HSBC Asset Management ระบุว่า กลุ่มเทคโนโลยีของจีนยังเป็นธีมหลักของการลงทุนในหุ้น แม้ความสนใจของตลาดจะย้ายไปที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยเชื่อมโยงกับการปรับขึ้นของดัชนี Shenzhen ChiNext ซึ่งได้แรงหนุนจากอุตสาหกรรมการผลิตขั้นสูง (การผลิตสินค้าที่ใช้เทคโนโลยีสูงและกระบวนการทันสมัย), พลังงานสีเขียว และเซมิคอนดักเตอร์ (ชิปที่เป็นหัวใจของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์)
ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ดัชนี Shenzhen ChiNext ซึ่งมักถูกเรียกว่า “Nasdaq ของจีน” ให้ผลตอบแทนระดับสองหลัก แผนพัฒนา 5 ปีล่าสุดของจีนยกระดับ “ความสามารถด้านเทคโนโลยี” เป็นวาระสำคัญ ควบคู่การเพิ่มผลิตภาพ (ประสิทธิภาพการผลิตต่อแรงงาน/ทุน) และการพึ่งพาตนเองทางเศรษฐกิจ (ลดการพึ่งพาต่างประเทศ)
มุมมองต่อกลุ่มเทคโนโลยีจีน
แผนดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามปรับสมดุลเศรษฐกิจ และสร้างแหล่งเติบโตจากภายในประเทศ บทความระบุว่า เทคโนโลยี, AI (ปัญญาประดิษฐ์: ระบบที่เรียนรู้และตัดสินใจจากข้อมูล) และอุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมยังเป็นแกนหลักของมุมมองตลาดหุ้นจีน
บทความนี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
ด้วยดัชนี ChiNext เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องราว 4% ตั้งแต่ต้นปี แนวโน้มเชิงบวกยังคงอยู่ โมเมนตัมที่ต่อเนื่องนี้ทำให้ “การซื้อคอลออปชัน” (สิทธิในการซื้อในราคาและช่วงเวลาที่กำหนด) บน ETF ที่อิงดัชนี ChiNext (กองทุนซื้อขายในตลาดที่ติดตามดัชนี) อาจเป็นกลยุทธ์เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นต่อไป
กลยุทธ์ออปชันสำหรับ ChiNext
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดช่วยหนุนมุมมองเชิงบวก โดย GDP ไตรมาส 1/2026 ของจีนขยายตัว 4.9% และตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนมีนาคมโดดเด่นในกลุ่มการผลิตไฮเทค ปัจจัยพื้นฐาน (ข้อมูลเศรษฐกิจและผลประกอบการที่สะท้อนสภาพจริง) ที่แข็งแรงอาจทำให้ “การขายพุทแบบมีเงิน/เงินสดค้ำประกัน” (cash-secured put: รับพรีเมียมและเตรียมเงินไว้ซื้อหุ้น/กองทุนหากราคาลงถึงระดับที่ตกลง) น่าสนใจสำหรับผู้ที่ยอมรับการเข้าซื้อเมื่อย่อลง ซึ่งสะท้อนว่ามีแนวรับค่อนข้างแข็งใต้กลุ่มสำคัญเหล่านี้
สังเกตว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดและสะท้อนในราคาออปชัน) ของดัชนีเหล่านี้ลดลงจากระดับสูงช่วงปลายปี 2025 ทำให้ต้นทุนการซื้อออปชันถูกลงเมื่อเทียบกับก่อนหน้า ดังนั้นการเปิดสถานะ “ลองคอล” (long call: ซื้อคอลเพื่อคาดหวังว่าราคาจะขึ้น) เพื่อเก็งการปรับขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า จึงคุ้มค่าต้นทุนมากขึ้นในตอนนี้
คำมั่นของรัฐบาลที่ยืนยันอีกครั้งในการประชุมนโยบายเดือนมีนาคม 2026 เรื่องการสร้าง “พลังการผลิตคุณภาพใหม่” (แนวทางยกระดับการเติบโตด้วยเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมมูลค่าสูง) เป็นแรงหนุนสำคัญ การสนับสนุน AI และเซมิคอนดักเตอร์อย่างชัดเจนช่วยลด “ความเสี่ยงด้านนโยบาย” (policy risk: ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนนโยบายรัฐที่กระทบตลาด) และเพิ่มน้ำหนักให้มุมมองการลงทุนต่อเนื่อง สะท้อนว่าลำดับความสำคัญของรัฐยังไม่เปลี่ยน
เมื่อการเติบโตปีนี้ค่อนข้างสม่ำเสมอแต่ไม่ร้อนแรง อาจพิจารณา “บูลคอลสเปรด” (bull call spread: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า) เพื่อช่วยลดต้นทุน โดยการขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า (strike price: ราคาที่ใช้ซื้อ/ขายตามสัญญาออปชัน) มาช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายเริ่มต้น ขณะยังทำกำไรได้หากดัชนี ChiNext ปรับขึ้นในระดับปานกลาง
