงินยูโร/ดอลลาร์) อยู่แถว 5.8 ลดลงจากระดับมากกว่า 9 ในช่วงปีก่อน สภาพแวดล้อมผันผวนต่ำทำให้กลยุทธ์อย่างการขาย “คอลสเปรดนอกเงิน” (out-of-the-money call spread: ขายสัญญาคอลที่ราคาใช้สิทธิไกลกว่าราคาตลาด พร้อมซื้อคอลอีกระดับเพื่อจำกัดความเสี่ยง) น่าสนใจ เพื่อรับ “พรีเมียม” (premium: ค่าตอบแทนที่ได้รับจากการขายออปชัน) โดยยังมองแนวโน้มขาลง
ต้องติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศ ซึ่งอาจทำให้มุมมองนี้เปลี่ยนไป โดยรายงานเงินเฟ้อ Core PCE ของสหรัฐ (Core PCE: ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่ตัดหมวดอาหารและพลังงานออก เป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ) จะมีความสำคัญ หากออกมาสูงกว่าคาดจะตอกย้ำท่าที “เข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มีแนวโน้มคงหรือขึ้นดอกเบี้ย) ของ Fed และอาจเร่งการอ่อนค่าของยูโร ขณะที่สัญญาณอ่อนแรงฉับพลันของตลาดแรงงานสหรัฐอาจช่วยพยุงเงินยูโรได้ชั่วคราว
