กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) ระบุเมื่อวันพุธ ระหว่างชั่วโมงซื้อขายของยุโรปว่า จะปิดกั้นการนำเข้าและส่งออกในอ่าวเปอร์เซียและทะเลโอมาน หากสหรัฐยังคงใช้ “มาตรการปิดล้อม” (blockade: การสกัดกั้น/ห้ามเรือเดินทะเลผ่าน) ในช่องแคบฮอร์มุซต่อเรือของอิหร่าน
แถลงการณ์ดังกล่าวมีขึ้นหลังรายงานของ Washington Post ระบุว่า รัฐบาลสหรัฐเตรียมส่งกำลังทหารเพิ่มเติมอีกหลายพันนายไปตะวันออกกลางในไม่กี่วันข้างหน้า เพื่อเพิ่มแรงกดดันต่ออิหร่าน และผลักดันให้เตหะรานทำข้อตกลงกับวอชิงตัน
แนวโน้มราคาน้ำมันและความผันผวน
หากมีความเสี่ยงปิดช่องแคบฮอร์มุซ ควรคาดว่าราคาน้ำมันจะพุ่งแรง และตลาดจะผันผวนมากขึ้น โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาตกลงซื้อขายในอนาคต) น้ำมันดิบเบรนท์ (Brent: ราคามาตรฐานของตลาดโลก) ตอบรับข่าวทันที เพิ่มขึ้น 4% ขึ้นไปเหนือ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในการซื้อขายช่วงข้ามคืน สะท้อนว่าตลาดกังวลต่อความเสี่ยง “อุปทานสะดุด” (supply disruption: น้ำมันส่งออก/ขนส่งได้ลดลง)
แนวทางที่ถูกพูดถึงคือถือสถานะ “ขาขึ้น” (long exposure: ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) ต่อราคาน้ำมันผ่าน “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่อิงราคาสินทรัพย์) ในสัปดาห์ข้างหน้า เช่น การซื้อ “ออปชันซื้อ” (call option: สิทธิในการซื้อที่ราคากำหนด) บนสัญญา WTI และ Brent โดยเน้นสัญญาที่หมดอายุ 1–2 เดือนข้างหน้า วิธีนี้ได้โอกาสกำไรหากราคาพุ่ง ขาดทุนจำกัดที่ “ค่าเบี้ยออปชัน” (option premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อสิทธิ)
อีกมุมคือเทรด “ความผันผวน” โดยตรง ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ CBOE (OVX: ตัวชี้วัดความคาดหวังความผันผวนจากราคาออปชัน) พุ่งกว่า 15% ในสัปดาห์นี้ แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปัญหาขนส่งในทะเลแดงรุนแรงขึ้นช่วงปลายปี 2025 การถือเครื่องมือที่อิงความผันผวนอาจทำกำไรได้ หากความไม่แน่นอนยังสูง
สถานการณ์นี้คล้ายเหตุการณ์ในอดีตที่ความเสี่ยงต่อเส้นทางเดินเรือสำคัญทำให้ตลาดตื่นตระหนกทันที เช่น กันยายน 2019 ราคาน้ำมันพุ่งกว่า 10% ในวันเดียวหลังการโจมตีโรงงานน้ำมันซาอุดีอาระเบีย และเมื่อต้นปี 2024 ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นดันราคาน้ำมันแตะเหนือ 100 ดอลลาร์ชั่วคราว สะท้อนว่าตลาดอ่อนไหวต่อภูมิภาคนี้มาก
ทำไมช่องแคบฮอร์มุซจึงสำคัญ
ช่องแคบนี้เป็น “คอขวด” (chokepoint: จุดผ่านแคบที่เลี่ยงได้ยาก) ของการขนส่งน้ำมัน ข้อมูลไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ระบุว่า มีน้ำมันเกือบ 21 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 20% ของการใช้น้ำมันทั่วโลกต่อวัน ผ่านจุดนี้ หากการไหลของน้ำมันหยุดลง จะเกิด “ช็อกด้านอุปทาน” (supply shock: อุปทานหายไปทันที) ต่อเศรษฐกิจโลกอย่างรุนแรงและฉับพลัน
