EUR/USD ปรับขึ้นแตะราว 1.1670 ในช่วงเปิดตลาดเอเชียเช้าวันพุธ ขยับขึ้นเหนือ 1.1650 โดยเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ ตกลง “หยุดยิง” (ceasefire: การหยุดโจมตีกันชั่วคราว) กับอิหร่านเป็นเวลา 2 สัปดาห์
เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุว่า ทรัมป์ตกลงหยุดยิง 2 สัปดาห์เมื่อวันอังคาร โดยมีเงื่อนไขให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมัน) อีกครั้ง ขณะที่ CNN รายงานว่าอิสราเอลก็ตกลงหยุดยิงด้วย
พัฒนาการหยุดยิงและจุดโฟกัสของตลาด
การประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นหลังนายกรัฐมนตรีปากีสถาน เชห์บาซ ชารีฟ เสนอให้มีการหยุดยิงเพื่อเปิดทางสู่การเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ตลาดจับตาพัฒนาการของการหยุดยิงและความตึงเครียดในตะวันออกกลางโดยรวม
ต่อมาในวันพุธ ความสนใจจะไปอยู่ที่รายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐ (Federal Open Market Committee: FOMC ซึ่งเป็นคณะกำหนดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ) รายงานดังกล่าวอาจให้รายละเอียดว่ากรรมการประเมิน “แรงกระแทกด้านพลังงาน” (energy shock: ราคาพลังงานพุ่งหรือลดแรงจนกระทบเศรษฐกิจ) จากความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างไร
ผลต่อการวางสถานะและความผันผวน
บทเรียนจากปีก่อนคือ ความคืบหน้าทางการทูตสามารถทำให้ “ความผันผวน” (volatility: ระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา) ลดลงแรง แต่ มักเป็นเพียงชั่วคราว ขณะนี้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาซื้อขายออปชัน) ระยะ 1 เดือนของออปชัน EUR/USD อยู่แถว 8.2% สูงขึ้นมากจากระดับต่ำราว 5.5% ในช่วงที่ความตึงเครียดคลี่คลายระยะสั้นก่อนหน้า ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อออปชัน เช่น สตรัดเดิล (straddle: ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลงที่ราคาเดียวกัน เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาแกว่งแรง) หรือ สตรองเกิล (strangle: ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลงคนละระดับราคา มักต้นทุนต่ำกว่าแต่ต้องการการแกว่งมากกว่า) เพื่อรับมือโอกาสแกว่งแรงได้ทั้งสองทางจากข่าวที่ยังสร้างความไม่แน่นอน
ปีที่แล้วเราเคยชี้ว่าเฟดติดตามแรงกระแทกด้านพลังงาน แต่หลังจากนั้นกลับมาให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อและข้อมูลแรงงานในประเทศมากกว่า ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดเดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 2.8% ยังสูงกว่าเป้าหมายของเฟด ทำให้ความสามารถในการ “ผ่อนคลายนโยบาย” (ease policy: ลดดอกเบี้ยหรือใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย) ถูกจำกัด ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปยังได้รับผลจากความผันผวนของราคาพลังงานมากกว่า ทำให้เกิด “ความต่างทิศทางนโยบาย” (policy divergence: นโยบายการเงินของสองฝั่งเดินคนละทาง) ซึ่งกดดันเงินยูโร
ในบริบทนี้ การขายทำกำไรเมื่อ EUR/USD ดีดขึ้นจากข่าวสันติภาพระยะสั้น ดูเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบ เราสามารถใช้ระดับ 1.1670 ของปีก่อนเป็นจุดอ้างอิงเชิงประวัติศาสตร์ของภาวะ “รับความเสี่ยง” (risk-on: นักลงทุนกล้าถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) แบบสุดโต่ง การใช้สเปรดเครดิตฝั่งคอลบนยูโร (call credit spread: ขายคอลและซื้อคอลอีกระดับราคา เพื่อรับค่าเบี้ยและจำกัดความเสี่ยง) อาจเป็นวิธีรับ “ค่าเบี้ย” (premium: เงินที่ได้/จ่ายในการทำสัญญาออปชัน) พร้อมกำหนดความเสี่ยง หากเกิดการรีบาวด์จากข่าวดีที่อยู่ไม่นาน
