ราคาน้ำมันทรงตัวเล็กน้อยเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามกรณีฐานของ TD Securities โดยเบรนต์เคลื่อนไหวในกรอบ 90-100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตั้งแต่เริ่มมีการหยุดยิง
การซื้อขายสะท้อนว่าตลาด “ยอมรับ” ระดับราคาใกล้ปัจจุบัน โดยการขึ้นเหนือโซนดังกล่าวมีจำกัด บันทึกดังกล่าวเชื่อมโยงกับความตึงเครียดที่ยังดำเนินอยู่
ความเสี่ยงตะวันออกกลาง และจุดสนใจของตลาด
ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ตะวันออกกลางยังเป็นประเด็นที่ตลาดจับตา นอกจากนี้ ตลาดให้ความสำคัญว่า “ช่องแคบฮอร์มุซ” จะยังเปิดอยู่ ปิดลง หรืออยู่ในภาวะติดขัดเป็นบางช่วง (เส้นทางเดินเรือสำคัญของการส่งออกน้ำมัน)
รายงานระบุว่าตลาดกำลังมองว่าราคาพลังงานมีแนวโน้มไป “ตั้งหลัก” ใกล้ระดับปัจจุบัน
เรายังเห็นราคาเบรนต์ทรงตัวในกรอบ 90-100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และกรณีฐานของเราคือแนวโน้มนี้น่าจะดำเนินต่อไปในระยะใกล้ ความนิ่งนี้เกิดหลังการหยุดยิงที่เริ่มปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งช่วยลดความกังวลเร่งด่วนของตลาด ผู้เล่นในตลาดดูเหมือน “อยู่ได้” กับระดับนี้ โดยชั่งน้ำหนักความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางกับอุปสงค์โลกที่ยังแข็งแรง
ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อาจทำให้ “ขายความผันผวน” เป็นกลยุทธ์หลักสำหรับเรา (หมายถึงเปิดสถานะที่ได้ประโยชน์เมื่อราคานิ่ง เช่น ขายออปชันโดยหวังให้ราคายังอยู่ในกรอบ) เราควรพิจารณาโครงสร้างออปชันอย่าง “ไอรอน คอนดอร์” (กลยุทธ์ออปชันที่ขายออปชันใกล้ราคาตลาดและซื้อออปชันไกลออกไปเพื่อจำกัดความเสี่ยง เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะแกว่งในกรอบ) บนสัญญามิถุนายนและกรกฎาคม โดยวาง “ราคานัดใช้” ฝั่งขายให้อยู่ถัดออกไปเล็กน้อยนอกกรอบ 90-100 (ราคานัดใช้คือระดับราคาที่ออปชันจะมีสิทธิซื้อหรือขาย) แนวทางนี้ตั้งใจทำกำไรจากการที่ราคาเคลื่อนไหวในกรอบ และจาก “เวลาลดค่า” ของออปชัน (ค่าออปชันมักลดลงเมื่อเวลาใกล้หมดอายุ หากปัจจัยอื่นไม่เปลี่ยน)
กลยุทธ์ความผันผวน และกรอบการเคลื่อนไหวของราคา
มุมมองนี้สอดคล้องกับดัชนีความผันผวนน้ำมันของ CBOE หรือ OVX ซึ่งทรงตัวแถว 38 หลังเคยพุ่งเกิน 55 เมื่อต้นปี (OVX คือดัชนีที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาดไว้จากราคาออปชันน้ำมัน) อีกทั้งถ้อยแถลงล่าสุดจากคณะกรรมการติดตามของโอเปกพลัสยืนยันว่าจะตรึง “โควต้าการผลิต” ไว้ตลอดไตรมาสสอง (โควต้าการผลิตคือเพดานปริมาณผลิตที่กลุ่มกำหนด) ปัจจัยเหล่านี้ช่วยสร้าง “ฐาน” และ “เพดาน” เชิงปัจจัยพื้นฐานที่หนุนกรอบการซื้อขายปัจจุบัน
ความไม่แน่นอนสำคัญคือช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” ยังมีแรงพยุง (ความผันผวนโดยนัยคือระดับความผันผวนที่ถูกสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) อย่างไรก็ตาม ข้อมูลติดตามการเดินเรือในเดือนเมษายนชี้ว่าการผ่านของเรือบรรทุกน้ำมันลดลงเพียงราว 5% จากค่าเฉลี่ยไตรมาส 4 ปี 2025 ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านการหยุดชะงักยังเป็น “ค่าพรีเมียม” ในราคา มากกว่าจะเป็นการสะดุดจริงในแง่ปริมาณส่งมอบ (พรีเมียมคือส่วนเพิ่มของราคาเพื่อชดเชยความเสี่ยง) ทำให้การขายพรีเมียมดูน่าสนใจ แต่ต้องติดตามใกล้ชิด
ย้อนดูความผันผวนรุนแรงตลอดปี 2025 ความสงบในตอนนี้ยังดูเปราะบาง ช่วงนั้นทำให้เห็นว่า “ข่าวการเมืองระหว่างประเทศ” สามารถทำให้กรอบราคาพังได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้น แม้เราจะให้น้ำหนักกับการขายพรีเมียม แต่ควรมีจุดตัดขาดทุนที่มีวินัย และอาจถือออปชันราคาถูกที่ “ไกลมาก” จากราคาตลาดเพื่อป้องกันความเสี่ยงหากเกิดการหลุดกรอบอย่างฉับพลัน (ออปชันไกลมากหมายถึงออปชันที่ราคาใช้สิทธิห่างจากราคาปัจจุบันมาก มักมีราคาถูก แต่ช่วยคุ้มกันเหตุการณ์รุนแรง)
สร้างบัญชีจริงของ VT Markets และ เริ่มเทรด ได้ทันที
