หุ้นเอเชียปรับตัวลงในวันศุกร์ เมื่อบรรยากาศการลงทุนระมัดระวังมากขึ้นต่อคำถามว่า “ข้อตกลงหยุดยิง” (ceasefire: การตกลงหยุดการสู้รบชั่วคราว) ระหว่างสหรัฐ–อิหร่านจะยืนยาวหรือไม่ อีกทั้งนักลงทุนบางส่วนขายทำกำไรหลังตลาดปรับขึ้นแรงก่อนหน้า ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 1% แถว 58,900 จุด ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงร่วงมากกว่า 1.30% แถว 26,05 จุด ดัชนี SSE Composite ของจีนลดลง 0.30% แถว 4,050 จุด และดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 0.42% แถว 6,200 จุด
CNN รายงานว่า กองทัพเลบานอนบันทึกเหตุ “ละเมิดข้อตกลงหยุดยิง” (ceasefire violations: การกระทำที่ขัดกับข้อตกลงหยุดยิง) ของอิสราเอลหลายครั้งหลังข้อตกลงเริ่มมีผล โดยเลบานอนรายงานว่าเกิดการยิงปะทะเป็นระยะ กระทบหมู่บ้านทางตอนใต้ของประเทศ กองทัพขอให้ประชาชนเลื่อนการเดินทางกลับเมืองและหมู่บ้านทางตอนใต้ เนื่องจากยังมีรายงานการละเมิดข้อตกลง
ความไม่มั่นใจเรื่องหยุดยิงกดดันให้ลดความเสี่ยง
โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าได้พูดคุยกับประธานาธิบดีเลบานอน โจเซฟ อูน และนายกรัฐมนตรีอิสราเอล เบนจามิน เนทันยาฮู พร้อมกล่าวว่าอิสราเอลและเลบานอนตกลงหยุดยิง 10 วัน เริ่มเวลา 5 โมงเย็นตามเวลา ET (เวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐ) ทรัมป์ยังกล่าวว่าเขาคาดว่าสงครามกับอิหร่านจะยุติลงในไม่ช้า และเตหะรานตกลงจะยุติความพยายามด้านอาวุธนิวเคลียร์ รวมถึงเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (Strait of Hormuz: ช่องทางเดินเรือสำคัญของการขนส่งน้ำมันโลก)
ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan: ธนาคารกลางของญี่ปุ่น) คาซูโอะ อูเอดะ กล่าวว่า การกำหนดนโยบายต้องคำนึงถึง “อัตราดอกเบี้ยแท้จริง” (real interest rates: อัตราดอกเบี้ยหลังหักเงินเฟ้อ) ที่ยังต่ำของญี่ปุ่น ขณะที่ตลาดยังเห็นต่างกันว่าจะมีการ “ขึ้นดอกเบี้ย” (rate rise: ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) อีกครั้งในช่วงปลายเดือนนี้หรือไม่ เอเชียถูกประเมินว่าจะสร้างราว 70% ของการเติบโตเศรษฐกิจโลก และรวมดัชนีใหญ่ในญี่ปุ่น เกาหลีใต้ จีน ฮ่องกง และอินเดีย
ป้องกันความเสี่ยงจากช็อกน้ำมัน และเปิดสถานะขายในดัชนี
สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซมีความสำคัญ เพราะราว 20% ของน้ำมันโลกขนส่งผ่านเส้นทางนี้ หากมีสัญญาณว่าข้อตกลงเริ่มสะดุด อาจเป็นจังหวะพิจารณาถือสถานะซื้อในสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้าเบรนท์หรือ WTI (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เป็นข้อตกลงซื้อ/ขายในอนาคต) โดยในอดีตช่วงความตึงเครียดลักษณะคล้ายกันในปี 2019 เคยทำให้ราคาน้ำมันพุ่งกว่า 15% ภายในวันเดียว
ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นจะกระทบหนักต่อประเทศผู้นำเข้าพลังงานอย่างญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ซึ่งพึ่งพาน้ำมันจากต่างประเทศมากกว่า 90% ของการใช้ทั้งหมด ดังนั้นหากข้อตกลงเริ่มสั่นคลอน สามารถใช้สัญญาล่วงหน้าเปิด “สถานะขาย” (short position: ทำกำไรเมื่อราคาปรับลง) ในดัชนี Nikkei และ Kospi เพื่อรับมือผลลบที่ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นจะกระทบภาคการผลิตและเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออก
ความไม่แน่นอนเองเป็นปัจจัยที่เทรดได้ เพราะ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ตัวเลขที่สะท้อนความคาดหวังของตลาดต่อความผันผวนในอนาคตจากราคาออปชัน) มีแนวโน้มปรับขึ้น เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหญ่ในช่วงต้นปี 2022 เคยดันดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ดัชนีวัดความผันผวนที่ตลาดใช้เป็นตัวแทน “ความกลัว” ของนักลงทุน) ขึ้นเหนือ 40 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยมาก นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ออปชันอย่าง “สแตรดเดิล” (straddle: ซื้อทั้งคอลและพุตพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บน ETF เอเชียตัวหลัก (ETF: กองทุนซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงของตลาดโดยไม่ต้องเดาทิศทาง
อีกด้าน ต้องจับตาธนาคารกลางญี่ปุ่น เพราะตลาดยังแบ่งเป็นสองฝั่งเรื่องโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ ซึ่งอาจสร้างโอกาสเทรดค่าเงินเยนญี่ปุ่นได้ โดยใช้ออปชันบนคู่เงิน USD/JPY (options: สัญญาที่ให้ “สิทธิ” ซื้อหรือขายในราคา/เวลาที่กำหนด ไม่ใช่ “ข้อผูกมัด”) เพื่อเตรียมรับการเคลื่อนไหวแบบเซอร์ไพรส์ เพราะหากขึ้นดอกเบี้ยจริง เงินเยนมีแนวโน้มแข็งค่าชัดเจน
