ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายใกล้ระดับ 4,750 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี หลังจากวันก่อนหน้าราคาปรับขึ้นเหนือ 4,800 ดอลลาร์ ทำจุดสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ การเคลื่อนไหวยังแกว่งตัวในกรอบแคบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงเดิม) ขณะที่ตลาดติดตามความตึงเครียดเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่าน
ประธานรัฐสภาอิหร่าน โมฮัมหมัด บาเกอร์ กาลิบาฟ ระบุว่า มีการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง 3 ประเด็น หลังอิสราเอลโจมตีเลบานอน โดยอิหร่านมองว่าเลบานอนอยู่ภายใต้ข้อตกลงหยุดยิง แต่สหรัฐและอิสราเอลยืนยันว่าไม่รวม และเตหะรานเตือนว่าอาจถอนตัวจากข้อตกลง หากการโจมตียังดำเนินต่อไป
ความตึงเครียดเรื่องหยุดยิง และประเด็นที่ตลาดจับตา
การเจรจารอบแรกระหว่างสหรัฐ-อิหร่านมีกำหนดวันเสาร์ที่ปากีสถาน เพื่อมุ่งสู่การหยุดยิงถาวร และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า กองกำลังสหรัฐจะยังคงอยู่ “ในพื้นที่และรอบ ๆ อิหร่าน” จนกว่าจะมีการปฏิบัติตาม “ข้อตกลงที่แท้จริง”
ราคาน้ำมันดีดกลับ ทำให้ความกังวลเงินเฟ้อยังอยู่ และทำให้แนวโน้มดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/Fed: ธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) ซับซ้อนขึ้น รายงานบันทึกการประชุมเดือนมีนาคมระบุว่า “ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่” มองว่าความเสี่ยงจากความขัดแย้งอาจทำให้ตลาดแรงงานอ่อนแอ และสนับสนุนการลดดอกเบี้ยมากขึ้น ขณะที่ “หลายคน” เตือนว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้เงินเฟ้อทรงตัวสูง และอาจสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย
ดัชนี Core PCE (Core Personal Consumption Expenditures: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่เฟดให้ความสำคัญ โดยตัดราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวนออก) เพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนกุมภาพันธ์ (MoM: เทียบรายเดือน) โดยอัตรารายปีอยู่ที่ 3.0% เทียบกับ 3.1% ขณะที่ GDP ไตรมาส 4 ถูกปรับเป็น 0.5% จาก 0.7% (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมในประเทศ) ส่วน CPI วันศุกร์ (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค วัดเงินเฟ้อ) คาดเพิ่ม 0.9% MoM จาก 0.3% และเงินเฟ้อรายปีคาด 3.3% จาก 2.4%
เชิงเทคนิค XAU/USD อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 100 วัน) ที่ 4,673.84 ดอลลาร์ และต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ที่ 4,914.57 ดอลลาร์ โดย RSI อยู่ที่ 49.33 (RSI: ตัวชี้วัดโมเมนตัม บอกภาวะซื้อ/ขายมากเกินไป) และ ADX อยู่ที่ 29.46 (ADX: วัดความแข็งแรงของแนวโน้ม) หากปิดเหนือ 4,914.57 ดอลลาร์ มีโอกาสไปต่อสูงขึ้น ขณะที่หลุดต่ำกว่า 4,673.84 ดอลลาร์ มีโอกาสปรับลง
กลยุทธ์ออปชันรับความผันผวน
ความไม่แน่นอนเรื่องข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่านทำให้ตลาดอยู่ในภาวะเฝ้าระวัง โดยทองคำแกว่งในกรอบแคบก่อนการเจรจาสำคัญวันเสาร์นี้ ตลาดมีลักษณะ “อัดแรง” รอการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ เพราะหากการเจรจาล้มเหลว ทองอาจพุ่งแรง แต่หากได้ข้อตกลงสันติภาพที่มั่นคง ราคามีแนวโน้มปรับลง ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้แบบ “ได้อย่างใดอย่างหนึ่ง” ทำให้การเดิมพันทิศทาง (ขึ้นหรือลง) เสี่ยงในระยะสั้น
ภายใต้ความไม่ชัดเจนนี้ แนวทางที่เหมาะคือเทรด “ความผันผวนที่คาดว่าจะเกิด” ดัชนีความผันผวนทองคำของ CBOE (GVZ: ดัชนีความผันผวนที่สะท้อนต้นทุนออปชันของทอง) ขยับขึ้นเป็น 17.8 จาก 15.2 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น และราคาออปชันยังไม่แพงเกินไป กลยุทธ์อย่าง long straddle หรือ strangle (การซื้อออปชันซื้อและออปชันขายพร้อมกัน เพื่อหวังกำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าทางไหน) จึงเหมาะในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ความเสี่ยงเอนเอียงไปทางราคาพุ่ง โดยเฉพาะหาก CPI สหรัฐวันศุกร์ออกมาตามคาดว่าเงินเฟ้อเร่งขึ้นเป็น 3.3% ยิ่งไปกว่านั้น น้ำมันดิบ WTI (WTI: ราคาน้ำมันอ้างอิงสหรัฐ) กลับขึ้นเหนือ 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ เพิ่มแรงกดดันต่อเฟด นอกจากนี้ยังพบว่า open interest (จำนวนสัญญาที่ยังเปิดค้างอยู่) ของออปชันซื้อ (call options: สิทธิซื้อที่ราคาอ้างอิง) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาในการซื้อ/ขายตามสัญญา) สูงกว่า 4,950 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมาก สะท้อนว่าผู้เล่นกำลังวางเดิมพันต่อการเบรกขึ้น
ในทางกลับกัน หากมีข่าวบวกจากการเจรจาที่ปากีสถาน ทองคำอาจลดลงเร็วจากการที่ “ส่วนเพิ่มราคาเพื่อชดเชยความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” (geopolitical risk premium) หายไป หากยืนยันการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ จะเป็นปัจจัยกดราคาลง โดยมีเป้าหมายใกล้แนวรับเส้นค่าเฉลี่ย 100 วันบริเวณ 4,674 ดอลลาร์ ผู้ลงทุนอาจพิจารณาซื้อออปชันขาย (puts: สิทธิขายที่ราคาอ้างอิง) เพื่อป้องกันความเสี่ยง หรือเก็งกำไรในกรณีสันติภาพยืนยาว
สร้างบัญชีจริงกับ VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้
