USD/JPY เคลื่อนไหวในกรอบแคบในวันจันทร์ หลังร่วงแรงเมื่อวันศุกร์จากใกล้ 159.50 ลงไปทำจุดต่ำสุดระหว่างวันแถว 157.60 โดยอ่อนลงไม่ถึง 0.1% และซื้อขายบริเวณ 158.80 ยังคงแกว่งในกรอบราว 150 pips (หน่วยย่อยของค่าเงิน) ระหว่าง 158.50-159.20
เมื่อวันอาทิตย์ สหรัฐเข้ายึดเรือบรรทุกสินค้า “Touska” ที่ชักธงอิหร่านในอ่าวโอมาน ข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวเป็นเวลา 2 สัปดาห์ที่ประกาศเมื่อ 8 เม.ย. จะหมดอายุในวันพุธ และประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าจะยุติในช่วงเย็นวันนั้น
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เทียบกับการเคลื่อนไหวของราคา
อิหร่านปฏิเสธว่าการเจรจารอบสองที่อิสลามาบัดถูกกำหนดวันเวลาอย่างชัดเจน อิหร่านกลับมาปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งในวันที่ 18 เม.ย. ขณะที่น้ำมันดิบ WTI (น้ำมันดิบสหรัฐอ้างอิงตลาด) ปรับขึ้นเหนือ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญสัปดาห์นี้ ได้แก่ ยอดค้าปลีก (Retail Sales: มูลค่าการใช้จ่ายในร้านค้าปลีก) วันอังคาร และดัชนี PMI เบื้องต้น (flash PMI: ตัวชี้วัดกิจกรรมภาคธุรกิจจากแบบสำรวจ) วันพฤหัสบดี ญี่ปุ่นประกาศ CPI ทั่วประเทศ (ดัชนีราคาผู้บริโภค/เงินเฟ้อ) วันศุกร์ พร้อมแบบสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน
บนกราฟ 15 นาที USD/JPY อยู่ที่ 158.83 ต่ำกว่าราคาเปิดวัน (day’s open) ที่ 159.18 โดย Stochastic RSI (ตัวชี้วัดโมเมนตัมที่ผสม Stochastic กับ RSI เพื่อดูภาวะซื้อมาก/ขายมาก) ใกล้ 67 แนวต้านอยู่แถว 159.18
บนกราฟรายวัน ราคา “ยืนเหนือ” เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA: ค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า) 50 วันที่ 158.15 และ EMA 200 วันที่ 154.60 โดย Stochastic RSI อยู่ที่ 21.19 ส่วนวิเคราะห์เชิงเทคนิคของบทความนี้มีการใช้เครื่องมือ AI
การวางสถานะในตลาดออปชัน
จากความลังเลของตลาดบริเวณ 158.80 เราเห็นความไม่สอดคล้องชัดเจนระหว่างค่าเงินที่นิ่งกับความตึงเครียดอิหร่านที่เพิ่มขึ้น เส้นตายหยุดยิงวันพุธเป็นเหตุการณ์แบบ “ได้หรือเสีย” (binary event: ผลลัพธ์มีสองทางหลัก) ที่ตลาดเหมือนประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป ภาวะชะล่าใจนี้ทำให้ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคา/เวลาที่กำหนด) โดยเฉพาะแบบที่ป้องกันการร่วงแรง มีราคาน่าสนใจ
ควรวางแผนรับความเสี่ยงแบบ risk-off (ภาวะหนีความเสี่ยง/ขายสินทรัพย์เสี่ยง) ที่เงินเยนกลับมาเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven: เงินที่มักแข็งค่าเมื่อเกิดความเสี่ยงสูง) การซื้อ “พุทออปชัน” USD/JPY (put option: สิทธิขายที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) ที่หมดอายุในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เป็นวิธีทำกำไรแบบจำกัดความเสี่ยง (defined risk: ขาดทุนสูงสุดจำกัดที่ค่าเบี้ยออปชัน) หากการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านสะดุด กลยุทธ์นี้ทำให้ได้ประโยชน์จากการปรับลงแรง โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงไม่จำกัด (unlimited risk) หากสถานการณ์คลี่คลายและคู่เงินกลับเป็นขาขึ้น
หากการหยุดยิงล้มเหลว ราคาน้ำมัน WTI อาจกลับไปใกล้ 100 ดอลลาร์ได้ไม่ยาก เพราะประมาณ 21% ของการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมทั่วโลก (petroleum liquids: น้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ของเหลวจากปิโตรเลียม) ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ช่วงต้นปี 2022 การรุกรานยูเครนทำให้ราคาน้ำมันพุ่งกว่า 30% ในไม่กี่สัปดาห์ เกิดความผันผวนสูง (volatility: การแกว่งตัวแรง) แม้ตอนนั้น USD/JPY ขึ้นจากนโยบายดอกเบี้ย แต่ความขัดแย้งโดยตรงในอ่าวอาจกระตุ้นแรงซื้อเพื่อความปลอดภัยเข้าสู่เงินเยนมากกว่าเดิม
ตัวชี้วัดหลักที่ต้องจับตาคือ “อิมไพลด์โวลาติลิตี” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดสะท้อนจากราคาออปชัน) ซึ่งยังต่ำแม้ความเสี่ยงชัดเจน เราคาดว่าความผันผวนของค่าเงินจะพุ่ง หากพ้นเส้นตายวันพุธโดยไม่มีทางออกอย่างสันติ ดังนั้น การเข้าถือสถานะป้องกันตั้งแต่ตอนนี้ ก่อนที่ความผันผวนจะแพงขึ้น เป็นแนวทางที่รอบคอบ
เชิงเทคนิค เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันแถว 158.15 คือแนวรับสำคัญของแนวโน้มขาขึ้นรอบนี้ หากหลุดระดับนี้จากข่าวลบ จะเป็นสัญญาณว่าโครงสร้างขาขึ้นเริ่มเสีย และอาจเร่งการลงไปหาโซน 154.60 ในกรณีนั้น พุทออปชันจะเพิ่มมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ
