Silver (XAG/USD) ซื้อขายแทบไม่เปลี่ยนแปลงเหนือ 74.00 ดอลลาร์ หลังร่วงลงไปแตะ 72.61 ดอลลาร์ในช่วงก่อนหน้า โลหะมีค่าปรับลงเล็กน้อยหลังการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านจบลงโดยไม่มีข้อตกลง และโดนัลด์ ทรัมป์ขู่ว่าจะปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น
ผู้แทนเจรจาของสหรัฐระบุว่า การที่อิหร่านปฏิเสธหยุด “เสริมสมรรถนะยูเรเนียม” (การเพิ่มความเข้มข้นของยูเรเนียม ซึ่งใช้ได้ทั้งด้านพลังงานและอาจเชื่อมโยงกับอาวุธ) ยังคงเป็นเส้นแดงสำคัญ ขณะที่ “การหยุดยิง” (การหยุดปฏิบัติการทางทหารชั่วคราว) ระยะ 2 สัปดาห์ยังมีผลอยู่ ทำให้ยังพอมีโอกาสเจรจาต่อ
Near Term Focus Shifts To Us Ppi
ปฏิทินข้อมูลวันจันทร์ค่อนข้างเงียบ โดยตลาดหันไปจับตา “ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐ (PPI)” สำหรับเดือนมีนาคมในวันอังคาร ซึ่งเป็นตัวชี้วัดต้นทุนในระดับผู้ผลิต/ต้นน้ำ การประกาศนี้ตามหลังรายงาน “ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)” (ตัวชี้วัดเงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภค/ปลายน้ำ) ในวันศุกร์ และคาดว่าจะสะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับสงครามอิหร่าน
เชิงเทคนิค ราคายังยืนเหนือขอบล่างของ “กรอบแนวโน้มขาขึ้น” (Rising channel: ราคาแกว่งในกรอบที่ยกตัวสูงขึ้น) ตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม แต่แรงส่งอ่อนลง โดย RSI กราฟ 4 ชั่วโมง (ดัชนีวัดความแรงของแรงซื้อ-แรงขาย) ลดลงต่ำกว่าเส้นกึ่งกลาง และ MACD (ตัวชี้วัดแนวโน้มจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) เป็นลบ
หากหลุดฐานของกรอบใกล้ 73.50 ดอลลาร์ จะเข้าลักษณะ “ธงหมี” (Bearish flag: รูปแบบพักตัวก่อนมีโอกาสลงต่อ) โดยเป้าหมายแรกอยู่แถว 61.00 ดอลลาร์ (จุดต่ำ 23 มีนาคม) แนวรับยังอยู่ที่ 68.20–69.80 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 77.65, 81.13 และราว 85.00 ดอลลาร์
How The 2025 Setup Evolved
รูปแบบธงหมีดังกล่าวสุดท้ายไม่สำเร็จ เพราะแนวรับโซนต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ยังรับอยู่ตลอดฤดูใบไม้ผลิปี 2025 ขณะเดียวกันเหตุการณ์ตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซที่คาดว่าจะรุนแรงขึ้นไม่เกิด ทำให้แรงซื้อดอลลาร์ในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (Safe haven: สินทรัพย์ที่มักถูกซื้อเมื่อเสี่ยงสูง) อ่อนลง ส่งผลให้ตลาดลดน้ำหนักปัจจัยการเมืองระหว่างประเทศ และหันกลับไปดูปัจจัยเศรษฐกิจเป็นหลัก
ปลายปี 2025 เงินเฟ้อเริ่มชะลอชัดเจน โดย CPI รายปีลดลงเหลือ 3.1% ในไตรมาส 4 จากระดับสูงช่วงกลางปี ข้อมูลนี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณ “พักการขึ้นดอกเบี้ย” (หยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว) และปัจจุบันเริ่มมีการพูดถึง “การลดดอกเบี้ย” ในครึ่งหลังของปี 2026 ภาวะดอลลาร์อ่อนโดยพื้นฐานเป็นบวกต่อโลหะมีค่า
นอกจากนี้ ความต้องการใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมสูงกว่าคาดมาก ข้อมูลล่าสุดจาก Silver Institute ระบุว่าความต้องการจากอุตสาหกรรมแผงโซลาร์ทั่วโลกเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% ในปี 2025 และแนวโน้มยังเร่งตัวในปีนี้ การใช้จริงในภาคอุตสาหกรรมช่วยพยุงราคา โดยไม่ต้องพึ่งแรงซื้อจากนักลงทุนมากนัก
อัตราส่วน “ทองคำต่อเงิน” (Gold/Silver ratio: จำนวนออนซ์ของเงินที่เทียบเท่าทองคำ 1 ออนซ์) ที่เคยอยู่ใกล้ 85:1 ช่วงต้นปี 2025 ลดลงมาแถว 76:1 สะท้อนว่าเงินให้ผลการเคลื่อนไหวดีกว่าทอง ส่วนหนึ่งเพราะบทบาทสำคัญในการผลิตพลังงานสะอาดและอิเล็กทรอนิกส์
เมื่อภาพเปลี่ยนไปเช่นนี้ ผู้เล่นใน “อนุพันธ์” (Derivative: สัญญาทางการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ควรปรับกลยุทธ์จากมุมมองขาลงของปีก่อน โดยการซื้อ “คอลออปชัน” (Call option: สิทธิซื้อที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เมื่อราคาย่อตัวอาจเป็นวิธีจำกัดความเสี่ยงเพื่อเกาะโอกาสขาขึ้น ขณะที่การขาย “พุทแบบมีเงินค้ำ” (Cash-secured put: ขายสิทธิขายโดยกันเงินสดไว้สำหรับรับซื้อหากถูกใช้สิทธิ) ที่แนวรับสำคัญ เช่น โซน 78–80 ดอลลาร์ อาจช่วยรับ “พรีเมียม” (Premium: ค่าเบี้ย/ค่าตอบแทนจากการขายออปชัน) ระหว่างรอจังหวะเข้าซื้อ
สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
