ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุในโพสต์บน Truth Social เมื่อวันอังคาร ช่วงปลายเวลาซื้อขายยุโรป ว่าอิหร่านละเมิดเงื่อนไขของการหยุดยิง 2 สัปดาห์
เขากล่าวว่า การละเมิดที่อ้างถึงนั้นเกิดขึ้นหลายครั้ง
ตลาดตอบสนองต่อข้อกล่าวหาเรื่องละเมิดการหยุดยิง
ข่าวว่าอิหร่านละเมิดการหยุดยิง 2 สัปดาห์ ทำให้ตลาดกังวลทันที เราเห็นสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงราคาน้ำมันเบรนท์ ซึ่งเป็นราคามาตรฐานของตลาดโลก) พุ่งกว่า 4% มาอยู่ที่ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่าช่วงที่ตลาดสงบอาจจบลง และ “ค่าความเสี่ยง” (risk premium: ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นที่ตลาดเรียกร้องเพื่อชดเชยความไม่แน่นอน) กำลังกลับมา
ควรคาดว่าความผันผวนของตลาด (market volatility: ระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา) จะสูงขึ้นในวงกว้างในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ดัชนีความผันผวน Cboe (VIX: ดัชนีวัดความคาดหวังความผันผวนของหุ้นสหรัฐฯ จากราคาตราสารอนุพันธ์ มักถูกมองเป็น “ดัชนีความกลัว”) พุ่งขึ้นสู่ 25.5 สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน การซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิในการ “ซื้อ” สินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด โดยไม่จำเป็นต้องซื้อจริงทันที) บน VIX เอง อาจเป็นวิธีรับประโยชน์หากความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นต่อ
ผลกระทบที่ชัดเจนที่สุดอยู่ที่ตลาดพลังงาน ซึ่งเริ่มสะท้อนความเสี่ยงที่อุปทานอาจสะดุด เรามองโอกาสในน้ำมันดิบผ่านการซื้อคอลออปชันบนอีทีเอฟพลังงาน (energy ETFs: กองทุน/ตราสารที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงาน) ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสทำกำไรเมื่อราคาขยับแรง (leveraged upside exposure: การได้ผลตอบแทน “ขาขึ้น” มากกว่าปกติจากการใช้ตราสารที่มีความอ่อนไหวต่อราคา)
เรายังจำแรงเหวี่ยงของตลาด (market whiplash: ราคาผันผวนแรงและเปลี่ยนทิศรวดเร็ว) ช่วงเหตุการณ์ช่องแคบฮอร์มุซปลายปี 2025 ที่ทำให้ดัชนีหลักร่วง 5% ก่อนฟื้นตัว จากบทเรียนดังกล่าว ควรป้องกันพอร์ตหุ้นด้วยการซื้อพุตออปชัน (put options: สิทธิในการ “ขาย” สินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด มักใช้ป้องกันขาลง) บน S&P 500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ 500 บริษัทขนาดใหญ่) เพื่อเป็นประกันความเสี่ยงหากตลาดปรับลง
ทองคำและการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย
นักลงทุนเริ่มย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets: สินทรัพย์ที่มักทนทานเมื่อเกิดความเสี่ยง เช่น ทองคำ) โดยราคาทองคำทดสอบระดับ 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดังนั้นคอลออปชันบนอีทีเอฟที่หนุนหลังด้วยทองคำ (gold-backed ETFs: อีทีเอฟที่ถือทองคำจริงเป็นหลักประกัน/สินทรัพย์หลัก) จึงอาจเป็นทางเลือกเพื่อรับประโยชน์จากการย้ายเงินหนีความเสี่ยง (flight to safety: การย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า) กลยุทธ์นี้มักทำได้ดีหากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังยืดเยื้อ
