USD/JPY ปรับขึ้นในช่วงการซื้อขายเอเชียวันอังคารและแตะ 159.00 หลังจากวันก่อนหน้าผันผวนทั้งขึ้นและลง โดยคู่เงินยังเคลื่อนไหวในกรอบเดิมที่เห็นตลอดเดือนที่ผ่านมา ทำให้ทิศทางระยะสั้นยังไม่ชัดเจน
เงินเยนอ่อนค่าลงจากความกังวลว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นอาจเผชิญแรงกดดัน หากเกิดเหตุสะดุดของอุปทานพลังงาน ซึ่งเชื่อมโยงกับปัญหาการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ขณะเดียวกัน ความคาดหวังว่า “ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)” อาจใช้นโยบายการเงินตึงตัวขึ้น (หมายถึงแนวโน้มปรับขึ้นดอกเบี้ยหรือถอนมาตรการผ่อนคลาย) รวมถึงความเสี่ยงที่ทางการอาจ “แทรกแซงตลาด” (หมายถึงเข้าซื้อ/ขายเงินตราจำนวนมากเพื่อกดหรือพยุงค่าเงิน) ก็ช่วยจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยนเพิ่มเติม
นโยบาย BoJ และความเสี่ยงแทรกแซง
Reuters รายงานว่า BoJ มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนเมษายน จากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง แต่อาจส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วสุดในเดือนมิถุนายน เพราะต้นทุนพลังงานนำเข้าที่สูงขึ้นอาจกระทบเงินเฟ้อ (หมายถึงราคาสินค้าและบริการโดยรวมปรับสูงขึ้น) นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นระบุว่าจะไม่ยอมรับความผันผวนที่มากเกินไป และพร้อมดำเนินการ “อย่างเด็ดขาด” ทำให้ความเสี่ยงการแทรกแซงยังเป็นประเด็นสำคัญ
ดอลลาร์สหรัฐซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 เดือนที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังตลาดลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ “ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)” (หมายถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อคุมเงินเฟ้อ) ความต่างของแนวโน้มนโยบายระหว่าง BoJ และ Fed ยังเป็นปัจจัยจำกัดกรอบของคู่เงิน และหากจะขึ้นต่อจำเป็นต้องมีแรงซื้อที่ชัดเจนมากขึ้น
กลยุทธ์ออปชันสำหรับตลาดแกว่งในกรอบ
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การ “ขายความผันผวน” ดูเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมสำหรับผู้เทรด “ตราสารอนุพันธ์” (เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชันและฟิวเจอร์ส) เมื่อการเปลี่ยนนโยบายสำคัญส่วนใหญ่ผ่านไปแล้วและคู่เงินเริ่มทรงตัว “ความผันผวนโดยนัย” ในออปชัน USD/JPY (ค่าความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ลดลงต่ำสุดในรอบ 18 เดือน จึงอาจมีโอกาสสร้างกลยุทธ์ “ชอร์ตสแตรงเกิล” หรือ “ไอรอนคอนดอร์” (กลยุทธ์ขายออปชันหลายขาเพื่อทำกำไรจากตลาดแกว่งในกรอบ) โดยวางบริเวณราคาใช้สิทธิ 145 เพื่อรับ “พรีเมียม” (ค่าเบี้ย/ค่าตอบแทนที่ได้รับจากการขายออปชัน) จากสภาวะที่นิ่ง
อย่างไรก็ตาม ควรระวังข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ที่อาจทำให้ตลาดกลับมาผันผวน โดยตัวเลข “CPI” สหรัฐ (ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ล่าสุดของเดือนมีนาคม 2026 ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยที่ 3.1% ทำให้บางส่วนตั้งคำถามว่า Fed จะเดินหน้าวัฏจักรลดดอกเบี้ยต่อหรือไม่ ผู้เทรดอาจพิจารณานำพรีเมียมบางส่วนที่ได้จากการขายออปชัน ไปซื้อ “คอลออปชัน” ที่ราคายังถูกและอยู่นอกเงินมาก (far out-of-the-money หมายถึงราคาใช้สิทธิห่างจากราคาตลาดมาก) เพื่อเป็น “เฮดจ์” (การป้องกันความเสี่ยง) หากดอลลาร์กลับมาแข็งค่าแบบไม่คาดคิด
