ความต้องการ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: เงินที่นักลงทุนถือเพื่อหลบความเสี่ยงช่วงตลาดผันผวน) ของเงินฟรังก์สวิส (CHF) ถูกจำกัดจากการประเมินว่าธนาคารกลางสวิส (SNB) อาจเข้าดำเนินการเพื่อสกัดการแข็งค่าของสกุลเงิน ส่งผลให้ CHF ไม่ได้แรงหนุนตามปกติในช่วงตลาดตึงเครียด
SNB ขยับไปสู่การ “แทรกแซง” (intervention: เข้าซื้อ/ขายเงินตราในตลาดเพื่อมีอิทธิพลต่อค่าเงิน) อย่างจริงจังมากขึ้นเพื่อสกัดการแข็งค่าของฟรังก์ นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งสหรัฐ–อิหร่าน แนวทางนี้ถูกมองว่าเป็นการตอบสนองตามสถานการณ์ โดยมุ่ง “จำกัดเพดาน” การแข็งค่าจากเงินไหลเข้าเพื่อความปลอดภัย มากกว่าตั้งใจผลักค่าเงินให้อ่อนลง
คู่เงิน EUR/CHF ปรับลงต่ำกว่า 0.92 ซึ่งถูกเชื่อมโยงกับความคาดหวังที่ลดลงว่า SNB จะเข้ามาแทรกแซง หลังความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risks: ความเสี่ยงจากเหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศ/ความขัดแย้ง) คลี่คลายลง การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนว่าตลาดอาจกำลังปรับมุมมองต่อระดับ “แรงต้านจาก SNB” ที่คาดว่าจะเจอเมื่อฟรังก์แข็งค่า
อย่างไรก็ดี ยังไม่ชัดเจนว่า SNB จะยอมให้ CHF แข็งค่าอย่างต่อเนื่องเพื่อช่วยลด “เงินเฟ้อนำเข้า” (imported inflation: ราคาสินค้านำเข้าที่แพงขึ้นทำให้เงินเฟ้อสูง) หรือไม่ รายงานระบุว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่า SNB จะยอมรับฟรังก์ที่แข็งค่าขึ้นเพื่อเป้าหมายนั้น
