ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ลดลงราว 50 จุด มาที่ใกล้ 47,900 จุด หลังเปิดตลาดร่วงแรงกว่า ขณะที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.2% เหนือ 6,800 จุด และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.6% เหนือ 23,000 จุด หลังสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดาวโจนส์ (Dow futures: สัญญาล่วงหน้าที่สะท้อนทิศทางดัชนีก่อนตลาดเปิด) ร่วงมากกว่า 500 จุดในช่วงข้ามคืน จากข่าวสหรัฐประกาศปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมันของโลก)

น้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ) เพิ่มขึ้นกว่า 5% เหนือ 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ Brent (น้ำมันดิบอ้างอิงของยุโรป/ตลาดโลก) พุ่งได้สูงสุดราว 9% มาใกล้ 102 ดอลลาร์ CENTCOM (กองบัญชาการกลางสหรัฐ: หน่วยทหารที่ดูแลปฏิบัติการในตะวันออกกลาง) ระบุว่าการดำเนินการดังกล่าวจะไม่ปิดกั้นเรือที่มุ่งหน้าไปยังท่าเรือที่ไม่ใช่อิหร่าน หลังการเจรจาที่อิสลามาบัดจบลงโดยไม่มีข้อตกลง และผู้ไกล่เกลี่ยจากปากีสถาน อียิปต์ และตุรกีเตรียมหารือต่อ

ผลประกอบการธนาคารและปฏิกิริยาตลาด

Goldman Sachs ร่วง 2.5% แม้กำไรต่อหุ้น (EPS: กำไรสุทธิต่อหุ้น) อยู่ที่ 17.55 ดอลลาร์ สูงกว่าคาด 16.49 ดอลลาร์ และรายได้อยู่ที่ 17.23 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 16.97 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากการซื้อขายหุ้น (equities trading) เพิ่มขึ้น 27% จากปีก่อน (year on year: เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน) เป็น 5.33 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จาก FICC (Fixed Income, Currencies, and Commodities: ธุรกิจซื้อขายตราสารหนี้ ค่าเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์) ลดลง 10% เหลือ 4.01 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการของ StreetAccount (ผู้ให้บริการรวบรวมประมาณการนักวิเคราะห์) ราว 900 ล้านดอลลาร์

Oracle พุ่ง 8% Palantir เพิ่มมากกว่า 3% และ ServiceNow กับ Workday เพิ่มมากกว่า 5% ยอดขายบ้านมือสอง (existing home sales: จำนวนบ้านที่มีผู้อยู่อาศัยแล้วซึ่งถูกซื้อขาย) ลดลง 3.6% เหลือ 3.98 ล้านยูนิต ต่ำสุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2025 ขณะที่ราคามัธยฐาน (median price: ราคากลางของข้อมูลทั้งหมด) เพิ่มขึ้น 1.4% มาอยู่ราว 409,000 ดอลลาร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (10-year yield: ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากพันธบัตร 10 ปี) เพิ่มขึ้น 3 จุดเบสิส (basis points: 0.01%) เป็น 4.34% และอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้น 2 จุดเบสิส เป็น 4.93% โดยวันอังคารจะมีการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI: วัดการเปลี่ยนแปลงราคาที่ผู้ผลิต/ภาคธุรกิจขายสินค้าออกจากโรงงาน) ประจำเดือนมีนาคม คาดอยู่ที่ 4.6% เทียบกับปีก่อน และ 1.2% เทียบกับเดือนก่อน (month on month: เทียบกับเดือนก่อนหน้า) ขณะที่ PPI พื้นฐาน (core PPI: ตัดหมวดผันผวน เช่น อาหารและพลังงาน) คาดที่ 4.2%

แนวคิดการป้องกันความเสี่ยงเมื่อความผันผวนกลับมา

ท่ามกลางปัจจัยดังกล่าว อาจพิจารณาป้องกันความเสี่ยงหากน้ำมันพุ่งฉับพลันด้วย “ออปชันซื้อ” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนกองทุน ETF กลุ่มพลังงาน เช่น XLE (กองทุนที่อิงหุ้นพลังงานสหรัฐ) สัปดาห์ก่อน ดัชนีความผันผวนของ CBOE หรือ VIX (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของ S&P 500 มักถูกมองเป็นตัวชี้วัดความกลัวในตลาด) กระโดดมากกว่า 30% ขึ้นใกล้ 19 สะท้อนความกังวลในตลาดกลับมา การซื้อ call ของ VIX หรือ “ออปชันขาย” (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บน S&P 500 สามารถช่วยลดความเสี่ยงหากตลาดโดยรวมปรับลงได้

แรงขึ้นของราคาน้ำมันก่อนหน้านี้ทำให้ตลาดกังวลเงินเฟ้อ และวันนี้ก็มีภาพคล้ายกัน รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: วัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคจ่าย) ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังลดลงยาก (sticky: ลดลงช้า/คงอยู่สูง) ที่ 3.8% ซึ่งทำให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยระยะใกล้ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) กลยุทธ์ที่คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะทรงตัวสูง เช่น การ “ขายชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาล” (shorting Treasury futures: ทำกำไรเมื่อราคาฟิวเจอร์สลง ซึ่งโดยทั่วไปสอดคล้องกับผลตอบแทนพันธบัตรที่ขึ้น) อาจใช้ได้

ความปั่นป่วนปีก่อนทำให้เกิดการย้ายเงินออกจากหุ้นการเงินไปยังหุ้นซอฟต์แวร์องค์กรที่ได้อานิสงส์จากกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) ปัจจุบันเห็นการไหลเข้าหาหุ้นเทคโนโลยีคุณภาพสูงในลักษณะใกล้เคียงกัน ซึ่งอาจใช้กลยุทธ์ “เทรดคู่” (pairs trade: ถือสถานะซื้อในสินทรัพย์หนึ่งและขายในอีกสินทรัพย์หนึ่งพร้อมกันเพื่อเก็งส่วนต่าง) เช่น ซื้อกลุ่มหุ้นซอฟต์แวร์ผู้นำ และขาย ETF กลุ่มการเงินเพื่อเก็บประโยชน์จากความแตกต่างของผลตอบแทน

ภาวะดอกเบี้ยสูงยังเป็นความเสี่ยงต่อภาคที่ไวต่อดอกเบี้ย โดยเฉพาะที่อยู่อาศัย หากอัตราดอกเบี้ยจำนองคงที่ 30 ปี (30-year mortgage rate: ดอกเบี้ยกู้บ้านระยะยาว) กลับมาสูงกว่า 7% อีกครั้งตามข้อมูลของ Freddie Mac (หน่วยงานสนับสนุนตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยสหรัฐ) กลุ่มที่เกี่ยวข้องกับบ้านยังเปราะบาง การพิจารณา “ออปชันขาย” บน ETF กลุ่มผู้สร้างบ้าน (homebuilder ETFs: กองทุนที่อิงหุ้นบริษัทก่อสร้าง/พัฒนาบ้าน) อาจเป็นทางเลือกเพื่อรับมือกับแนวโน้มที่ยังอ่อนแรงในด้านนี้