ดอลลาร์แข็งค่าและการถือสถานะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
ราคาที่ตลาดสะท้อนอยู่ตอนนี้ไม่ได้รวม “การลดดอกเบี้ย” ของสหรัฐในปีนี้แล้ว ข้อมูลแรงงานสหรัฐยังแข็งแกร่ง ทำให้เหตุผลที่อัตราผลตอบแทนจะอยู่สูงยังชัดเจน ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานพุ่งไปที่ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมัน) หากถูกรบกวนเป็นเวลานาน อาจทำให้ราคาน้ำมันทรงตัวสูง และมีโอกาสปรับขึ้นต่อ เอเชียถูกมองว่าเสี่ยงมากกว่า หากการไหลของพลังงานสะดุด ภาวะนี้มักดันให้ตลาดหันไปถือ USD มากขึ้นในช่วงที่ผู้ลงทุนกลัวความเสี่ยง เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risks: ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ) ยังไม่ลดลง เงินดอลลาร์จึงยังแข็งค่า รายงานการจ้างงานเดือนมีนาคมล่าสุดเพิ่มงานมากกว่า 250,000 ตำแหน่ง (payrolls: จำนวนตำแหน่งงานตามข้อมูลการจ่ายค่าจ้าง) ทำให้เหตุผลพื้นฐานที่ดอลลาร์แข็งค่ายังชัดเจน ผู้เทรดอาจพิจารณาถือฝั่งดอลลาร์ เช่น ใช้ “ออปชันคอล” (call options: สิทธิในการซื้อในราคาที่กำหนด) บนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD index หรือ DXY: ดัชนีที่วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) เพื่อรับประโยชน์จากแรงขึ้นการใช้ออปชันรับมือความผันผวนและดอกเบี้ย
สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซยังช่วยพยุงราคาน้ำมัน โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: มาตรฐานอ้างอิงราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก) ล่าสุดซื้อขายเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภาพนี้หมายถึงความเสี่ยงที่ราคาพลังงานจะขึ้นต่อยังมีอยู่ ดังนั้นการดู “ออปชันคอล” บนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาตกลงซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดราคา/วันส่งมอบ) ของ WTI หรือ Brent หรือกองทุน ETF กลุ่มพลังงาน (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) อาจเป็นวิธีที่เหมาะเพื่อรับโอกาสจากราคาที่อาจเพิ่ม อัตราผลตอบแทนสหรัฐที่สูงเป็นแกนของมุมมองนี้ โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีทรงตัวแถว 3.95% นี่ต่างจากช่วงปลายปี 2025 ที่ตลาดจำนวนมากเตรียมรับการลดดอกเบี้ยในครึ่งแรกของปีนี้ ตอนนี้ตลาดสัญญาล่วงหน้า (futures markets: ตลาดที่ใช้ราคาสัญญาล่วงหน้าสะท้อนความคาดหวัง) ให้โอกาสลดดอกเบี้ยในปี 2026 ต่ำกว่า 10% เครื่องมือที่อ้างอิงดอกเบี้ย เช่น ออปชันบนสัญญาล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาล (Treasury futures: สัญญาล่วงหน้าที่อิงราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) อาจใช้เพื่อมองว่าอัตราผลตอบแทนจะยังอยู่สูง ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากราคาพลังงานสูงและดอลลาร์แข็งกดดันเศรษฐกิจเอเชียที่ต้องนำเข้าพลังงานมาก ทำให้สกุลเงินในภูมิภาคมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อดอลลาร์ ผู้เทรดอาจพิจารณา “ออปชันพุท” (put options: สิทธิในการขายในราคาที่กำหนด) บนคู่เงินอย่างเยนญี่ปุ่น (Japanese Yen) หรือกองทุนดัชนีตลาดเอเชีย เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือทำกำไรหากภูมิภาคอ่อนแอ การรวมกันของความตึงเครียดระหว่างประเทศและความไม่แน่นอนเรื่องนโยบายธนาคารกลาง (central bank policy: แนวทางกำหนดดอกเบี้ย/สภาพคล่องของธนาคารกลาง) น่าจะทำให้ความผันผวนของตลาดยังสูง ดัชนี VIX (VIX: ดัชนีวัดความผันผวนที่ตลาดคาดหมายของหุ้นสหรัฐ) ปรับขึ้น สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้น ในตลาดที่แกว่งแรง การใช้ออปชันอาจเหมาะกว่าการเทรดฟิวเจอร์ส เพราะกำหนดความเสี่ยงสูงสุดได้ชัดเจนและรับมือการแกว่งฉับพลันได้ดีกว่า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
