จีดีพี (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมในประเทศ) ของจีนไตรมาส 1 โต 5.0% เมื่อเทียบปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ 4.8% การขยายตัวได้แรงหนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่ง และการฟื้นตัวของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร
การส่งออกเพิ่มขึ้น 14.7% เมื่อเทียบปีก่อน เชื่อมโยงกับการลดภาษีนำเข้า-ส่งออก และความต้องการสินค้ากลุ่มพลังงานใหม่ (เช่น รถยนต์ไฟฟ้า แบตเตอรี่) และสินค้าที่เกี่ยวข้องกับเอไอ (AI: ปัญญาประดิษฐ์ เช่น ชิปและอุปกรณ์คอมพิวเตอร์) ขณะที่การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Fixed asset investment: การลงทุนระยะยาว เช่น โครงสร้างพื้นฐาน โรงงาน เครื่องจักร) เพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบปีก่อนในไตรมาส 1 หลังจาก -12.8% ในไตรมาส 4/2025 โดยโครงสร้างพื้นฐานและภาคการผลิตดีขึ้นจากการใช้จ่ายภาครัฐที่เร่งออกมาก่อน (front-loaded fiscal spending: การเบิกจ่ายงบประมาณล่วงหน้าในช่วงต้นปี)
อุปสงค์ในประเทศ และความอ่อนแอของอสังหาริมทรัพย์
ยอดค้าปลีกเริ่มทรงตัว โดยอัตราโตเร่งขึ้นเมื่อเทียบไตรมาสก่อน ตลาดที่อยู่อาศัยยังอ่อนแอ โดยการลงทุน การก่อสร้าง และยอดขายยังหดตัว
ข้อมูลเดือนมีนาคมชะลอลง ส่วนหนึ่งมาจากฤดูกาลช่วงตรุษจีน (ผลของปฏิทินวันหยุดที่ทำให้ตัวเลขแกว่ง), ผลของฐานปีก่อน (base effects: เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่ตัวเลขสูง/ต่ำผิดปกติ), และอาจเริ่มเห็นผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ยอดค้าปลีกชะลอหลังพ้นช่วงวันหยุด และการส่งออกเริ่มเย็นลงหลังตัวเลขม.ค.–ก.พ. ที่แรงจากการเร่งส่งมอบสินค้า (early shipments: ส่งของก่อนกำหนดเพื่อเลี่ยงความเสี่ยง/ข้อจำกัดภายหลัง)
คาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะหารือความเสี่ยงจากความขัดแย้งตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อในการประชุมโปลิตบูโรช่วงปลายเดือนเมษายน (Politburo: คณะผู้นำระดับสูงของพรรคคอมมิวนิสต์จีน) ด้วยตัวเลขไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่งและเป้าหมายการเติบโตที่ยืดหยุ่น นโยบายมีแนวโน้มเดินหน้ามาตรการที่ประกาศไปแล้ว โดยยังไม่คาดว่าจะลดดอกเบี้ยในระยะสั้น
