GBP/JPY ปรับขึ้นในวันจันทร์ ยุติการร่วงลงสองวันติดต่อกัน หลังความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางลำเลียงน้ำมันสำคัญของโลก) ยังดันราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูง และกดดันเงินเยนจากการที่ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นหลัก โดยคู่เงินเคลื่อนไหวแถว 214.78 หลังแตะ 215.91 เมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนก.ค. 2008
ช่วงสุดสัปดาห์ การเปิดช่องแคบฮอร์มุซชั่วคราวถูกยกเลิก และอิหร่านกลับมายืนยันการควบคุมเส้นทางอีกครั้ง อิหร่านระบุว่า การปิดล้อมท่าเรือของตนโดยกองทัพเรือสหรัฐฯ เป็นการละเมิดเงื่อนไขหยุดยิง ขณะที่กองทัพเรือสหรัฐฯ สกัดและขึ้นตรวจเรือบรรทุกสินค้าของอิหร่านในอ่าวโอมาน
ความเสี่ยงด้านน้ำมันและนโยบายธนาคารกลาง
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อและทำให้การวางแผนนโยบายของธนาคารกลางยากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เลื่อนการลดดอกเบี้ยออกไป ขณะที่ญี่ปุ่น ต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้นอาจทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เดินหน้าปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติช้าลง (policy normalisation: ค่อย ๆ ถอนมาตรการผ่อนคลายและยกระดับดอกเบี้ยสู่ระดับปกติ)
รอยเตอร์รายงานเมื่อวันจันทร์ โดยอ้างแหล่งข่าว 5 รายว่า BoJ มีแนวโน้มชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมที่จะถึงนี้ โดยเชื่อมโยงกับโอกาสที่ความขัดแย้งตะวันออกกลางจะคลี่คลายในระยะสั้นที่ลดลง
สัปดาห์นี้ ตลาดจับตาข้อมูลตลาดแรงงานอังกฤษ ตัวเลขเงินเฟ้อ และยอดค้าปลีก รวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดระดับราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ของญี่ปุ่น ด้านภาพเทคนิค GBP/JPY อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน (21-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 21 วัน) ที่ 212.98 และเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) ที่ 211.21 โดย RSI ที่ 60.82 (RSI: ตัวชี้วัดโมเมนตัม ใช้ดูแรงซื้อ-ขาย) และ ADX ที่ 18.90 (ADX: ตัวชี้วัดความแข็งแรงของแนวโน้ม)
ความต่างของนโยบายระหว่างอังกฤษกับญี่ปุ่นที่กว้างขึ้น และยิ่งถูกซ้ำเติมด้วยราคาน้ำมันสูง ชี้ว่าปอนด์มีโอกาสแข็งค่าต่อเมื่อเทียบกับเยน โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: ราคามาตรฐานอ้างอิงน้ำมันดิบโลก) ล่าสุดขึ้นไปทำจุดสูงสุดในรอบ 20 เดือนเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ญี่ปุ่นต้องนำเข้าน้ำมันมากกว่า 99% ทำให้ค่าเงินถูกกดดันต่อเนื่อง ภาวะนี้ทำให้การถือสถานะขาขึ้นผ่านตราสารอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ใน GBP/JPY ดูน่าสนใจมากขึ้น
แผนการเทรดและความเสี่ยงสำคัญ
ในทางกลับกัน BoJ ยังระมัดระวังในการขึ้นดอกเบี้ยเร็วเกินไป โดย BoJ เพิ่งยกเลิกดอกเบี้ยติดลบ (negative interest rates: อัตราดอกเบี้ยนโยบายต่ำกว่า 0%) เมื่อราวสองปีก่อนในเดือนมี.ค. 2024 และต้นทุนพลังงานนำเข้าที่สูงขึ้นกำลังเสี่ยงฉุดการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ ความลังเลนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่คาดว่าจะทำให้เยนอ่อนค่า
ด้วยมุมมองดังกล่าว มีโอกาสในกลยุทธ์ซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิในการซื้อในอนาคตที่ราคา “กำหนดไว้ล่วงหน้า”) ของ GBP/JPY โดยกำหนดวันหมดอายุในช่วง 4–6 สัปดาห์ข้างหน้า หากราคาทะลุจุดสูงสุดล่าสุด 215.91 (break above: ขึ้นผ่านแนวต้าน) อาจดึงแรงซื้อเพิ่ม และมีโอกาสไปทดสอบ 218.00 ได้ โดยใช้แนวรับใกล้เส้นค่าเฉลี่ย 21 วันแถว 213.00 เป็นระดับสำคัญสำหรับทบทวนสถานะ (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อพยุง)
อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงหลักคือข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้ หากเงินเฟ้ออังกฤษลดลงแรงกว่าคาด หรือข้อมูลจ้างงานอ่อนแอ อาจกระทบเงินปอนด์อย่างรวดเร็ว เช่นเดียวกัน หากเงินเฟ้อญี่ปุ่นออกมาสูงกว่าคาด อาจเพิ่มแรงกดดันให้ BoJ ต้องเข้มงวดขึ้น ส่งผลให้เยนแข็งค่าได้
