ตุรกีรายงานดุลบัญชีเดินสะพัด (current account: สรุปการไหลเข้า-ออกเงินตราต่างประเทศจากการค้า บริการ รายได้ และเงินโอน) เดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 7.501 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ -7.5 พันล้านดอลลาร์
ข้อมูลดุลบัญชีเดินสะพัดเดือนกุมภาพันธ์ถือว่าพลิกเกม โดยสะท้อนการเปลี่ยนแปลงราว 15 พันล้านดอลลาร์จากที่คาดว่าจะขาดดุลมาเป็นเกินดุลแข็งแกร่ง นี่เป็นสัญญาณชัดเจนว่าการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม (orthodox policies: ใช้นโยบายการเงินการคลังตามกรอบทั่วไป เช่น คุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ย ปล่อยกลไกราคา) ในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมาเริ่มสร้างการปรับดีขึ้นเชิงโครงสร้างจริง สำหรับช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ควรวางกลยุทธ์รับ “ลิรา” ตุรกี (TRY) ที่มีพื้นฐานแข็งแรงขึ้น
กระแสเงินบวกนี้ช่วยลดแรงกดดันต่อค่าเงินอย่างมาก ต่างจากภาวะขาดดุลต่อเนื่องที่เห็นในปี 2025 นอกจากนี้ “เงินสำรองสุทธิ” ของธนาคารกลาง (net reserves: เงินสำรองต่างประเทศหลังหักภาระผูกพัน/หนี้ระยะสั้นบางส่วน) ล่าสุดกลับมาเป็นบวกเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี สูงกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มีศักยภาพในการพยุงค่าเงินได้ ควรพิจารณาเครื่องมืออนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) ที่ได้ประโยชน์เมื่อ USD/TRY ปรับลง โดยอาจตั้งเป้าหมายทดสอบหลุดระดับ 40.00 ผ่าน “คอลสเปรด” (call spread: ซื้อออปชันซื้อที่ราคาใช้สิทธิหนึ่งและขายออปชันซื้ออีกระดับ เพื่อลดต้นทุนแต่จำกัดกำไร) หรือการขาย “พุตนอกเงิน” (out-of-the-money puts: ออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิอยู่ไกลจากราคาปัจจุบัน โอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า แต่ยังมีความเสี่ยง)
ค่าเงินที่ทรงตัวมีแนวโน้มกระตุ้นเงินลงทุนต่างชาติไหลเข้าหุ้นตุรกีรอบใหม่ ดัชนี BIST 100 ที่เพิ่มขึ้นกว่า 90% ในปี 2024 อาจขึ้นต่อได้อีกเมื่อความเสี่ยงด้านค่าเงินลดลงสำหรับกองทุนต่างประเทศ ควรพิจารณาซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี (index futures: สัญญาล่วงหน้าอ้างอิงดัชนี) หรือคอลออปชัน (call options: สิทธิซื้อเพื่อเก็งกำไรขาขึ้น โดยขาดทุนจำกัดที่ค่าเบี้ย) เพื่อรับโอกาสจากโมเมนตัมขาขึ้นนี้
