ปฏิกิริยาตลาดและการเคลื่อนไหวของราคาทันที
หลังอิหร่านยอมรับว่ามีข้อเสนอ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: การวัดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าเงินหลัก) หรือ DXY ลดลง 0.2% มาใกล้ 100.00 น้ำมัน WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ) ก็ลดลง 1.6% มาใกล้ 102.00 ดอลลาร์ ในภาษาตลาด “risk-on” หมายถึงช่วงที่นักลงทุนเลือกสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ส่วน “risk-off” คือการหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น โดยทั่วไป risk-on มักเกิดร่วมกับราคาหุ้นปรับขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ (commodity: สินค้าพื้นฐานซื้อขายได้ เช่น น้ำมัน โลหะ) ยกเว้นทองคำปรับขึ้น ค่าเงินที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์แข็งค่าขึ้น และคริปโตราคาเพิ่มขึ้น risk-off มักเกิดร่วมกับราคาพันธบัตรสูงขึ้น (เพราะคนซื้อเพิ่ม) ความต้องการทองคำมากขึ้น และค่าเงินปลอดภัย (safe-haven currency: เงินที่คนมักถือเมื่อกังวลความเสี่ยง) เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส แข็งค่าขึ้น ค่าเงินที่มักแข็งค่าในช่วง risk-on ได้แก่ ดอลลาร์ออสเตรเลีย ดอลลาร์แคนาดา ดอลลาร์นิวซีแลนด์ รวมถึงรูเบิล และแรนด์แอฟริกาใต้ ย้อนกลับไปปี 2025 แค่ข่าวลือเรื่องข้อเสนอหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านก็ทำให้ราคาน้ำมันลดลง และดอลลาร์อ่อนค่า สะท้อนว่าตลาดไวต่อการคลายความตึงเครียดทางการเมือง (geopolitical de-escalation: ความตึงเครียดระหว่างประเทศลดลง) ซึ่งทำให้เกิดบรรยากาศ risk-on ชั่วคราว และทำให้ “ส่วนเพิ่มของความเสี่ยง” ในราคา (risk premium: ราคาที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง) หายไปได้เร็วความเสี่ยงด้านอุปทานที่ช่องแคบฮอร์มุซ
เมื่อการเจรจานั้นไม่สำเร็จ สถานการณ์ตึงเครียดขึ้น และกลับมาเน้นที่ช่องแคบฮอร์มุซ โดยประมาณ 21% ของอุปทานน้ำมันรายวันของโลกผ่านช่องทางแคบนี้ ดังนั้นหากถูกรบกวนจะกระทบราคาพลังงานโลกทันทีและรุนแรง ความตึงเครียดที่ยังไม่จบทำให้ตลาดตอนนี้ “ประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป” ต่อโอกาสเกิดช็อกด้านอุปทาน (supply shock: อุปทานหายไปฉับพลันทำให้ราคาพุ่ง) ผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivative: สัญญาที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์ เช่น น้ำมัน) ควรพิจารณาซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สิทธิในการซื้อที่ราคาอ้างอิงในอนาคต) ของน้ำมันดิบ WTI ในช่วงเดือนข้างหน้า วิธีนี้ทำให้ได้โอกาสจากการพุ่งขึ้นของราคาที่อาจเกิน 110–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล คล้ายช่วงที่เคยพุ่งในความขัดแย้งตะวันออกกลางครั้งก่อน ๆ โดยจำกัดการขาดทุนไว้ที่ “ค่าเบี้ย” (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) เท่านั้น เป็นการรับความเสี่ยงแบบกำหนดได้ชัดเจน (defined-risk: รู้ขาดทุนสูงสุดล่วงหน้า) เพื่อรับเหตุการณ์ที่อาจกระทบหนัก ควรคาดว่าความผันผวนของตลาดโดยรวมจะสูงขึ้น ทำให้ออปชันแพงขึ้นทุกตลาด ดัชนี VIX (VIX index: ดัชนีวัดความผันผวนที่ตลาดคาดไว้ของหุ้นสหรัฐฯ) เคยพุ่งเกิน 30 ช่วงปัญหาการขนส่งในทะเลแดงปลายปี 2023 และหากเกิดความขัดแย้งโดยตรงอาจดันเกิน 40 การซื้อ VIX call option หรือสัญญาฟิวเจอร์ส VIX (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) เป็นวิธี “ป้องกันความเสี่ยง” (hedge: ลดผลกระทบขาดทุน) เมื่อทั้งตลาดปรับลงจากวิกฤต หากเกิดวิกฤตจริงจะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวแบบ risk-off และหนุนค่าเงินปลอดภัยให้แข็งขึ้น ต่างจากการย่อตัวชั่วคราวในปี 2025 จากข่าวหยุดยิง หากเป็นความขัดแย้งจริง นักลงทุนจะถือดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อาจขึ้นไปแถว 107.00 เหมือนช่วงตลาดตึงเครียดปลายปี 2023 ดังนั้นควรระวังค่าเงินที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์แคนาดา เพราะราคาน้ำมันที่พุ่งจากความขัดแย้งมักสะท้อนว่าเศรษฐกิจโลกชะลอ ทำให้ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์อื่นลดลง และทำให้ค่าเงินเหล่านี้อ่อนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การเปิดสถานะ “ชอร์ต” (short position: ทำกำไรเมื่อราคาลง) ใน AUD/USD หรือ “ลอง” (long position: ทำกำไรเมื่อราคาขึ้น) ใน USD/CAD อาจทำผลงานได้ดีในสถานการณ์แบบนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
