การลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศของนักลงทุนแคนาดาเพิ่มขึ้นเป็น 25.36 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 11.39 พันล้านดอลลาร์ในงวดก่อนหน้า
ข้อมูลสะท้อนว่ามีเงินลงทุนเพิ่มขึ้น 13.97 พันล้านดอลลาร์จากตัวเลขก่อนหน้า บ่งชี้ว่าความเร็วในการเข้าซื้อหลักทรัพย์ต่างประเทศของแคนาดาเร่งขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์
ตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ที่เงินไหลออกไปลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศ 25.36 พันล้านดอลลาร์เป็นสัญญาณลบต่อค่าเงินดอลลาร์แคนาดาอย่างมีนัยสำคัญ เงินทุนที่ไหลออกนอกประเทศระดับนี้ (มากกว่าสองเท่าจากเดือนก่อน) ทำให้เกิดแรงขายต่อ CAD โดยตรง ดังนั้นมีแนวโน้มที่ CAD จะอ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้
จากเงินไหลออกที่ต่อเนื่อง เรามองว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ซึ่งซื้อขายแถว 1.3850 ยังมีโอกาสปรับขึ้นต่อ กลยุทธ์ที่ใช้ความเสี่ยงจำกัดคือซื้อออปชัน “คอล” (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อคู่เงินในอนาคต) ของ USD/CAD โดยเลือกวันหมดอายุเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน และราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญา) แถว 1.4000 กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หาก CAD อ่อนค่าตามที่คาด
แรงหาผลตอบแทนจากต่างประเทศน่าจะเกิดขึ้นเพราะตลาดแคนาดาทำผลงานด้อยกว่า โดยดัชนี S&P/TSX เพิ่มขึ้นเพียง 1.5% นับจากต้นปี ขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ความแตกต่างนี้สนับสนุนการใช้ “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: สัญญาที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) เพื่อวางเดิมพันฝั่งลบต่อตลาดหุ้นแคนาดา เราเห็นว่าการซื้อออปชัน “พุต” (สัญญาที่ให้สิทธิขายในอนาคต) บนกองทุน ETF ที่อิงดัชนี TSX วงกว้าง สามารถใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยง (hedge) จากความอ่อนแอเมื่อเทียบกับสหรัฐได้
นอกจากนี้ เงินทุนไหลออกอาจทำให้ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีท่าทีระมัดระวังมากขึ้นหรือ “พิราบ” (dovish: เน้นผ่อนคลายนโยบายมากกว่าเข้มงวด) เพื่อหลีกเลี่ยงการทำให้ภาวะการเงินตึงตัว ขณะนี้ “อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย” (interest rate derivatives: สัญญาที่อ้างอิงระดับอัตราดอกเบี้ย) สะท้อนว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยภายในกลางปีลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน บ่งชี้ว่าตลาดเริ่มนำสัญญาณเศรษฐกิจที่เป็นลบจากข้อมูลเงินไหลออกมาพิจารณาแล้ว
