การลงทุนในพอร์ตของต่างชาติในหลักทรัพย์แคนาดา (foreign portfolio investment: เงินลงทุนจากต่างชาติที่เข้ามาซื้อ “หุ้นและตราสารหนี้” โดยไม่ได้เข้ามาบริหารกิจการโดยตรง) อยู่ที่ 6.17 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 23.81 พันล้านดอลลาร์
ข้อมูลนี้เปรียบเทียบเงินไหลเข้าสุทธิ (net inflow: เงินทุนไหลเข้า “หัก” เงินไหลออก) จริงในเดือนกุมภาพันธ์กับที่ตลาดคาดไว้ สะท้อนว่าเงินทุนต่างชาติที่เข้ามาถือครองหลักทรัพย์แคนาดาจริง ต่ำกว่าที่ประเมินไว้มาก
ผลกระทบต่อดอลลาร์แคนาดา
การลดลงแรงของเงินลงทุนต่างชาติในเดือนกุมภาพันธ์เป็นสัญญาณลบต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างมีนัยสำคัญ มองว่าเป็นสัญญาณเตือนว่าทุนต่างชาติเริ่มลังเลต่อการเพิ่มสัดส่วนลงทุนในตลาดแคนาดา ตัวเลขต่ำกว่าคาดมากกว่า 17 พันล้านดอลลาร์ถือว่าใหญ่เกินมองข้าม
รายงานนี้กดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (loonie: ชื่อเล่นของดอลลาร์แคนาดา) โดยเฉพาะเมื่อเกิดพร้อมกับการปรับลงของราคาน้ำมัน WCS (Western Canadian Select: น้ำมันดิบเกรดแคนาดาที่ใช้เป็นราคามาตรฐานอ้างอิง) ที่ร่วงต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากจุดสูงกว่า 78 ดอลลาร์ช่วงปลายปี 2025 จากปัจจัยลบสองด้านนี้ จึงพิจารณา “ออปชันซื้อ” USD/CAD (call option: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ โดยผู้ซื้อได้ประโยชน์เมื่อราคาอัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้น) ที่หมดอายุใน 60 วันข้างหน้า ซึ่งจะได้ประโยชน์หากดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ
นอกจากนี้ ความต้องการซื้อจากต่างชาติที่ลดลงทำให้แรงกดดันต่อธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) ในการดำเนินนโยบายดอกเบี้ยแบบ “เข้มงวด” (hawkish: มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้ม) ลดลง ข้อมูลเงินเฟ้อสัปดาห์ก่อนชะลอลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.6% ทำให้ธนาคารกลางมีพื้นที่ “คงดอกเบี้ย” ได้ จึงมองว่า “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงสินทรัพย์/อัตราอ้างอิง) ที่อิง CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average: อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงตลาดเงินข้ามคืนของแคนาดา) ซึ่งสะท้อนโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยช่วงฤดูร้อนลดลง อาจเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ
สำหรับนักลงทุนหุ้น ดัชนี S&P/TSX Composite มีความเสี่ยงมากขึ้นหากขาดแรงหนุนจากเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้า โดยเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันช่วงกลางปี 2024 ก่อนตลาดปรับฐาน (market correction: การปรับลงของราคาหลังขึ้นมามาก) กลุ่มหลักอย่างการเงินและพลังงานซึ่งมีน้ำหนักสูงในดัชนีได้รับผลกระทบมากเป็นพิเศษจากความเชื่อมั่นต่างชาติที่อ่อนลง จึงพิจารณา “ออปชันขาย” (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขาย โดยผู้ซื้อได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง) บน ETF หุ้นแคนาดา (ETF: กองทุนดัชนีที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดผลกระทบความผันผวน) หากตลาดอ่อนตัวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
