EUR/USD ฟื้นตัวจากโซน 1.1730–1.1725 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ที่เกิดขึ้นช่วงตลาดเอเชีย และได้ปิดช่องว่างราคา (gap: ช่วงที่ราคาเปิดกระโดดจากวันก่อนโดยไม่มีการซื้อขายคั่นกลาง) ของวันจันทร์ไปมากแล้ว ขณะนี้ซื้อขายอยู่เหนือโซน 1.17 กลาง ๆ เล็กน้อย หลังอ่อนตัวลงจากบริเวณ 1.1850 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 2 เดือน
เงินดอลลาร์สหรัฐขยายการแข็งค่าได้ยากขึ้น เนื่องจากตลาดลดความคาดหวังว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จากข้อพิพาทสหรัฐ–อิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ยังเป็นปัจจัยที่อาจหนุนดอลลาร์และจำกัดการปรับขึ้นของ EUR/USD
ภาพเทคนิคและโมเมนตัม
ด้านเทคนิค คู่เงินยังยืนเหนือระดับย่อตัวแบบฟีโบนัชชี 23.6% (Fibonacci retracement: เครื่องมือวัดแนวรับ–แนวต้านจากสัดส่วนคณิตศาสตร์) ของรอบขึ้นจากจุดต่ำปลายเดือนมีนาคม แต่ยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 100 ชั่วโมง (100-hour EMA: ค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากกว่า) ตัวชี้วัดโมเมนตัมสะท้อนว่า RSI ใกล้ 43 (RSI: ดัชนีแรงซื้อแรงขาย ค่าต่ำมักบ่งชี้แรงซื้ออ่อน) และ MACD ต่ำกว่าเส้นศูนย์เล็กน้อย (MACD: ตัวชี้วัดแนวโน้ม/โมเมนตัมจากส่วนต่างค่าเฉลี่ย) บ่งชี้การแกว่งตัวในกรอบ โดยยังเอนเอียงทางลงเล็กน้อย
แนวรับอยู่ที่ 1.1754 (23.6%) จากนั้น 1.1695 (38.2%) และ 1.1648 (50%) หากอ่อนตัวต่อ แนวต้านอยู่ใกล้เส้น EMA 100 ชั่วโมงที่ 1.1770 หากทะลุขึ้นไปมีโอกาสเปิดทางสู่ 1.1849
รายงานระบุว่าการวิเคราะห์จัดทำโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI
หากย้อนดูบทวิเคราะห์ช่วงกลางปี 2025 เราเห็น EUR/USD ถูกกดดันแถว 1.1750 ขณะนั้นตลาดลดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด แต่ความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซช่วยพยุงดอลลาร์ ทำให้คู่เงินเคลื่อนไหวสะสมกำลัง (consolidation: แกว่งตัวแคบเพื่อรอเลือกทิศ) และถูกสกัดโดยเส้นค่าเฉลี่ย 100 ชั่วโมง
สถานการณ์เปลี่ยนไปอย่างไร
ปัจจุบันภาพเปลี่ยนไปมาก โดยคู่เงินอยู่แถว 1.1280 ช่องว่างนโยบายดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับยุโรป (interest rate divergence: ดอกเบี้ยสองฝั่งเคลื่อนคนละทิศ) ที่เคยเป็นเพียงการคาดการณ์ในปี 2025 กลายเป็นจริง เมื่อเฟดขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% ในช่วงปลายปี 2025 ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลล่าสุดยังชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานสหรัฐ (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนอย่างอาหารและพลังงาน) อยู่ที่ 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วน HICP ยูโรโซน (HICP: ดัชนีราคาผู้บริโภคมาตรฐานของยุโรป) ชะลอลงเหลือ 2.1%
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ความต่างนี้ทำให้กลยุทธ์เอนเอียงไปทางดอลลาร์แข็ง หรือยูโรแกว่งในกรอบถึงอ่อนค่า โดยความผันผวนคาดการณ์จากออปชัน EUR/USD (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน) ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ 9.2% การซื้อพุต (put: สิทธิขาย ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากหลุด 1.1200 อาจเหมาะสม อีกทางเลือกคือขายสเปรดคอลนอกเงิน (out-of-the-money call spread: กลยุทธ์ขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน พร้อมซื้อคอลอีกตัวเพื่อลดความเสี่ยง) โดยวางระดับราคาใช้สิทธิเหนือ 1.1400 เพื่อรับพรีเมียม (premium: ค่าใช้สิทธิ/ค่าประกันที่ผู้ซื้อออปชันจ่าย) อาศัยแนวต้านทางเทคนิคที่แข็งแรงบริเวณดังกล่าว
นักลงทุนควรติดตามรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Non-Farm Payrolls: ตัวเลขการจ้างงานสำคัญที่ตลาดใช้ประเมินเศรษฐกิจและทิศทางดอกเบี้ย) เพราะมีผลต่อทิศทางเฟด บทเรียนจากความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านในปี 2025 แสดงให้เห็นว่าเงินไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัย (safe-haven flows: เงินไหลเข้าดอลลาร์/พันธบัตรเมื่อความเสี่ยงสูง) สามารถกลบปัจจัยพื้นฐานได้เร็ว หากการเจรจาการค้าโลกปัจจุบันเกิดเหตุไม่คาดคิด อาจเกิดแรงซื้อดอลลาร์ลักษณะเดียวกัน ทำให้พุตป้องกันความเสี่ยงระยะยาวมีมูลค่าเพิ่มขึ้น
