ความเสี่ยงตะวันออกกลางทำให้ตลาดผันผวน
Axios รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวใกล้การเจรจาว่า สหรัฐ อิหร่าน และผู้ไกล่เกลี่ยในภูมิภาคกำลังผลักดันการหยุดยิง 45 วัน ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐ (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: สัญญาตกลงซื้อ/ขายในอนาคต) คละกันในช่วงเช้าการซื้อขายยุโรป ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ USD Index (ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) เคลื่อนไหวในกรอบแคบเหนือ 100.00 หลังแข็งค่าขึ้นเมื่อวันพฤหัสฯ และศุกร์ น้ำมันดิบอ่อนตัว โดย WTI (น้ำมันดิบสหรัฐอ้างอิง West Texas Intermediate) อยู่ใกล้ 103 ดอลลาร์ หลังพุ่งมากกว่า 10% เมื่อวันพฤหัสฯ ที่แล้ว ข้อมูลแรงงานสหรัฐชี้ว่า Nonfarm Payrolls (การจ้างงานนอกภาคเกษตร: จำนวนตำแหน่งงานใหม่) เพิ่มขึ้น 178,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม หลังเดือนกุมภาพันธ์ลดลง 133,000 (ปรับจาก -92,000) และดีกว่าคาด 60,000 อัตราว่างงาน (Unemployment Rate: สัดส่วนคนหางานแต่ยังไม่มีงาน) ลดลงสู่ 4.3% จาก 4.4% และอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน (Participation rate: สัดส่วนคนวัยทำงานที่ทำงานหรือหางาน) ลดลงสู่ 61.9% จาก 62% การเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (Average Hourly Earnings: ค่าแรงเฉลี่ย) ชะลอลงเหลือ 3.5% จาก 3.8% ต่อปี EUR/USD ทรงตัวเหนือ 1.1500 โดยจะมี Sentix Investors Confidence (ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน) เดือนเมษายน GBP/USD ซื้อขายเหนือ 1.3200 หลังร่วงสองวันติด ทองคำร่วงมากกว่า 1.5% ก่อนวันอีสเตอร์ แล้วทรงตัวเหนือ 4,650 ดอลลาร์ USD/JPY อยู่เหนือ 159.50กลยุทธ์ออปชันสำหรับการแกว่งตัวแรง
จากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง เราเห็นความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นชัดเจน (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน) โดยเฉพาะเมื่อมีเส้นตายเรื่องช่องแคบฮอร์มุซในวันอังคาร ช่วงนี้ไม่เหมาะกับการ “เดาทิศทาง” แบบตรง ๆ แต่เหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งแรงของราคา ผู้เทรดออปชัน (options: สิทธิในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด ภายในเวลาที่กำหนด) ควรพิจารณาซื้อ straddle (ซื้อทั้งออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรง) หรือ strangle (ซื้อออปชันซื้อและขายคนละราคาใช้สิทธิ เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรง) ในสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความขัดแย้ง ตลาดน้ำมันดิบเป็นช่องทางที่ตรงที่สุด เพราะช่องแคบฮอร์มุซเป็น “คอขวด” สำคัญ (chokepoint: จุดคับขันที่การขนส่งต้องผ่าน) โดยมีของเหลวปิโตรเลียมโลกประมาณ 21% ผ่านในแต่ละวัน เราเห็นราคา WTI กระโดดกว่า 10% เมื่อสัปดาห์ก่อน และถ้าความตึงเครียดเพิ่มขึ้น อาจดันราคาไปแถว 120–130 ดอลลาร์เหมือนช่วงวิกฤตการเมืองระหว่างประเทศที่ผ่านมา เช่น ช่วงต้นของสงครามยูเครนปี 2022 แต่ถ้ามีข้อตกลงหยุดยิง อาจเกิดการขายลงเร็ว (sell-off: ขายออกจำนวนมากจนราคาลงแรง) ทำให้ออปชันที่ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวแรง “ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง” น่าสนใจ สำหรับผู้เทรดหุ้น การป้องกันความเสี่ยงขาลง (hedging: ทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยงขาดทุน) เป็นเรื่องควรทำ การซื้อ put options (ออปชันขาย: สิทธิขายเพื่อป้องกันหรือลุ้นกำไรเมื่อราคาลง) บนดัชนีหลักอย่าง S&P 500 ช่วยป้องกันด้านล่างได้ เรายังมอง call options (ออปชันซื้อ: สิทธิซื้อเพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) บน VIX (ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ มักยิ่งสูงเมื่อคนกลัว) เพราะดัชนีอาจพุ่งจากระดับปัจจุบันไปแถว 30–40 หากมีปฏิบัติการทางทหาร ซึ่งเป็นรูปแบบที่พบได้บ่อยในเหตุขัดแย้งใหญ่ตลอดสิบปีที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) และยิ่งได้แรงเสริมจากรายงาน Nonfarm Payrolls วันศุกร์ที่เพิ่ม 178,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกันทองคำทรงตัวเหนือ 4,650 ดอลลาร์ ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (hedge: สินทรัพย์ที่ช่วยลดผลกระทบจากความเสี่ยง) ทั้งจากความขัดแย้งและเงินเฟ้อที่อาจเพิ่ม เราคาดว่าการถือฝั่งซื้อ (long positions: ถือเพื่อหวังกำไรจากการขึ้น) ทั้งดอลลาร์และทองคำ น่าจะมากขึ้นในไม่กี่วันข้างหน้า โดยมักทำผ่านฟิวเจอร์สหรือออปชัน อย่างไรก็ดี รายงานจ้างงานที่แข็งแกร่งมาพร้อมค่าแรงที่โตช้าลงและอัตราการมีส่วนร่วมที่ลดลง ซึ่งอาจทำให้การตัดสินใจครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) ซับซ้อนขึ้น แม้ตัวเลขหลักจะชี้ว่าอาจเข้มงวด (hawkish: แนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้ม) แต่รายละเอียดภายในสะท้อนว่าตลาดแรงงานเริ่มอ่อนลง เพิ่มความไม่แน่นอนให้ผู้เทรดหลังความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ลดลง สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
