แคนาดา: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐานของธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) แบบรายเดือน (month-on-month: เทียบกับเดือนก่อน) ชะลอลงเหลือ 0.2% ในเดือนมีนาคม จาก 0.4% ในครั้งก่อน
ข้อมูลสะท้อนว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการ “พื้นฐาน” ช้าลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน
เงินเฟ้อพื้นฐานส่งสัญญาณแนวโน้มนโยบายเริ่มเปลี่ยน
ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานเดือนมีนาคมที่ 0.2% บ่งชี้ชัดว่าแรงกดดันด้านราคา “ที่แท้จริง” (underlying price pressures: แรงกดดันเงินเฟ้อที่ไม่ใช่ความผันผวนชั่วคราว) กำลังคลายตัวเร็วเกินคาด การชะลอตัวลงแรงจากเดือนก่อนทำให้ “การลดดอกเบี้ย” (rate cut: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) ของธนาคารกลางแคนาดาเริ่มเป็นไปได้มากขึ้นในการประชุมถัด ๆ ไป นักลงทุนในตลาดกำลังปรับมุมมอง โดยให้น้ำหนักกับการขยับลดดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อน และอาจเร็วตั้งแต่เดือนมิถุนายน
การเปลี่ยนมุมมองนี้สะท้อนใน “การตั้งราคาในตลาดอนุพันธ์” (derivatives pricing: ราคาของสัญญาการเงินที่อ้างอิงสินทรัพย์อื่น เช่น อัตราดอกเบี้ย/ค่าเงิน) โดย “สวอปอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่อ้างอิง CORRA” (CORRA overnight index swaps: สัญญาสวอปที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนของแคนาดา CORRA ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงหลัก) บ่งชี้ความน่าจะเป็นมากกว่า 70% ที่จะลดดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points: 25 จุดเบส หรือ 0.25%) ภายในประชุมเดือนกรกฎาคม
แนวโน้มดอกเบี้ยแคนาดาที่ลดลงเริ่มกดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (loonie: ชื่อเล่นของดอลลาร์แคนาดา) โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเงินเฟ้อยังเหนียวกว่า ส่งผลให้ USD/CAD (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อดอลลาร์แคนาดา) ขยับขึ้นเหนือ 1.3750 ซึ่งถูกมองเป็นระดับสำคัญทางเทคนิค (key technical level: ระดับราคาที่นักวิเคราะห์ใช้เป็นแนวรับ/แนวต้านจากกราฟราคา) เพราะทิศทางนโยบายของสองธนาคารกลางเริ่มต่างกัน
ตลาดแรงงานหนุนโอกาสลดดอกเบี้ย
มุมมองดังกล่าวยิ่งแข็งแรงขึ้นจากข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดของแคนาดา ที่อัตราว่างงานขยับขึ้นเป็น 6.2% ขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปเทียบรายปี (headline year-over-year inflation: เงินเฟ้อรวมเทียบกับปีก่อน) ลดลงมาอยู่ที่ 2.5% ทำให้ธนาคารกลางแคนาดามี “ช่องว่าง” มากขึ้นในการเริ่มลดดอกเบี้ยก่อนธนาคารกลางสหรัฐ (US Federal Reserve: เฟด) ซึ่งเพิ่มน้ำหนักต่อภาพดอลลาร์แคนาดาที่อ่อนค่า และผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศที่มีแนวโน้มลดลงในช่วงต่อไป
