ตลาดหุ้นเอเชียปรับขึ้นในวันอังคาร หลังถ้อยแถลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และรองประธานาธิบดี เจดี แวนซ์ บ่งชี้ว่า การเจรจากับอิหร่านยังไม่ล้มเหลวทั้งหมด ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง (สินทรัพย์ที่ราคาผันผวนตามความเชื่อมั่น เช่น หุ้น) เพิ่มขึ้น
ดัชนี Nikkei 225 บวกมากกว่า 2.5% ใกล้ 58,000 จุด เซี่ยงไฮ้เพิ่ม 0.55% เหนือ 4,000 จุดเล็กน้อย และฮั่งเส็งเพิ่ม 0.5% ใกล้ 25,785 จุด ขณะที่ตลาดหุ้นอินเดียปิดทำการเนื่องในวัน Dr. Baba Saheb Ambedkar Jayanti
การเจรจาอิหร่านและปฏิกิริยาตลาด
เมื่อวันจันทร์ ทรัมป์กล่าวว่าอิหร่านต้องการข้อตกลง “อย่างมาก” และระบุว่ากองทัพเรือสหรัฐได้ปิดล้อมท่าเรืออิหร่าน (การสกัดกั้นทางทะเลเพื่อจำกัดการเข้า-ออกของเรือสินค้า) ส่วนแวนซ์ระบุว่าทีมของเขาได้ “ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับแนวทางการเจรจาของอิหร่าน” จากการเจรจารอบแรกที่ปากีสถานเมื่อสุดสัปดาห์
แวนซ์ระบุว่าเงื่อนไขที่ “ต่อรองไม่ได้” คือ อิหร่านต้องยุติความพยายามพัฒนาอาวุธนิวเคลียร์ (โครงการนิวเคลียร์ที่อาจนำไปสู่การผลิตอาวุธ) และต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (เส้นทางเดินเรือสำคัญของโลกสำหรับขนส่งน้ำมัน) สำนักข่าว CNN รายงานว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐกำลังหารือความเป็นไปได้ในการนัดพบเจ้าหน้าที่อิหร่านแบบต่อหน้าอีกครั้งก่อนที่การหยุดยิง 2 สัปดาห์จะสิ้นสุดในวันที่ 21 เม.ย. แต่ยังไม่ชัดเจนว่าจะเกิดขึ้นหรือไม่
ตลาดยังจับตาการพบกันที่กรุงวอชิงตัน ดีซี ระหว่างเอกอัครราชทูตเลบานอน นาดา ฮามาเดห์ และเอกอัครราชทูตอิสราเอล เย키เอล ไลเตอร์ เวลา 15:00 GMT
เมื่อย้อนกลับไปช่วงเดียวกันของปีก่อน ตลาดเคยปรับขึ้นแรงในโหมด “รับความเสี่ยง” (นักลงทุนกล้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) เมื่อดูเหมือนว่าอาจมีข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่าน แต่ความหวังอยู่ไม่นาน เพราะการหยุดยิงหมดอายุและการเจรจาสะดุดในเวลาต่อมา ปัจจุบันมีการซ้อมรบทางทะเลในอ่าวเปอร์เซียอีกครั้ง ทำให้ตลาดประเมินโอกาสเกิดความขัดแย้งสูงกว่าช่วงที่เคยมีความหวังสั้นๆ นั้น
ข้อพิจารณาด้านการเทรดและการป้องกันความเสี่ยง
การปิดล้อมท่าเรืออิหร่านในเดือนเม.ย. 2025 เคยทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งเกิน 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และทำให้ผู้ที่ถือ “คอลออปชันฝั่งซื้อ” (สัญญาให้สิทธิในการซื้อในอนาคต) ที่เดิมพันว่าราคาจะขึ้น ได้กำไรมาก ปัจจุบันมีสัญญาณคล้ายกัน โดยรายงานช่วงต้นเม.ย. 2026 ระบุว่าเหตุรบกวนในทะเลแดงที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มหนุนหลังอิหร่าน ได้ดันดัชนีความผันผวนน้ำมันของ CBOE (OVX: ตัวชี้วัดความผันผวนที่คาดไว้จากราคาออปชันน้ำมัน) ขึ้น 15% ในสองสัปดาห์ ผู้ลงทุนควรพิจารณาซื้อคอลออปชัน “นอกเงิน” (ราคาสิทธิห่างจากราคาตลาดมาก ใช้เงินน้อยแต่เสี่ยงสูง) บนน้ำมันล่วงหน้า (สัญญาซื้อขายส่งมอบในอนาคต) เพราะหากเหตุการณ์รุนแรงขึ้น อาจเกิดการพุ่งขึ้นของราคาคล้ายปีก่อน
เราจำได้ว่า Nikkei 225 เคยพุ่ง 2.5% จากข่าวการเจรจาในปี 2025 แต่กำไรถูกลบภายในหนึ่งเดือนเมื่อความตึงเครียดกลับมา รูปแบบนี้สะท้อนว่า ข่าวบวกด้านภูมิรัฐศาสตร์อาจอยู่ไม่นาน นักลงทุนควรมองอย่างระมัดระวังและมีเครื่องมือกันความเสี่ยง เช่น สัญญาล่วงหน้าดัชนี VIX (ดัชนีความผันผวนที่สะท้อนความกลัวในตลาดหุ้นสหรัฐ) สำหรับเดือนถัดๆ ไปยังถือว่าราคาไม่แพง โดยซื้อขายต่ำกว่า 18 ซึ่งต่ำเมื่อเทียบกับความผันผวนในอดีตช่วงเหตุการณ์ช่องแคบฮอร์มุซปี 2019
โดยทั่วไปเงินดอลลาร์สหรัฐมักแข็งค่าในช่วงวิกฤตตะวันออกกลาง ซึ่งเคยเห็นชัดในไตรมาส 2 ปี 2025 เมื่อแรงกดดันกลับมาอีกครั้ง กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือ “ถือดอลลาร์ฝั่งซื้อ” เทียบกับสกุลเงินที่เสี่ยงกว่า หรือสกุลเงินที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ (เช่น สกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ที่มักผันผวนตามราคาสินค้า) รวมถึงใช้ออปชันบน ETF ค่าเงินอย่าง UUP (กองทุนอิงดัชนีค่าเงินดอลลาร์) เพื่อเพิ่มโอกาสรับผลตอบแทนจากดอลลาร์ที่แข็งค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
แม้ประเด็นหลักอยู่ที่อิหร่าน แต่ยังต้องระวังการปะทุของความขัดแย้งที่เกี่ยวข้อง เช่น อิสราเอล-เลบานอน เหตุการณ์รองเหล่านี้อาจทำให้ความผันผวนพุ่งเฉพาะจุดอย่างฉับพลัน และมักเหมาะกับออปชันอายุสั้นรายสัปดาห์ (สัญญาที่หมดอายุเร็ว ใช้จับจังหวะระยะสั้น) เพราะสามารถกำหนดจุดเข้าออกได้ชัด ก่อนที่ตลาดวงกว้างจะตอบสนองเต็มที่
