โดนัลด์ ทรัมป์โพสต์บน Truth Social ว่าเขาจะ “ระงับการทิ้งระเบิดและการโจมตี” ของสหรัฐต่ออิหร่านเป็นเวลา 2 สัปดาห์ โดยระบุว่าการพักการโจมตีดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการหารือกับนายกรัฐมนตรีปากีสถาน เชห์บาซ ชารีฟ และจอมพล อาซิม มูเนียร์ และขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่อิหร่านต้องยอมให้ “เปิดช่องแคบฮอร์มุซ” แบบ “ครบถ้วน ทันที และปลอดภัย”
เขาอธิบายแผนนี้ว่าเป็น “การหยุดยิงสองฝ่าย” และระบุว่าเป้าหมายทางทหารของสหรัฐ “บรรลุและเกินเป้า” แล้ว พร้อมกล่าวว่าสหรัฐได้รับ “ข้อเสนอ 10 ข้อ” จากอิหร่าน และช่วงเวลา 2 สัปดาห์จะช่วยให้สามารถสรุปข้อตกลงได้
Market Reaction And Key Price Moves
หลังโพสต์ดังกล่าว ตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้น โดย S&P 500 บวกกว่า 1.50% และ Nasdaq 100 บวกมากกว่า 1.70% ขณะที่ทองคำก็ปรับขึ้นกว่า 1.50% ซื้อขายแถวราว 4,770 ดอลลาร์
น้ำมันดิบ WTI ร่วงมากกว่า 7.50% จากราว 108 ดอลลาร์ ลงมาแถว 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: DXY ซึ่งเป็นดัชนีวัดค่าดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ปรับลงต่อ ลดลง 0.47% อยู่ที่ 99.51 ณ เวลาที่รายงาน
บทความยังอธิบายคำว่า “risk-on” และ “risk-off” โดย
– “risk-on” คือภาวะที่นักลงทุน “รับความเสี่ยง” มากขึ้น จึงมักเข้าซื้อสินทรัพย์ที่ผันผวนหรือให้ผลตอบแทนสูง เช่น หุ้น และสกุลเงินที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์
– “risk-off” คือภาวะที่นักลงทุน “หนีความเสี่ยง” มักย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัย
ทั้งนี้ ระบุว่าสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) มักเป็นพันธบัตร (ตราสารหนี้รัฐบาล), ทองคำ, ดอลลาร์สหรัฐ, เงินเยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิส ขณะที่ช่วง risk-on มักหนุนสกุลเงินอย่าง AUD, CAD, NZD, RUB และ ZAR (สกุลเงินของออสเตรเลีย แคนาดา นิวซีแลนด์ รัสเซีย และแอฟริกาใต้ ซึ่งมักได้แรงหนุนเมื่อบรรยากาศการลงทุนดีขึ้น)
Equities Volatility And Options Positioning
สำหรับดัชนีหุ้นอย่าง S&P 500 การพุ่งขึ้นล่าสุดอาจกดให้ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX ซึ่งสะท้อน “ความกลัว” ของตลาดจากราคาของออปชัน/สิทธิซื้อขายล่วงหน้า) ปรับลง ทำให้ค่าเบี้ยออปชัน (options premiums คือ “ราคาค่าประกัน/ค่าเบี้ย” ที่ผู้ซื้อออปชันจ่าย) ถูกลง โดยเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันหลังการเจรจาลดความตึงเครียดรัสเซีย-ยูเครนในปี 2022 ที่ VIX ลดลงกว่า 15% ภายในสัปดาห์เดียว นักเทรดที่เชื่อว่าการหยุดยิงจะยืนระยะ อาจใช้กลยุทธ์ขาย “put spreads” บน SPX (สเปรดพุต คือขายพุตหนึ่งสัญญาและซื้อพุตอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน เพื่อรับค่าเบี้ยแต่จำกัดความเสี่ยง) เพื่อเก็บค่าเบี้ยในช่วงแรงกดดันความกังวลลดลง
การอ่อนค่าของ DXY สะท้อนการลดการถือสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งมักเป็นบวกต่อ “สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์” (commodity currencies คือเงินประเทศที่การส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์มีสัดส่วนสูง เช่น AUD, CAD, NZD) โดยสามารถดูการเทรดที่เป็นตัวแทนของความต้องการรับความเสี่ยงได้ เช่น ซื้อดอลลาร์ออสเตรเลียเทียบเยนญี่ปุ่น (AUD/JPY) ซึ่งในอดีตเคลื่อนไหวไปทางเดียวกันกับ S&P 500 ค่อนข้างมาก จึงใช้สะท้อนกระแส risk-on ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนได้
การที่ทองคำปรับขึ้นพร้อมหุ้นและขยับเข้าใกล้ 4,800 ดอลลาร์ เป็นสัญญาณว่าตลาดอาจกำลังให้ค่าน้ำหนักกับ “ดอลลาร์อ่อน” และ “เงินเฟ้อยังสูง” มากกว่าการหาที่หลบภัยแบบเดิม โดยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI) เดือนก่อนชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation คือเงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังอยู่เหนือ 3.5% ต่อเนื่อง ซึ่งหากเศรษฐกิจฟื้นจากสันติภาพอาจยิ่งกดให้เงินเฟ้ออยู่สูงได้ นักลงทุนสามารถใช้ออปชันบนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (gold futures; GC คือสัญญาฟิวเจอร์สของทองคำในตลาด) เพื่อเก็งว่าความต้องการถือทองคำเพื่อป้องกันเงินเฟ้อ (inflation hedge คือการถือสินทรัพย์เพื่อรักษามูลค่าท่ามกลางเงินเฟ้อ) จะยังอยู่ แม้แรงหนุนจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์จะลดลง
สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
