นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ได้แก่ Shaun Osborne และ Eric Theoret กล่าวว่า ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเล็กน้อย หลังดอลลาร์สหรัฐทรงตัว พวกเขาระบุว่าแนวโน้มขาลงในภาพรวมของ USD/CAD (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อดอลลาร์แคนาดา) ยังไม่เปลี่ยนแปลง
พวกเขาชี้ว่า ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของแคนาดา (CPI: ตัวเลขเงินเฟ้อที่วัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ออกมาอ่อนกว่าคาด ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีเวลามากขึ้นในการประเมินผลของการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงาน
พวกเขาอ้างถึงแบบสำรวจแนวโน้มธุรกิจไตรมาส 1 (Q1 Business Outlook Survey: แบบสำรวจมุมมองของภาคธุรกิจต่อเศรษฐกิจและราคาในอนาคต) และระบุว่าแบบสำรวจสะท้อนความคาดหวังเงินเฟ้อที่ยังยืดหยุ่น โดยมีผู้ตอบแบบสำรวจจำนวนสูงเป็นประวัติการณ์คาดว่าเงินเฟ้อจะอยู่ในช่วง 2–3%
พวกเขาคาดว่า ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป้าหมายที่ 2.25% ในการตัดสินใจนโยบายวันที่ 29 เม.ย. และระบุด้วยว่า นโยบายอาจตึงตัวขึ้นเล็กน้อยภายในสิ้นปี
ด้านปัจจัยทางเทคนิค พวกเขาระบุแนวต้านใกล้ 1.3750 ซึ่งเชื่อมโยงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 40 วัน (40-day moving average: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลังเพื่อดูทิศทางแนวโน้ม), จุดสูงสุดช่วงกลางเดือนมี.ค. และแนวรับเดิม พร้อมระบุแนวรับของดอลลาร์สหรัฐที่ 1.3625/30 และ 1.3500/25
เมื่อย้อนกลับไปช่วงเดียวกันของปี 2025 มุมมองหลักในตลาดคือดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา โดยอิงแนวคิดว่าแนวโน้มขาลงในภาพรวมของ USD/CAD ยังแข็งแรงและยังไม่ถูกทำลาย บทวิเคราะห์ในเวลานั้นชี้ถึงแนวต้านสำคัญบริเวณ 1.3750
สถานการณ์เปลี่ยนไปมากนับจากนั้น เนื่องจาก BoC ส่งสัญญาณทิศทางนโยบายที่ต่างออกไป ล่าสุดธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ที่ 3.50% แต่ส่งสัญญาณว่าอาจลดดอกเบี้ยเร็วสุดในเดือนมิ.ย. โดยให้เหตุผลว่าเศรษฐกิจชะลอตัว ซึ่งต่างจากแนวโน้ม “ตึงตัวขึ้นเล็กน้อย” ที่เห็นในช่วงเดียวกันของปีก่อน
ขณะเดียวกัน ความต่างของนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐกับแคนาดากำลังเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของคู่เงินนี้ ข้อมูลล่าสุดระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มการจ้างงานแข็งแกร่งเกินคาด 285,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังมีท่าทีเข้มงวด (hawkish: เอนเอียงไปทางคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) และเลื่อนการคาดการณ์เรื่องการลดดอกเบี้ย ช่องว่างความคาดหวังดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นนี้กดดันให้ USD/CAD มีแนวโน้มปรับขึ้น
แรงกดดันเงินเฟ้อก็เปลี่ยนไปจากปี 2025 โดยแม้ตัวเลข CPI ที่อ่อนในปีก่อนช่วยให้ BoC มีเวลามากขึ้น แต่รายงานล่าสุดสำหรับเดือนมี.ค. 2026 ชี้ว่าเงินเฟ้อยัง “ลดลงยาก” (sticky: อยู่ในระดับสูงและปรับลงช้า) ที่ 2.9% โดยเฉพาะจากต้นทุนที่อยู่อาศัย อย่างไรก็ดี ตลาดดูให้น้ำหนักกับแนวทางสื่อสารล่วงหน้าของธนาคารกลางเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายมากกว่าตัวเลขเงินเฟ้อปัจจุบัน
