GBP/USD ปรับขึ้นในช่วงการซื้อขายตลาดอเมริกาเหนือวันศุกร์ หลังมีรายงานว่าอิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังมีข้อตกลงหยุดยิงในเลบานอน
เงินปอนด์อังกฤษทำจุดสูงสุดของวันใกล้ 1.3600 หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ณ เวลาที่รายงาน GBP/USD อยู่ที่ 1.3567 เพิ่มขึ้น 0.36%
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ลดลง และดอลลาร์อ่อนค่า
ตลาดเคยตอบสนองในช่วงปลายปี 2025 เมื่อช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิด ทำให้ GBP/USD พุ่งแรงไปแถว 1.3600 เหตุการณ์นั้นสะท้อนว่าเมื่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ) ลดลงอย่างรวดเร็ว ดอลลาร์สหรัฐซึ่งมักถูกมองเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนซื้อเมื่อกังวลความเสี่ยง เช่น ดอลลาร์) มักอ่อนค่าลง การคลายความตึงเครียดแบบฉับพลันทำให้นักเทรดจำนวนมากตั้งตัวไม่ทัน และเป็นผลดีต่อผู้ที่ถือสถานะมองเงินปอนด์แข็งค่า
วันนี้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดคาดไว้จากราคาออปชัน) ในตลาดเงินลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2024 สะท้อนว่าตลาดค่อนข้างนิ่ง ตัวอย่างเช่น ดัชนีความผันผวนเงินปอนด์ของ CME (BVP) อยู่ใกล้ 5.8 ลดลงมากจากช่วงวิกฤตที่ผ่านมา สภาพแวดล้อมที่ความผันผวนต่ำทำให้ “ค่าเบี้ยออปชัน” (option premium: ราคาที่ต้องจ่ายเพื่อซื้อสัญญาออปชัน) ถูกลงสำหรับผู้ที่คาดว่าอาจเกิดเหตุการณ์กระทบตลาดในอนาคต
ด้านปัจจัยพื้นฐาน ภาพเศรษฐกิจยังหนุนโอกาสที่เงินปอนด์จะแข็งเมื่อเทียบดอลลาร์ ข้อมูลล่าสุดไตรมาส 1/2026 ชี้ว่า “เงินเฟ้อพื้นฐาน” ของสหราชอาณาจักร (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาสินค้าผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังสูงที่ 3.4% มากกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐชะลอลงมา 2.7% ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีช่องว่างมากขึ้นในการ “ผ่อนคลายนโยบายการเงิน” (easing: ลดดอกเบี้ยหรือทำให้นโยบายตึงน้อยลง) ช่วงปลายปีนี้
จากฉากทัศน์ดังกล่าว การซื้อ “คอลออปชัน” ของ GBP/USD แบบ “อายุยาว” (long-dated call option: สัญญาออปชันที่มีอายุหลายเดือนขึ้นไป และได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยเปิดโอกาสรับกำไรหากราคาขึ้น และจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ค่าเบี้ยออปชันที่จ่ายไป อีกทั้งช่วงความผันผวนต่ำทำให้ต้นทุนเข้าซื้อถูกกว่าปกติ
ความเสี่ยงฝั่งลง และการป้องกันความเสี่ยง
อย่างไรก็ดี ต้องคำนึงถึงความเป็นไปได้ในทางตรงข้าม เพราะอารมณ์ตลาดอาจกลับทิศได้รวดเร็ว หากเกิดเหตุปะทุระดับโลกจะทำให้เกิด “การหนีไปสินทรัพย์ปลอดภัย” (flight to safety: นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงแล้วซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย) ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่า และกด GBP/USD ลงแรง คล้ายช่วงปฏิกิริยาเริ่มต้นของตลาดในวิกฤตพลังงานโลกปี 2022 ด้วยเหตุนี้ การป้องกันความเสี่ยงของสถานะซื้อด้วยการซื้อ “พุตนอกเงิน” (out-of-the-money put: พุตออปชันที่ราคาใช้สิทธิอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน ใช้คุ้มครองกรณีราคาลงแรง) ที่ต้นทุนต่ำ อาจช่วยลดผลกระทบจากการปรับลงแบบไม่คาดคิดได้
