USD/CHF อ่อนลงในวันจันทร์ แต่แรงขายมีจำกัดจากความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้น และคาดการณ์ว่า “เฟด” (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่ตลาดคิด จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ขณะเดียวกัน “ฟรังก์สวิส” ยังอ่อนแรง เพราะ “SNB” (ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์) แสดงจุดยืนไม่ต้องการให้ค่าเงินแข็งมากเกินไป
ณ เวลาที่รายงาน USD/CHF เคลื่อนไหวแถว 0.7876 ลดลง 0.13% ในวันเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีวัดความแข็งค่าของดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) อยู่ราว 98.78 หลังเปิดตลาดแบบ “กระโดดช่องว่างราคา” (gap: ราคาเปิดสูง/ต่ำกว่าราคาปิดก่อนหน้า) ขึ้นไปแถว 99.00
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และแรงหนุนดอลลาร์
ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ สั่ง “ปิดล้อมทางเรือ” (naval blockade: ใช้กองทัพเรือควบคุม/สกัดกั้นการเดินเรือ) ที่ท่าเรืออิหร่าน หลังการเจรจาสุดสัปดาห์ไม่บรรลุข้อตกลง ด้าน IRGC (กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่าน) ระบุว่าเรือที่เข้าใกล้ช่องแคบฮอร์มุซจะถูกมองว่าเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง และอาจถูกตอบโต้รุนแรง
ในกราฟรายวัน USD/CHF ยังอยู่ใน “กรอบแนวโน้มขาขึ้น” (upward-sloping channel: ช่วงการแกว่งตัวที่ค่อย ๆ สูงขึ้น) และอยู่ใกล้ขอบล่างของกรอบ ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาปิดย้อนหลัง 100 วัน) ที่ 0.7883 หากราคาไม่สามารถยืนเหนือ 0.8000 ได้ โอกาสปรับลงต่อจะเพิ่มขึ้น
หากหลุดแนวรับของกรอบ หรือหลุด 0.7883 อาจเห็นการลงไปทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 0.7827 จากนั้นเป็นจุดต่ำวันที่ 10 มี.ค. แถว 0.7748 ส่วนแนวต้านอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่ 0.7944 และขอบบนของกรอบใกล้ 0.8000
ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดแรงซื้อแรงขาย) อยู่ต่ำกว่า 50 และ MACD (Moving Average Convergence Divergence: ตัวชี้วัดแนวโน้ม/โมเมนตัมจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) เริ่มหันลง โดยแท่งฮิสโตแกรมอยู่ในแดนลบ สะท้อนว่า “แรงกดดันขาลง” กำลังก่อตัว
การเปลี่ยนโครงสร้างตลาดตั้งแต่ปี 2025
ภาพรวมของ USD/CHF เปลี่ยนไปมากจากปี 2025 ที่คู่เงินยังติดอยู่ต่ำกว่า 0.8000 แต่ข้อมูล ณ วันนี้ 13 เม.ย. 2026 ระบุว่าคู่เงินแข็งแกร่งแถว 0.9150 สะท้อนว่าปัจจัยขับเคลื่อนตลาดเปลี่ยนไป ความเสี่ยงขาลงที่เคยจับตาไม่ได้เกิดขึ้น และแนวโน้มขาขึ้นชัดเจนกว่าเดิม
การกลับทิศมาจาก “ส่วนต่างนโยบายการเงิน” (policy gap: ความต่างทิศทางดอกเบี้ย/นโยบายของธนาคารกลาง) ระหว่างเฟดกับ SNB โดย SNB เริ่ม “ลดดอกเบี้ย” ตั้งแต่ต้นปี หลังเงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ลดลงเหลือ 1.1% ขณะที่เฟดยัง “ตรึงดอกเบี้ย” ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดที่ CPI (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) อยู่สูงที่ 3.4% ทำให้โอกาสลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไป
ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยเน้นเรื่องการปิดล้อมทางเรือสหรัฐ-อิหร่านในปี 2025 ก็เริ่มลดความสำคัญลง โดยตลาดหันไปให้ความสนใจกับภาพเศรษฐกิจมากขึ้น แม้ราคาน้ำมันยังสูงใกล้ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ตอนนี้ส่งผลหลักคือหนุนมุมมอง “ดอกเบี้ยสูงนาน” ของเฟด และช่วยพยุงดอลลาร์ ซึ่งต่างจากปีก่อนที่ความตึงเครียดถูกมองเป็นปัจจัยเสี่ยงกว้าง ๆ
สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์ เช่น ค่าเงิน) สภาพแวดล้อมนี้ทำให้การซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิซื้อในอนาคตเพื่อเก็งกำไรราคาเพิ่มขึ้น) ของ USD/CHF เป็นทางเลือกสำคัญ โดยคอลที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญา) 0.9200 หรือ 0.9250 อาจเหมาะสำหรับเก็งกำไรจากการแข็งค่าต่อ วิธีนี้ช่วยร่วมรับโอกาสขาขึ้น และจำกัดความเสี่ยงสูงสุดไว้ที่ “ค่าเบี้ยประกัน” (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน)
ในทางกลับกัน หากต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการย่อตัว การซื้อ “พุทออปชัน” (put options: สิทธิขายในอนาคตเพื่อคุ้มครอง/เก็งกำไรราคาลดลง) เป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยง โดยพุทที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 0.9000 ซึ่งเป็น “ระดับจิตวิทยา” (psychological level: ระดับกลม ๆ ที่ตลาดมักจับตา) อาจทำหน้าที่เหมือนประกันสำหรับผู้ถือสถานะซื้อ ช่วยกันความเสี่ยงจากการที่เฟดอาจเปลี่ยนไปผ่อนคลายนโยบายมากกว่าคาด หรือฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นแบบฉับพลัน
ความต่างของมุมมองธนาคารกลางยังมีแนวโน้มทำให้ “ความผันผวน” (volatility: การแกว่งของราคา) อยู่ในตลาด ผู้เทรดที่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวแรงแต่ไม่มั่นใจทิศทาง อาจพิจารณากลยุทธ์เน้นความผันผวน อย่างไรก็ตาม เมื่อแนวโน้มหลักยังแข็งแรง การวางกลยุทธ์ฝั่งขาขึ้นยังดูเป็นไปได้มากกว่าในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
