ความเชื่อมั่นในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกยังเปราะบาง เพราะความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดและความขัดแย้งระหว่างประเทศ) และราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ทำให้ความผันผวนของค่าเงิน (FX: อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) และตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น เงินทุนต่างชาติไหลออกต่อเนื่องยิ่งกดดันค่าเงินในภูมิภาค และทำให้ความผันผวนของหุ้นรุนแรงขึ้น
เดือนมีนาคมเกิดการ “ขายสุทธิ” ของนักลงทุนต่างชาติทำสถิติสูงสุดในเกาหลีใต้ ไต้หวัน และอินเดีย ค่าเงินหลายสกุลในภูมิภาคอ่อนค่าลง ขณะที่การ “แทรกแซงตลาด” (หน่วยงานรัฐ/ธนาคารกลางเข้าไปซื้อขายเงินตราเพื่อพยุงหรือกดค่าเงิน) เพิ่มขึ้น
ธนาคารกลางอินเดีย (Reserve Bank of India) เข้มงวดกฎอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อจำกัดการอ่อนค่าของเงินรูปีอินเดีย (INR) มาตรการรวมถึงการกำหนดเพดาน “สถานะเงินตราต่างประเทศสุทธิที่เปิดค้าง” ของธนาคาร (FX Net Open Position: มูลค่าการถือครอง/ภาระผูกพันสกุลเงินต่างประเทศที่ยังไม่ปิด ทำให้เสี่ยงจากค่าเงินผันผวน) และจำกัดดีลเลอร์ในประเทศไม่ให้เสนอ “สัญญาฟอร์เวิร์ดแบบส่งมอบไม่ได้” ของ INR (NDF: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่ส่งมอบเงินจริง แต่ตัดยอดเป็นเงินสดตามส่วนต่างราคา มักใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร)
เงินรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) เปโซฟิลิปปินส์ (PHP) และวอนเกาหลีใต้ (KRW) ถูกมองว่าเสี่ยงสูงสุด โดยค่าเงินซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ การไหลออกต่อเนื่องเชื่อมโยงกับความผันผวนที่ยังอยู่
ข้อมูลการวางสถานะการลงทุน (positioning) ชี้ว่าความต้องการ “ป้องกันความเสี่ยง” เพิ่มขึ้น (hedging: การทำธุรกรรมเพื่อลดผลกระทบหากราคา/ค่าเงินเคลื่อนไหวผิดทาง) ข้อมูลการถือครอง iFlow ระบุว่า IDR และ INR เปลี่ยนจาก “ถูกถือมากเกินไป” ไปเป็น “ถูกถือน้อยเกินไป” (underheld: นักลงทุนถือสกุลเงินนั้นน้อยกว่าระดับปกติ/เทียบกับตลาด) ขณะที่ดอลลาร์ไต้หวัน (TWD) ยังถูกถือน้อยเกินไปมาก
การถูกถือน้อยเกินไปและเงินทุนไหลออกบ่งชี้ว่าผลการเคลื่อนไหวอาจไม่สม่ำเสมอ โดยค่าเงินอาจฟื้นช้ากว่าช่วงตลาด “รับความเสี่ยง” (risk-on: นักลงทุนกล้าลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) นอกจากนี้ “เงื่อนไขการค้า” ยังเป็นแรงถ่วงในบางประเทศ (terms of trade: อัตราส่วนราคาสินค้าส่งออกเทียบกับนำเข้า หากแย่ลงจะเสียเปรียบ โดยเฉพาะประเทศนำเข้าน้ำมัน)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
