ราคาทองคำในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) โดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์ ตามข้อมูลของ FXStreet โดยทองคำอยู่ที่ 562.31 ดีแรห์มสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (AED) ต่อกรัม เทียบกับ 562.73 AED ในวันพฤหัสบดี

ทองคำยังทรงตัวที่ 6,558.62 AED ต่อ “โทลา” (tola: หน่วยชั่งน้ำหนักทองที่นิยมในเอเชียใต้ ราว 11.66 กรัม) ลดลงจาก 6,563.53 AED หนึ่งวันก่อนหน้า ราคาอื่น ๆ ที่ระบุ ได้แก่ 5,623.06 AED สำหรับ 10 กรัม และ 17,489.05 AED ต่อ “ทรอยออนซ์” (troy ounce: หน่วยชั่งน้ำหนักโลหะมีค่า 1 หน่วยเท่ากับราว 31.1035 กรัม)

วิธีคำนวณราคาทองคำในประเทศ

FXStreet คำนวณราคาทองคำในประเทศโดยนำ “ราคาทองคำโลก” มาแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นด้วยอัตราแลกเปลี่ยน USD/AED (ดอลลาร์สหรัฐต่อดีแรห์มยูเออี) และปรับตามหน่วยชั่งตวงวัดในพื้นที่ ราคามีการอัปเดตรายวัน ณ เวลาที่เผยแพร่ และใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น เพราะราคาจริงในร้านทองอาจต่างเล็กน้อย

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยในปี 2022 ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council) ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ

โดยทั่วไปทองคำมักเคลื่อนไหว “สวนทาง” กับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: ตราสารหนี้ที่รัฐบาลสหรัฐออก) และอาจเคลื่อนไหวสวนทางกับสินทรัพย์เสี่ยงได้เช่นกัน ราคาทองยังอาจตอบสนองต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย และการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เพราะทองคำถูกกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ โดยมักแสดงเป็นคู่ XAU/USD (XAU: รหัสทองคำในการซื้อขาย)

ราคาทองคำขณะนี้ยังทรงตัว ซึ่งสะท้อนภาวะ “พักฐาน” หรือ “แกว่งตัวสะสมกำลัง” (consolidation: ราคานิ่ง/แกว่งในกรอบหลังขึ้นแรง) หลังการปรับขึ้นมากก่อนหน้า การหยุดพักบริเวณระดับ 2,370 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำให้นักลงทุนมีจังหวะประเมินทิศทางตลาด สำหรับนักเทรด ความนิ่งของราคาบ่งชี้ว่าตลาดกำลังดูดซับกำไรก่อนหน้า ก่อนจะเลือกทางไปต่อ

แนวโน้มตลาดทองคำ

เรามองว่าปัจจัยพื้นฐานยังสนับสนุนทองคำ โดยเฉพาะจากนโยบายธนาคารกลาง หากย้อนดูที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เริ่มเข้าสู่วัฏจักร “ลดดอกเบี้ย” (rate-cutting cycle: ช่วงที่ลดดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นลำดับ) ในปลายปี 2025 และเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมีนาคม 2026 ยังอยู่ในระดับสูงและลงช้า (sticky inflation: เงินเฟ้อลดลงยาก) ที่ 2.8% คาดว่า “ผลตอบแทนที่แท้จริง” จะยังต่ำ (real yields: ผลตอบแทนหลังหักเงินเฟ้อ) ตลาดกำลังประเมินว่าจะมีการลดดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 2 ครั้งในปีนี้ ซึ่งมักเอื้อต่อสินทรัพย์ที่ “ไม่ให้ดอกเบี้ย” เช่น ทองคำ (non-yielding asset: สินทรัพย์ที่ไม่ได้จ่ายดอกผล)

ความต้องการซื้อจากธนาคารกลางยังเป็นแรงหนุนสำคัญต่อราคา ข้อมูลทางการระบุว่าธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคำในทุนสำรองอีก 800 ตันตลอดปี 2025 สะท้อนการกระจายความเสี่ยงเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ การซื้อของสถาบันขนาดใหญ่ช่วยพยุงราคา และช่วยดูดซับ “อุปทานทองคำจริง” (physical supply: ทองคำที่เป็นโลหะจริง ไม่ใช่สัญญาซื้อขาย)

กระแสนี้ยังเห็นได้ในตลาดเงิน โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ตัวชี้วัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) หรือ DXY อยู่ในแนวโน้มอ่อนค่า และล่าสุดหลุดระดับ 101 ในไตรมาสแรกปี 2026 ดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ซึ่งมักเพิ่มความต้องการซื้อ ความสัมพันธ์แบบสวนทางระหว่างดอลลาร์และทองคำเป็นประเด็นสำคัญที่เราติดตาม

จากปัจจัยทั้งหมดนี้ ความนิ่งของราคาในปัจจุบันจึงอาจเป็นการพักฐานในเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ในฝั่งผู้ซื้อขาย “สัญญาอนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ทองคำ) อาจมองว่าเป็นโอกาสทยอยสะสมสถานะ “ฝั่งซื้อ” (long position: ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) สำหรับหลายเดือนข้างหน้า การใช้ “ออปชันคอลระยะยาว” (long-dated call options: สิทธิซื้อในอนาคตที่มีอายุสัญญานาน) อาจเป็นวิธีวางกลยุทธ์เพื่อรับโอกาสขาขึ้น ขณะที่ “สเปรดคอลขาขึ้น” (bull call spread: ซื้อคอลและขายคอลอีกตัวที่ราคาสูงกว่า เพื่อจำกัดต้นทุนและกำหนดความเสี่ยง) ช่วยควบคุมค่าใช้จ่ายและกรอบความเสี่ยง หากคาดว่าราคาจะยังเป็นขาขึ้นต่อเนื่อง