ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และแรงพยุงราคาในช่วงแรก
ก่อนหน้านี้ โดนัลด์ ทรัมป์เตือนอิหร่านว่า สหรัฐฯ อาจโจมตีสะพานและแหล่งพลังงาน หากฮอร์มุซไม่เปิดภายในวันอังคาร เวลา 8 PM ตามเวลาฝั่งตะวันออกสหรัฐฯ (00:00 GMT) (GMT = เวลาอ้างอิงสากล) คำขู่นี้เพิ่มความกังวลเรื่องการตอบโต้ผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลาง และช่วยพยุงราคาในช่วงเปิดตลาดเอเชีย ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นราว 50% ตั้งแต่เตหะรานปิดช่องแคบฮอร์มุซในช่วงสัปดาห์แรกของสงคราม ช่องแคบนี้รองรับน้ำมันราว 1 ใน 5 ของอุปทานน้ำมันโลก (อุปทาน = ปริมาณที่มีขาย/ส่งออก) OPEC และพันธมิตรตกลงเพิ่ม “โควตาการผลิต” (โควตา = เพดาน/เป้าหมายปริมาณผลิต) 206,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนพฤษภาคม ปฏิกิริยาราคาไม่มาก เพราะการปิดฮอร์มุซและความเสียหายต่อแหล่งน้ำมันในอ่าวอาจทำให้แผนเพิ่มอุปทานทำได้ยาก การหลุดต่ำกว่า 102 เป็นจุดสำคัญ การลงครั้งนี้เกิดจากความหวังเรื่องหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน ซึ่งจะทำให้ช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิด ควรเตรียมรับความผันผวนสูง เพราะถ้าการเจรจาล้มเหลว ราคาอาจดีดกลับเหนือ 106 ได้แนวทางเทรดเมื่อความผันผวนที่ตลาดคาดไว้สูง
“ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” (Implied volatility = ตัวเลขจากราคาสัญญาออปชันที่สะท้อนว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงแรงแค่ไหน) น่าจะยังสูง เพราะผลเจรจามีได้สองทางชัดเจน จึงอาจใช้การซื้อ “ออปชัน” (Options = สิทธิในการซื้อ/ขาย โดยไม่จำเป็นต้องทำจริง) เช่น “สแตรดเดิล” (Straddle = ซื้อสิทธิซื้อและสิทธิขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เพื่อทำกำไรจากการแกว่งแรงได้ทั้งสองทาง หากข้อตกลงล้มเหลว “คอล” (Call = สิทธิซื้อ) จะได้ประโยชน์; หากสำเร็จและอุปทานกลับมา “พุท” (Put = สิทธิขาย) จะมีมูลค่าเพิ่ม ควรดูรายงานล่าสุดของ EIA ด้วย (EIA = หน่วยงานข้อมูลพลังงานสหรัฐฯ) ซึ่งระบุว่า “สต็อกน้ำมันดิบ” (inventories = ปริมาณคงคลัง) เพิ่มขึ้นแบบเหนือคาด 3.2 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อน นั่นหมายความว่าอุปทานอาจตึงน้อยกว่าที่คิด แม้ยังไม่มีน้ำมันจากอิหร่านกลับเข้าตลาดทันที หากมีข้อตกลงสันติภาพและสต็อกเพิ่มพร้อมกัน แรงกดราคาลงอาจรุนแรงขึ้น ฝั่งอุปสงค์ (demand = ความต้องการซื้อ/ใช้) การคาดการณ์ล่าสุดจาก International Energy Agency ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของโลกในครึ่งหลังของปี ปัจจัยความต้องการที่อ่อนลงนี้ถูกกลบด้วยการพุ่งขึ้น 50% จากความขัดแย้ง ตอนนี้กำลังกลับมาเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจจำกัดการขึ้นของราคาในอนาคต เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันในปี 2022 หลังรัสเซียบุกยูเครน ตอนนั้นราคาพุ่งก่อนค่อยๆ ลดลงหลายเดือน เหตุการณ์นั้นสะท้อนว่า ตลาดจะค่อยๆ ใส่ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เข้าไปในราคา และปรับสมดุลตามอุปทานใหม่ หากช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิด อาจเห็นแนวโน้มลงยาว เพราะ “พรีเมียมจากสงคราม” (war premium = ส่วนเพิ่มของราคาที่เกิดจากความเสี่ยงสงคราม) จะหายไปจากตลาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
