ทองคำ (XAU/USD) ปรับขึ้นมาที่ราว 4,815 ดอลลาร์ ในช่วงเช้าของการซื้อขายตลาดเอเชียวันพุธ หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เห็นชอบให้ “พักการโจมตีทางอากาศ” ต่ออิหร่านเป็นเวลา 2 สัปดาห์ หลังมีรายงานข้อตกลง “หยุดยิง” (ceasefire: การตกลงหยุดการสู้รบชั่วคราว) ระหว่างอิหร่านและอิสราเอล

ทรัมป์โพสต์บน Truth Social ช่วงดึกวันอังคารว่า เงื่อนไขของการหยุดยิง 2 สัปดาห์ขึ้นอยู่กับว่าอิหร่านจะยอม “เปิดช่องแคบฮอร์มุซ” (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมัน) อีกครั้งหรือไม่ ขณะที่เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุว่า อิสราเอลก็เห็นชอบต่อการหยุดยิงเช่นกัน

เงื่อนไขหยุดยิง และการประสานงานในภูมิภาค

ปากีสถานซึ่งถูกมองว่าเป็น “คนกลาง” (mediator: ผู้ช่วยเจรจาระหว่างคู่ขัดแย้ง) ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขอให้ทรัมป์อนุมัติการหยุดยิง 2 สัปดาห์ และขยายเส้นตายที่เกี่ยวข้องกับการยุติการปิดกั้นน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียของอิหร่าน คำขอดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น

เจ้าหน้าที่อิหร่านระบุว่า จะมีการเจรจากับสหรัฐฯ ที่อิสลามาบัดเพื่อสรุปรายละเอียดภายในไม่เกิน 15 วัน โดยอิหร่านกล่าวว่าการพบปะจะเริ่มวันศุกร์ และอาจขยายเวลาได้หากทั้งสองฝ่ายเห็นชอบ

ราคาน้ำมันปรับขึ้นตั้งแต่ความขัดแย้งรุนแรงขึ้น ทำให้ตลาดกังวลเรื่อง “อุปทาน” (supply: ปริมาณสินค้าที่มีขายในตลาด) และเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ เงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ธนาคารกลางลดดอกเบี้ยได้ยาก ซึ่งส่งผลต่อความต้องการทองคำที่ “ไม่ให้ดอกเบี้ย” (non-interest-bearing: ถือครองแล้วไม่ได้รับผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย)

ตลาดยังจับตารายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประจำเดือนมีนาคม ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่วันพุธ

ความผันผวนเริ่มคืนสู่ปกติ และกลยุทธ์ระยะสั้น

เมื่อทองคำอยู่ใกล้ 4,815 ดอลลาร์ การหยุดยิง 2 สัปดาห์อาจเปิดโอกาสให้ราคาย่อลงจากระดับสูงที่ได้แรงหนุนจาก “พรีเมียมสงคราม” (war premium: ส่วนเพิ่มของราคาเพราะตลาดกังวลสงคราม) มองว่านักลงทุนอาจพิจารณากลยุทธ์มองลงระยะสั้น เช่น ซื้อ “พุตออปชัน” (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด) หรือทำ “สเปรดคอลขาลง” (bear call spread: ขายคอลที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าและซื้อคอลที่สูงกว่า เพื่อลดความเสี่ยง) การพุ่งขึ้นแรงก่อนหน้านี้เกิดจาก “การหนีความเสี่ยง” (flight to safety: ย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัย) ซึ่งอาจคลายตัวหลังข่าวนี้

การเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางที่มีน้ำมันมากกว่า 20% ของโลกขนส่งผ่าน อาจกดให้ราคาน้ำมันดิบปรับลงแรง ระหว่างการปิดกั้น เราเห็นน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นมาก โดย WTI คือ “น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ” (benchmark: ราคามาตรฐานที่ใช้เทียบ) ผู้ลงทุนใน “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์สและออปชัน) อาจมองการขาย “ฟิวเจอร์สน้ำมัน” (oil futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ล็อกราคาไว้) หรือซื้อพุตออปชันบน “กองทุน ETF พลังงาน” (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) เพื่อคาดหวังผลจากแรงกดดันด้านอุปทานที่ผ่อนคลาย

คาดว่า “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ตัวเลขที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนจากราคาของออปชัน) จะลดลงชัดเจนทั่วตลาด ดัชนี VIX ซึ่งเป็น “ดัชนีความกลัว” (VIX: ตัวชี้วัดความผันผวนคาดการณ์ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) อาจปรับลงแรง กลยุทธ์อย่างขายฟิวเจอร์ส VIX หรือขายคอลออปชัน เป็นวิธีเดิมพันกับการกลับสู่ภาวะปกติของการรับรู้ความเสี่ยง

อย่างไรก็ดี การหยุดยิงเป็นเพียงชั่วคราว และการเจรจาอาจล้มได้ภายใน 15 วัน ทำให้การปรับลงของราคาน้ำมันและทองคำ อาจเป็นจังหวะซื้อ “การป้องกันความเสี่ยง” (hedge: เครื่องมือหรือธุรกรรมลดความเสี่ยง) ระยะยาวในราคาถูกลง เฝ้าดูคอลออปชันที่ “นอกเงิน” (out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิไม่เป็นประโยชน์ในตอนนี้) บนทองคำและน้ำมัน โดยมีอายุราว 1 เดือน เพื่อรับมือกรณีความตึงเครียดกลับมาปะทุ

การคลายความตึงเครียดยังทำให้ทิศทางถัดไปของเฟดประเมินยากขึ้น และรายงานการประชุมวันนี้จะถูกตีความภายใต้บริบทใหม่ หากราคาน้ำมันลดลงต่อเนื่องและสันติภาพยืนยาว อาจช่วยลดความคาดหวังเงินเฟ้อ (inflation expectations: มุมมองของตลาดต่อเงินเฟ้อในอนาคต) และเป็นบวกต่อ “ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้น” (equity index futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงดัชนีหุ้น)

สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้