หุ้นเอเชียปรับขึ้นในวันจันทร์ แม้ความขัดแย้งที่กลับมาปะทุอีกครั้งในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญที่น้ำมันโลกจำนวนมากต้องผ่าน) ดันราคาน้ำมันพุ่งแรง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้กังวลเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น) และเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางจะขึ้นดอกเบี้ยอีก
ดัชนีนิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเกือบ 1% อยู่ที่ 59,050 จุด ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 0.60% เหนือ 26,300 จุด
ดัชนี SSE Composite ของจีนเพิ่มขึ้น 0.59% ใกล้ 4,070 จุด ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 1.30% ใกล้ 6,270 จุด
Asian Market Moves
ดัชนี GIFT Nifty ของอินเดียเพิ่มขึ้น 0.14% ที่ 24,450 จุด บ่งชี้ว่าดัชนี Nifty มีแนวโน้มเปิดตลาด “บวกเล็กน้อยถึงทรงตัว” นักลงทุนคาดว่าจะยังระมัดระวัง เพราะความไม่แน่นอนยังสูง
อิหร่านส่งสัญญาณสั้น ๆ เมื่อวันศุกร์ว่าช่องแคบจะกลับมาเปิด แต่กลับลำในวันเสาร์ หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐปฏิเสธยกเลิกการปิดล้อมท่าเรืออิหร่าน
กองทัพอิหร่านระบุว่าสหรัฐละเมิดข้อตกลงหยุดยิง (ceasefire: ข้อตกลงหยุดการโจมตี) ด้วยการยิงใส่เรือพาณิชย์ของอิหร่าน และจะตอบโต้ ขณะที่ทรัมป์ระบุว่ากองทัพเรือสหรัฐยิงและยึดเรือบรรทุกสินค้าที่ชักธงอิหร่านในอ่าวโอมาน หลังเรือลำดังกล่าวไม่หยุดตามคำสั่ง
Geopolitical Risk And Volatility
ทรัมป์โพสต์บน Truth Social ว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐจะไปอิสลามาบัดเพื่อเจรจากับอิหร่านในวันจันทร์ สำนักข่าว IRNA รายงานว่าเตหะรานปฏิเสธกลับไปเจรจา โดยอ้างว่าอีกฝ่ายมี “ความคาดหวังที่ไม่เป็นจริง”
จากราคาน้ำมันที่พุ่งแรงและการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านที่สะดุด มุมมองคือความผันผวน (volatility: ระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา) มีโอกาสเพิ่มในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ดัชนี CBOE Volatility Index (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ โดยดูจากราคาสัญญาออปชัน) พุ่งกว่า 30% มาที่ 22.5 ในเช้านี้ สะท้อนความกังวลในตลาด หากตึงเครียดทางทหารในอ่าวโอมานเพิ่มขึ้น มีแนวโน้มทำให้ “ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) สูงขึ้นในสินทรัพย์หลายประเภท
กลยุทธ์ที่ตรงที่สุดคือมองบวกต่อน้ำมันดิบ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาตกลงซื้อขายในอนาคตตามราคาและเวลาที่กำหนด) ของ West Texas Intermediate หรือ WTI (น้ำมันดิบเกณฑ์อ้างอิงของสหรัฐ) ทะลุ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เหตุการณ์คล้ายกันแต่เล็กกว่าในช่วงปลายปี 2025 เคยทำให้ราคาน้ำมันพุ่ง 15% ภายในไม่ถึงสองสัปดาห์ เมื่อพิจารณาว่ามีน้ำมันมากกว่า 20% ของอุปทานโลกต้องผ่านช่องแคบฮอร์มุซ จึงวางตำแหน่งรับราคาขึ้นด้วยการถือออปชันคอล (long call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคากำหนดในอนาคต โดยผู้ซื้อจ่ายค่าเบี้ยประกันและได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น)
ควรระวังความเชื่อมั่นเชิงบวกในหุ้นเอเชีย เพราะราคาพลังงานที่อยู่สูงนานจะกดดันเงินเฟ้อโลก และอาจทำให้ธนาคารกลางรวมถึงเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) เลื่อนการลดดอกเบี้ย หรือส่งสัญญาณเข้มงวดมากขึ้น (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) การใช้พุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective put options: ซื้อสิทธิในการขายเพื่อจำกัดขาดทุนหากตลาดลง) บนดัชนีกว้างอย่าง S&P 500 เป็นแนวทางกันความเสี่ยงเมื่อกังวลเงินเฟ้ออาจกดตลาด
ความไม่เสถียรทางภูมิรัฐศาสตร์ลักษณะนี้มักทำให้เงินไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัย (flight to safety: ย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่เสี่ยงต่ำ) ซึ่งเป็นบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์ (DXY: ค่าดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) เริ่มแข็งค่า และคาดว่าจะทดสอบระดับสูงล่าสุด จึงควรระวังสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ เพราะมักถูกกดดันทั้งจากดอลลาร์แข็งและต้นทุนนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้น
