ดอลลาร์สหรัฐคืนกำไรช่วงก่อนหน้าเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส โดย USD/CHF เคลื่อนไหวในกรอบราว 70 pips ใกล้ 0.7900 ในวันจันทร์ ความพยายามปรับขึ้นเริ่มชะลอตัวใต้ 0.7925-0.7930
(หมายเหตุ: pips คือหน่วยเล็กมากที่ใช้วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดเงิน)
การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านสิ้นสุดลงโดยไม่มีข้อตกลงในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าเขาสั่งให้กองทัพสหรัฐฯ สกัดกั้นเรือทุกลำที่พยายามเข้า-ออกท่าเรืออิหร่าน ตั้งแต่วันจันทร์เวลา 10:00 น. ตามเวลาเขตตะวันออกสหรัฐฯ (14:00 GMT)
ความตึงเครียดช่องแคบฮอร์มุซ
อิหร่านระบุว่ามาตรการดังกล่าวผิดกฎหมายและเรียกว่าเป็นการปล้นทางทะเล กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติ (Revolutionary Guard: กองกำลังทหารสำคัญของอิหร่าน) ระบุว่าเรือทหารต่างชาติในช่องแคบฮอร์มุซจะถูกมองว่าเป็นการละเมิดการหยุดยิง และจะถูกตอบโต้รุนแรง
การพักรบ 2 สัปดาห์ยังมีผล ทำให้ยังมีโอกาสกลับมาเจรจาเพิ่มเติม ซึ่งช่วยจำกัดแรงหนุนของดอลลาร์สหรัฐไม่ให้ปรับขึ้นมาก
(พักรบ/หยุดยิง คือการตกลงหยุดปะทะชั่วคราว)
ปฏิทินเศรษฐกิจวันจันทร์แทบไม่มีข้อมูลสำคัญ ดังนั้นข่าวที่เกี่ยวกับอิหร่านน่าจะเป็นตัวกำหนดทิศทางการซื้อขาย ในวันอังคาร สหรัฐฯ จะรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (Producer Price Index: PPI คือราคาสินค้าในระดับผู้ผลิต/โรงงาน) เดือนมีนาคม หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI คือราคาที่ผู้บริโภคจ่าย ซึ่งสะท้อนเงินเฟ้อ) ที่ประกาศเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และอาจเพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: Fed) ให้ยุติการผ่อนคลายนโยบายการเงิน
(การผ่อนคลายนโยบายการเงิน คือการลดดอกเบี้ยหรือใช้นโยบายที่ทำให้เงินกู้ยืมง่ายขึ้น)
ความแตกต่างของนโยบายธนาคารกลาง
ปัจจัยดังกล่าวทำให้ USD/CHF ติดอยู่ในกรอบแคบ เช่น บริเวณ 0.7900 ตามที่เคยรายงานไว้ อย่างไรก็ดี ปัจจุบันการซื้อขายของคู่นี้อยู่สูงกว่ามาก โดยยืนแถว 0.9120 เพราะตลาดเปลี่ยนโฟกัสไปแล้ว ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ถูกแทนที่ด้วยทิศทางนโยบายที่ต่างกันอย่างชัดเจนของธนาคารกลาง
(ภูมิรัฐศาสตร์ คือความขัดแย้งด้านการเมืองระหว่างประเทศที่กระทบเศรษฐกิจและตลาด)
แรงขับเคลื่อนหลักในตอนนี้คือความแตกต่างระหว่างเฟดและธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (Swiss National Bank: SNB) ข้อมูลที่เผยแพร่ในสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน 2026 ชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ (core inflation คือเงินเฟ้อที่ตัดราคาที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงานออก เพื่อดูแนวโน้มจริง) เร่งขึ้นสู่ 3.7% ทำให้เฟดถูกกดดันอย่างมากให้คงท่าทีเข้มงวด (hawkish คือเน้นคุมเงินเฟ้อ มักหมายถึงคง/ขึ้นดอกเบี้ย) ตรงกันข้าม เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่รายงานเมื่อสัปดาห์ก่อนชะลอลงเหลือ 1.4% ทำให้ SNB มีช่องลดดอกเบี้ยต่อได้ หลังจากเริ่มลดไปแล้วเมื่อเดือนก่อน
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น (interest rate differential คือความต่างของดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) กำลังหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับฟรังก์ เรามองว่าแนวโน้มนี้ทำให้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนเหมาะในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
(ความผันผวน/volatility คือความแกว่งของราคา)
นักลงทุนอาจพิจารณาซื้อ straddle แบบ at-the-money (ATM) ในออปชัน USD/CHF เพื่อหวังทำกำไรหากราคา “หลุดกรอบ” จากช่วงสะสมกำลัง
– ออปชัน (options) คือสัญญาที่ให้ “สิทธิ” ซื้อหรือขายในอนาคต
– at-the-money คือราคาใช้สิทธิใกล้ระดับราคาตลาดปัจจุบัน
– straddle คือซื้อออปชันแบบซื้อ (call) และแบบขาย (put) พร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง
– การสะสมกำลัง (consolidation) คือช่วงราคาวิ่งในกรอบแคบ
สำหรับผู้ที่มีมุมมองทิศทางชัดเจน ภาพพื้นฐานยังเอื้อต่อดอลลาร์แข็งค่าต่อ การซื้อออปชัน call ของ USD/CHF ที่อายุ 2 เดือน เป็นวิธีที่กำหนดความเสี่ยงได้ล่วงหน้า (defined-risk คือขาดทุนสูงสุดจำกัดที่ค่าเบี้ยออปชัน) เพื่อหวังทำกำไรหากราคาปรับขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 0.9300
(แนวต้าน/resistance คือระดับราคาที่มักมีแรงขายมาก ทำให้ขึ้นต่อได้ยาก)
